Bông: Đối mặt với một trong những thách thức lớn nhất về mùa vụ

Sau khi tăng vọt 17% – đợt tăng giá lớn nhất trong gần 12 năm vào tháng 8 – bông đã trả lại tất cả những mức tăng ngoạn mục đó trong vòng chưa đầy một tháng, khiến những nhà đầu cơ giá lên tự hỏi thị trường đang đi về đâu.

Các biểu đồ cho thấy sự suy yếu hơn nữa xuống mức thấp nhất của tháng Bảy là dưới 83 cent / pound, đây là đáy trong 14 tháng. Trước ngày mở cửa phiên giao dịch tại Hoa Kỳ vào thứ Sáu, hợp đồng bông giao tháng trước vào tháng 12 trên ICE thấp hơn 96 xu. Nếu xu hướng giảm giá được xác nhận trên các tín hiệu biểu đồ, điều đó có nghĩa là bông có thể mất thêm 13 xu, hoặc gần 14%, trước khi chu kỳ giảm kết thúc.

Triển vọng u ám không được hỗ trợ bởi Fed và các đợt tăng lãi suất gần đây của các ngân hàng trung ương khác nhằm mục đích chống lạm phát, mà thay vào đó tạo ra nỗi sợ hãi về sự suy giảm kinh tế toàn cầu — đó là các yếu tố chính tác động lên một mặt hàng như bông.

Biểu đồ của SKCharting.com, với dữ liệu được cung cấp bởi Investing.com

Bông là một trong những mặt hàng dễ bị tổn thương nhất trong thời kỳ kinh tế khó khăn.

Thông thường, khi các nhà kinh tế bắt đầu cảnh báo về suy thoái kinh tế, một trong những tác động đầu tiên mà chúng ta thấy là giảm tiêu thụ bông. Mối quan hệ khá đơn giản. Khi thời buổi khó khăn, quần áo và đồ đạc trở thành mặt hàng không thiết yếu. Mọi người sẽ ngừng mua hàng may mặc mới cho đến khi mọi thứ có vẻ tốt hơn; các công ty có thể trì hoãn việc tân trang bao gồm thảm, màn và đồ nội thất bằng vải mới.

Jack Scoville, nhà phân tích trưởng cây trồng tại Chicago’s Price Futures Group, cho biết tất cả những điều này khiến bông trở nên nhạy cảm hơn với suy thoái kinh tế hơn bất kỳ mặt hàng nông sản nào. Ông ấy nói thêm:

“Các nhà giao dịch đang lo lắng về một cuộc suy thoái toàn cầu và nhu cầu trong cuộc suy thoái đó. Ngành thương mại vẫn lo lắng về nhu cầu tăng lên do lo ngại suy thoái kinh tế và các đợt đóng cửa của Trung Quốc. Họ cũng lo lắng về tổng tiềm năng sản xuất của Hoa Kỳ. Có thể việc Trung Quốc tiếp tục khóa cửa sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến nhu cầu đối với bông nhập khẩu ở nước đó và một nền kinh tế yếu hơn ở phương Tây sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu từ phần còn lại của thế giới”.

Trong nhiều thập kỷ, bông đã là nền tảng của nhiều sản phẩm trang trí nội thất gia đình và văn phòng — khăn trải giường, khăn tắm, bộ đồ giường, vải bọc và thảm, ... Điều đó có thể thay đổi khi cuộc khủng hoảng sản xuất hàng hóa trở nên tồi tệ hơn, Warren Shoulberg, một học giả ngành nội thất, người đã giảng dạy tại Trường Cao học Kinh doanh Đại học Columbia cho biết.

Trong một blog được xuất bản hai tuần trước, Shoulberg đã nói ra những nguy cơ mà vụ mùa bông toàn cầu phải đối mặt:

“Cho dù bạn nhìn ở đâu, bông cũng đang gặp khủng hoảng, rất có thể là vụ bông năm 2022, có vụ thu hoạch kéo dài từ nay đến tháng 11, có thể ít hơn một phần ba so với năm ngoái và là một trong những sản lượng thấp nhất trong giai đoạn gần đây”.

Để có biện pháp tốt, ông đã nhắc nhở những người “bỏ qua môn Nông nghiệp 101 ở trường [rằng] bông là cây hàng năm, vì vậy mọi sự cứu trợ sẽ không rõ ràng cho đến ít nhất là vào mùa thu năm 2023”.

