Định thời điểm tham gia vào thị trường không bao giờ là dễ dàng; cho dù là có thể bắt được mức đáy để mua hay mức cao để bán.
Thông thường, nhà đầu tư sẽ nắm giữ khi xu hướng có khả năng tăng hơn nữa hoặc thậm chí sẽ bán khi chưa đạt đến đỉnh cao.
Vì vậy, câu hỏi đặt ra với cà phê arabica: Sau mức cao nhất trong bảy năm của tuần này, liệu nó có còn được mua nữa không?
Giống như bất kỳ thị trường nào có quan điểm kép về nguyên tắc cơ bản và kỹ thuật, arabica có những câu chuyện mạnh mẽ để kể ở cả hai đầu.
Và áp đảo, câu chuyện là tích cực – có nghĩa là cuộc biểu tình này có thể có khả năng cao sẽ tiếp tục, sẽ thu được nhiều lợi nhuận hơn cho bất kỳ ai đặt mua vào thời điểm này.
Đầu tiên, các nguyên tắc cơ bản
Như báo chí đưa tin, Brazil (nhà sản xuất arabica hàng đầu) và Việt Nam (nước trồng số một của robusta, loại cà phê lớn khác) hiện đang có nhiều vấn đề về nguồn cung.
Các cuộc đình công của các chủ xe tải và các lỗi vận chuyển khác, thời tiết xấu và chi phí phân bón tăng cao cũng như sự bùng phát trở lại của COVID kết hợp đã làm chậm trễ việc vận chuyển hạt cà phê từ hai quốc gia cung cấp cà phê đến người tiêu dùng trên khắp thế giới.
Jack Scoville, nhà phân tích trưởng cây trồng tại Chicago’s Price Futures Group, cho biết trong một phân tích được chia sẻ với Investing.com: “Các tài xế xe tải đã đình công ở Brazil, gây ra các vấn đề hậu cần cho hàng xuất khẩu từ quốc gia đó”.
Scoville nói thêm:
“Việc thiếu cà phê có sẵn để giao so với các hợp đồng robusta vẫn là một yếu tố và đang trở nên quan trọng hơn đối với New York. Ở Việt Nam không có container để ship cà phê. COVID cũng đã bùng phát trở lại Việt Nam và có thể là một nhân tố khiến các chuyến hàng bị gián đoạn. Sản lượng ở Việt Nam hiện ước tính đạt 29 triệu tấn, so với 31 triệu tấn trước đây”.
Ông cho biết Brazil có ít cà phê hơn trong năm nay do đợt đóng băng đầu năm và thời tiết khô hạn vào thời điểm ra hoa một năm trước.
Kết quả là, arabica tăng 77% trong năm, tăng gần như không ngừng từ 1,59 đô la / lb vào cuối tháng 6 lên 2,22 đô la bây giờ. Robusta tăng khoảng 65% cho năm 2021, tăng từ 1,34 USD vào cuối tháng 3 lên 2,27 USD.
Đợt tăng vọt này của cà phê đồng nghĩa với việc chi phí hoạt động cao hơn đối với một số chuỗi cà phê hàng đầu thế giới – Starbucks (NASDAQ: SBUX), Costa Coffee thuộc sở hữu của Coke (NYSE: KO), Restaurant Brands International (NYSE: QSR) sở hữu Tim Hortons và Peet's Coffee & Tea (AS: JDEP) – dựa vào những hạt cà phê cao cấp để tạo ra sản phẩm của họ. Những thương hiệu cà phê lớn này cho đến nay vẫn chống lại việc chuyển phần phí cao hơn cho khách hàng của họ.
Mặc dù vậy, sự gia tăng trong giá cà phê kỳ hạn có thể dẫn đến chi phí cao hơn cho khách hàng quen tại các quán cà phê và cửa hàng tạp hóa lân cận, thúc đẩy lạm phát thực phẩm nhiều hơn, với giá tiêu dùng của Hoa Kỳ đã tăng với tốc độ hàng năm nhanh nhất trong 30 năm . Đặc biệt, cà phê Robusta được sử dụng rộng rãi trong đồ uống hòa tan như Nescafe's (OTC: NSRGY) của Nestle.
Christian Wolthers, chủ tịch của Wolthers Douque, một nhà nhập khẩu ở Florida, có gia đình kinh doanh cà phê Brazil trong nhiều thập kỷ, cho biết giá có thể sẽ tiếp tục ở mức cao do chi phí vận chuyển tăng cao sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận của các nhà sản xuất, xuất khẩu, nhập khẩu, rang xay và bán lẻ.
“Thị trường cà phê toàn cầu vẫn thâm hụt và bất cứ khi nào giá giảm, chúng tôi thấy cà phê vẫn được mua trước khi thắt chặt hơn nữa”, Kona Haque, người dẫn đầu nghiên cứu tại nhà giao dịch hàng hóa ED&F Man ở London, nói với Bloomberg.
Đợt tăng trong tuần này đã đưa arabica lên đỉnh của năm 2014 là 2,2590 đô la / lb diễn ra trong bối cảnh kho dự trữ đã giảm và tiền Brazil mạnh hơn đã làm xói mòn các động lực bán hàng hóa được định giá bằng đô la.
