- Nvidia và Micron cảnh báo về môi trường bán hàng đang suy yếu
- Chỉ số chất bán dẫn Philadelphia, điểm chuẩn của ngành, tăng hơn 19% trong tháng qua
- Một số nhà đầu tư nhìn thấy giá trị trong lĩnh vực giảm giá sau một đợt điều chỉnh mạnh
Từng được coi là một trong những lĩnh vực linh hoạt nhất của nền kinh tế kỹ thuật số, các nhà sản xuất chip dường như đang trái chiều. Sau hai năm về nhu cầu, các công ty hàng đầu trong ngành đã bắt đầu cảnh báo rằng nhu cầu đối với các sản phẩm của họ có thể đang giảm.
NVIDIA (NASDAQ: NVDA), nhà sản xuất chip lớn nhất tại Hoa Kỳ tính theo giá trị thị trường, cho biết tuần trước rằng doanh số bán hàng trong quý thứ hai của họ sẽ thấp hơn nhiều so với dự báo trước đó. Công ty có trụ sở tại Santa Clara, California dự kiến doanh thu 6,7 tỷ đô la cho quý kết thúc vào ngày 31 tháng 7, thấp hơn 17% so với 8,1 tỷ đô la mà họ đã dự báo vào tháng 5, trong bối cảnh doanh thu từ trò chơi giảm 33%.
Sau thông báo đó, Micron Technology Inc (NASDAQ: MU), một nhà sản xuất chip nhớ hàng đầu khác của Hoa Kỳ, cũng cảnh báo các nhà đầu tư rằng doanh thu sẽ không đạt như dự đoán. Công ty đã tuyên bố trong một hồ sơ pháp lý vào ngày 9 tháng 8.
Cảnh báo từ NVDA và MU được đưa ra sau kết quả đáng thất vọng từ Intel (NASDAQ: INTC) và Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) - một xu hướng cho thấy sự chậm lại của ngành.
Tuy nhiên, bất chấp những dấu hiệu về sự suy giảm nhu cầu trên diện rộng, giá cổ phiếu của các nhà sản xuất này đã tăng lên kể từ tháng trước. Điểm chuẩn của ngành, Philadelphia Semiconductor Index, đã tăng hơn 19% trong 30 ngày qua.
Tuy nhiên, chỉ số này vẫn giảm 22,8% trong năm, kém hơn so với NASDAQ Composite rộng hơn.
Nhu cầu giảm đã được định giá
Một lý do chính đáng cho sự phục hồi gần đây liên quan đến cảm giác chung trên thị trường rằng nền kinh tế có khả năng tránh được suy thoái kéo dài và hạ cánh mềm hiện có thể xảy ra sau chu kỳ thắt chặt tiền tệ tích cực của ngân hàng trung ương.
Một logic khác khiến một số nhà đầu tư có cái nhìn bán thuận lợi là nhu cầu giảm tốc có thể đã được định giá vào những cổ phiếu giảm giá này trong suốt nửa đầu năm nay.
Trong một lưu ý gần đây, KeyBank cho biết họ vẫn "mang tính xây dựng" đối với các công ty bán dẫn, vì họ đang "giao dịch bằng hoặc gần mức định giá thấp nhất". Ngân hàng cũng mong đợi một cuộc hạ cánh nhẹ nhàng cho ngành, với khả năng phục hồi của các xu hướng thế tục như 5G, điện khí hóa và trí tuệ nhân tạo.
JPMorgan cho biết một số công ty bán dẫn vẫn có thể kinh doanh tốt nhờ chi tiêu mạnh mẽ cho cơ sở hạ tầng đám mây. Các công ty sẽ thúc đẩy chi tiêu trong lĩnh vực này – nhờ vào việc áp dụng mạnh mẽ các dịch vụ đám mây công cộng và xây dựng trung tâm dữ liệu mới. Ngân hàng dự báo chi tiêu trên nền tảng đám mây sẽ tăng tốc trong nửa cuối năm nay, tăng 22% so với nửa đầu năm. Các nhà phân tích của ngân hàng đầu tư đã viết:
"Nhìn chung, điều này phù hợp với luận điểm ngành của chúng tôi khi chúng tôi tiếp tục có thành kiến tích cực về thị trường trung tâm dữ liệu đám mây trong trung và dài hạn và tìm kiếm các công ty bán dẫn sử dụng chi tiêu cho trung tâm dữ liệu để hoạt động tốt hơn trên máy tính, mạng và lưu trữ / kỉ niệm".
Tình trạng thiếu chip, vốn đã ảnh hưởng nặng nề đến các nhà sản xuất ô tô và điện thoại thông minh trong thời kỳ đại dịch, tiếp tục kéo dài, mang đến một dấu hiệu tích cực khác cho các nhà sản xuất chip khi nhu cầu từ một số lĩnh vực của nền kinh tế vẫn ổn định.
Theo một báo cáo trên Bloomberg, thời gian chờ đợi trung bình của chất bán dẫn đã tăng lên 27 tuần trong tháng Sáu. Trước đại dịch, thời gian dẫn trung bình thường ít hơn 15 tuần. Tuần trước, TSMC đã báo cáo doanh thu tháng 7 tăng 50%, nhấn mạnh các công ty lớn trong ngành vẫn đang hưởng lợi từ cạnh tranh về nguồn cung.
Tuy nhiên, các nhà phân tích tại Barclays cho biết trong lưu ý gần đây của họ rằng số lượng hàng chất bán dẫn bị trả lại có thể chỉ là "con số giả".
Trong khi hạ cấp Lam Research Corp (NASDAQ: LRCX) xuống mức tương đương, Barclays nói rằng nhà sản xuất thiết bị chip nằm trong số rất nhiều tên tuổi do "thiết lập lại đáng kể" sau một lần cuộc biểu tình chữ số trong những tuần gần đây. Ghi chú của nó cho biết thêm:
“Chúng tôi nhận thấy sự điều chỉnh bán phần vào năm 2023/24 và không thấy làm thế nào thiết bị được sử dụng để sản xuất những con chip đó tránh được sự điều chỉnh thậm chí còn lớn hơn khi thị trường chuyển sang cung vượt cầu".
Kết luận
Cổ phiếu chip đang phục hồi sau đợt giảm mạnh trong năm nay khi các nhà đầu tư bắt đầu chú ý đến giá trị dài hạn của một số công ty, chẳng hạn như Nvidia, Micron Technology và AMD. Họ đánh giá rằng nền kinh tế kỹ thuật số, như đám mây và trí tuệ nhân tạo, có khả năng sẽ duy trì nhu cầu mạnh mẽ ngay cả khi nền kinh tế rơi vào suy thoái.
Tuy nhiên, rủi ro kinh tế vĩ mô vẫn tăng cao bất chấp sự phục hồi của thị trường rộng gần đây, khiến một số nhà phân tích tránh xa lĩnh vực này.
Tiết lộ: Người viết không sở hữu cổ phiếu của các công ty được đề cập trong bài viết này.