Các số liệu thống kê về cây trồng thực sự gây khó khăn.

Tại Hoa Kỳ, nước trồng bông lớn thứ ba và là nước xuất khẩu sợi lớn nhất, vụ mùa năm nay có thể sẽ giảm đáng kể do hạn hán ở các vùng trồng chính. Bộ Nông nghiệp Mỹ đã cắt giảm 28% dự báo sản lượng bông năm 2022, mức thấp nhất trong một thập kỷ. Khu vực bị ảnh hưởng nặng nề nhất là Texas, chiếm hơn một nửa sản lượng của cả nước. Các dự báo nói rằng lượng bông có thể cắt giảm một nửa so với năm ngoái, với tổng giá trị bông hơn 2 tỷ USD. Một bài báo gần đây của New York Times đã báo cáo rằng nhiều người trồng bông ở Texas thậm chí không có kế hoạch thu hoạch những đám ruộng lớn của họ do sản lượng thu hoạch ít ỏi.

Mọi thứ có thể còn tồi tệ hơn ở Pakistan, nguồn cung cấp bông lớn thứ năm. Vấn đề không phải là quá ít nước, mà là quá nhiều. Những cơn bão gần đây đã gây ra lũ lụt thảm khốc và ước tính ban đầu là khoảng một nửa mùa màng của đất nước đã bị phá hủy. Trên khắp biên giới ở Ấn Độ, quốc gia hiện là nước trồng bông lớn nhất trên thế giới, lũ lụt cũng là một vấn đề. Một bài báo gần đây của Quartz cho thấy “sâu bệnh” cũng đã phá hoại mùa màng trong năm nay và Hiệp hội Bông của Ấn Độ đang ước tính tổng sản lượng bông giảm khoảng 6% đến 8% trong bối cảnh các báo cáo rằng nước này hiện đang nhập khẩu bông.

Tại Trung Quốc, nơi trước đây là nguồn cung cấp bông lớn nhất trong nhiều năm nhưng hiện đã giảm xuống vị trí thứ hai, nhiệt độ quá cao đã là một thách thức - tương tự như những gì Brazil đã phải đối mặt. Nhưng vấn đề thực sự ở Trung Quốc là vấn đề chính trị hơn là môi trường, đặc biệt là đối với thị trường Mỹ. Chính quyền Biden đã cấm sử dụng bông từ khu vực Tân Cương của Trung Quốc, nguồn cung cấp tới 20% nguồn cung bông toàn cầu - do chính quyền Tập Cận Bình bị cáo buộc đối xử tàn bạo với người dân Uyghur địa phương (Chính phủ Trung Quốc phủ nhận các khoản phí). Có vẻ như các sản phẩm sử dụng bông từ khu vực này vẫn đang tiếp tục được bán tại các cửa hàng ở Mỹ, nhưng các hạn chế chắc chắn đang làm tăng thêm tình trạng bông ép trên toàn cầu.

Tóm lại, Shoulberg đã viết:

“Một cơn bão chính trị và sinh thái hoàn hảo đang xuất hiện đe dọa sự thống trị của bông là nguyên liệu thô ưu việt cho rất nhiều sản phẩm này. Một cú đấm của giá tăng nghiêm trọng kết hợp với nguồn cung hạn chế nghiêm trọng đã bắt đầu tác động đến thị trường, nhưng tác động đầy đủ của những thay đổi này sẽ không rõ ràng cho đến năm 2023. Và ít nhất sẽ là năm 2024 trước khi có bất kỳ sự cứu trợ nào”.

“Các yếu tố môi trường tương tự đang gây thiệt hại cho con người và tàn phá cây lương thực trên khắp thế giới cũng đang ảnh hưởng đến các cánh đồng bông. Sự thiếu hụt sắp xảy ra của một loại vật liệu thiết yếu như vậy, một thứ mà nhiều người trong chúng ta có thể coi là đương nhiên, có thể thúc đẩy hoạt động kinh doanh đồ nội thất gia đình theo những cách mới trong ngắn hạn và dài hạn".

Bất chấp việc giá hồi tháng 9 sau đợt phục hồi vào tháng 7, Yahoo Finance báo cáo rằng Ngân hàng Thế giới vẫn kỳ vọng giá bông sẽ tăng 40% trong năm và “xu hướng đi lên [sau đó] sẽ không sớm dừng lại”.