Ngoài ra, theo Bloomberg, các dự báo ban đầu cho vụ mùa 2022 của Brazil cho thấy năng suất sẽ theo sau chu kỳ năng suất cao cuối cùng của quốc gia vào năm 2020-21, thêm rằng điều này sẽ hạn chế việc xây dựng lại các kho dự trữ cần thiết để chống lại sự sụt giảm điển hình trong sản lượng của vụ thu hoạch sau.
Sản lượng arabica năm 2021 của Brazil sụt giảm sau hạn hán và sương giá làm hư hại cây cối, và mưa sẽ vẫn là yếu tố quan trọng đối với bất kỳ sự phục hồi nào vào năm 2022. Nhà cung cấp arabica xếp thứ hai là Colombia đang phải vật lộn với những trận mưa quá lớn làm giảm sản lượng và làm tăng nguy cơ dịch bệnh trên cây trồng. Hai quốc gia này chiếm gần 3/4 sản lượng cung cấp arabica thế giới.
Giá phân bón tăng cao cũng gây thêm tai họa cho nông dân trong khi chi phí vận chuyển hàng hóa tăng cao và thiếu tàu container cản trở xuất khẩu. Điều đó đã khiến các chuyến hàng triệu bao cà phê ra khỏi Brazil bị đình trệ. Việt Nam, nhà cung cấp robusta hàng đầu cũng đã chứng kiến giá cước vận tải tăng cao hơn nữa.
Theo Bloomberg Intelligence, chi phí phân bón đang tăng ở Brazil trong bối cảnh xuất khẩu toàn cầu bị hạn chế và nhu cầu mạnh mẽ. Các quốc gia đang trải qua đợt tiền tệ bị giảm giá so với đồng đô la đang cảm thấy bị ảnh hưởng nhiều hơn, bao gồm cả Costa Rica, từ lâu đã trở thành địa chỉ ưa thích của những người sành cà phê Mỹ. Điều đó đã thúc đẩy người mua tìm kiếm các lựa chọn thay thế và Châu Phi đã bù đắp phần nào điều đó.
Về mặt kỹ thuật
Theo Hernando de la Roche, phó chủ tịch cấp cao của StoneX Financial Inc. tại Miami, được Bloomberg trích dẫn vào đầu tuần này, cà phê có thể tăng lên mức tiếp theo là 3 USD / lb. Ông nói thêm rằng cũng có sự mua vào gắn liền với các hợp đồng quyền chọn sắp hết hạn, điều này đã thúc đẩy việc mua bán ngắn hạn.
Sunil Kumar Dixit, người thường xuyên lập các biểu đồ kỹ thuật hàng hóa cho Investing.com, cho biết arabica có “nhiều dư địa” và ủng hộ việc xây dựng mục tiêu từng bước cho những con bò đực, “thay vì một chiếc bánh 3 đô la cao ngất ngưởng”.
Dixit cho biết: “Tôi đã thấy các tổ chức giao dịch mạnh mẽ khi thị trường đột phá mà không liên quan đến sự hợp nhất”.
“Hầu hết các đột phá ngay sau đó là các đợt điều chỉnh sâu hơn. Các thị trường có xu hướng chứng minh sai bằng cách bắt nhầm và điều tương tự có thể xảy ra với đợt tăng giá cà phê kéo dài”.
Điều đó nói rằng, chiến lược gia kỹ thuật trưởng tại skcharting.com vẫn rất lạc quan về arabica trong thời gian gần đến trung hạn.
“Với đà tăng giá hiện tại, tôi vẫn kỳ vọng đợt phục hồi sẽ giãn ra và làm dịu đi một chút, điều này có thể điều chỉnh giá để kiểm tra lại vùng đột phá $2,15- $2,10 vào một thời điểm nào đó. Vì vậy, tôi có thể nói rằng vẫn chưa quá muộn để gia nhập thị trường này”.
Ông cho biết sự bứt phá của arabica trên mức $2,10- $2,15 và vùng kháng cự tĩnh tiếp tục mở rộng về phía các mục tiêu ban đầu là $2,32- $2,37.
“Xu hướng trên khung thời gian hàng ngày và hàng tuần là tăng miễn là giá giữ trên 2,19 đô la và vùng hỗ trợ quay đầu kháng cự là 2,15 - 2,10 đô la”.
“Một nghiên cứu cẩn thận về các mô hình giá dài hạn phản ánh sức mạnh của sóng tăng, mở ra vùng giá cao hơn trong một khoảng thời gian dài”.
Trong trung và dài hạn, giá có thể hình thành mức cơ bản trên $2,25- $2,35, ông nói.
“Cần có một sự hợp nhất lâu dài trên cơ sở đã nói trên để khởi động xu hướng tới vùng giá tiếp theo $2,64- $2,87. Tôi không thấy mức $3 là mục tiêu lớn vì cà phê sẽ sớm vượt qua mức giá này”.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Barani Krishnan sử dụng một loạt các quan điểm bên ngoài của riêng mình để mang lại sự đa dạng cho phân tích của mình về bất kỳ thị trường nào. Đối với sự trung lập, đôi khi ông đưa ra những quan điểm trái ngược nhau và những biến số của thị trường. Ông không giữ một vị thế nào trong các loại hàng hóa và chứng khoán mà ông viết về.