Để so sánh, bông có giá dưới 50 cent / pound vào thời điểm bắt đầu đại dịch vào mùa xuân năm 2020 và thường được giao dịch trong khoảng 60 cent đến 80 cent trong phần lớn trong 10 năm qua, theo trang web Trading Economics. Một số cảnh báo rằng mức tăng đột biến tương đối lên trên 90 cent / pound hoặc thậm chí hơn 1 USD có thể tạo ra sự phá hủy nhu cầu.

Nhiều nhà sản xuất khăn trải giường bắt đầu chuyển đổi sản phẩm của họ từ tất cả các loại vải cotton sang cotton pha, và một số loại sang 100% polyester. Sự nổi lên của cái gọi là tấm "sợi nhỏ" - một tên tiếp thị tuyệt vời cho một sản phẩm tổng hợp hoàn toàn không đắt để sản xuất và thường có chất lượng kém hơn - đã bùng nổ và thậm chí ngày nay, chúng vẫn chiếm một thị phần bán hàng lành mạnh trên thị trường.

Giá bông quá cao cũng tạo lợi thế cho các loại sợi khác, bao gồm các loại sợi làm từ xenluloza như modal cũng như len, vải lanh và thậm chí cả cây gai dầu, một loại sợi vẫn tồn tại ngay cả khi giá bông trở lại mức lịch sử.

Đối với vải bọc đồ nội thất, cuộc khủng hoảng bông của một thập kỷ trước đây trùng hợp với sự gia tăng của các loại vải hiệu suất phụ thuộc nhiều hơn vào sợi tổng hợp. Không còn nghi ngờ gì nữa, kể từ đó, các tấm phủ làm từ cotton đã mất thị phần trong phân khúc đồ nội thất. Cho đến nay, các nhà cung cấp sản phẩm dệt trong nước cho biết họ vẫn chưa từ bỏ sản phẩm bông.

Nhưng Shoulberg lưu ý rằng nhu cầu đối với đồ nội thất gia đình tiếp tục giảm trong khi lạm phát giá một số sản phẩm khăn trải giường và khăn tắm.

“Ngành công nghiệp một lần nữa sẽ chuyển sang các loại sợi thay thế. Chúng tôi có thể mong đợi sẽ thấy tác động lớn hơn của điều này khi hoạt động kinh doanh vào năm 2023 phát triển”.

Vậy, giá bông ICE trong giai đoạn tới sẽ như thế nào?

Sunil Kumar Dixit, chiến lược gia kỹ thuật trưởng tại SKCharting.com cho biết: “Thiếu quyết tâm lạc quan và cho thấy sự miễn cưỡng trong việc bắt kịp đà phục hồi của tháng trước từ mức thấp 82,62 của tháng 7”.

Dixit lưu ý rằng sự phục hồi bắt đầu từ mức thấp nhất của tháng 7 đã phục hồi lên 1,1959 USD vào giữa tháng 8, trước khi động lực giảm dần để đạt mức hiện tại chỉ dưới 95 cent.

Ông nói: “Nếu bông không giữ được trên 91,63, giá có khả năng giảm xuống 90,47 đô la, đây là mức thoái lui 78,6%-Fibonacci của mức thấp 82,62 và mức cao 1,1959 đô la”.

“Nếu áp lực bán kéo dài, hãy kỳ vọng bông sẽ kiểm định lại mốc $83 một lần nữa”.

 “Nhưng mặt khác, sự củng cố hỗ trợ trên 92,47 sẽ giúp bông vượt qua 96,69 và tiếp tục tăng về phía 1.0107, là mức Fibonacci 50%. Từ đây, nó sẽ mở rộng đà tăng lên tới 1,0544 đô la và 1,1085 đô la, tương ứng với mức Fibonacci 38,2% và 23,6%, tương ứng”.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Barani Krishnan sử dụng một loạt các quan điểm bên ngoài của riêng mình để mang lại sự đa dạng cho phân tích của mình về bất kỳ thị trường nào. Đối với sự trung lập, đôi khi ông đưa ra những quan điểm trái ngược nhau và những biến số của thị trường. Ông không giữ một vị thế nào trong các loại hàng hóa và chứng khoán mà ông viết về.