Thị trường có thể vượt định giá của Cục dự trữ liên bang
Biểu đồ chỉ ra các dấu hiệu 'bán quá mức' trên USD/JPY
Xu hướng dài hạn tích cực do sự khác biệt chính sách vẫn đang gia tăng giữa Fed và BoJ
USD/JPY đã kéo dài mức giảm mạnh trong ngày thứ ba trước khi công bố báo cáo bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ, di chuyển xuống dưới ngưỡng 134,00. Nhưng cuối cùng chúng ta có thể thấy ít nhất một sự phục hồi ngắn hạn từ điểm bán quá mức này không?
USD/JPY bị bán quá mức trên khung thời gian hàng ngày và ngắn hạn, sau những đợt giảm giá mạnh gần đây. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) nằm dưới ngưỡng 'bán quá mức' là 30, mặc dù chỉ riêng điều này không phải là lý do để các nhà giao dịch mua cặp tiền tệ này. Nhưng nó cũng kêu gọi sự thận trọng đối với những người muốn theo đuổi đà giảm giá.
Ở mức tối thiểu, những người mua bây giờ cần nhìn thấy một cây nến tăng giá trên khung thời gian hàng ngày, chẳng hạn như một mô hình cái búa. Lý tưởng nhất là chúng ta cũng cần thấy mức đóng cửa hàng ngày cao hơn mức trung bình 200 ngày hiện đã bị phá vỡ ở mức 134,50.Vì vậy, giá đóng cửa hàng ngày trên mức này sẽ là một dấu hiệu tích cực.
Tuy nhiên, việc ngăn chặn trước sự đảo chiều tăng giá có thể khôn lường, vì vậy, điều quan trọng là chúng ta phải thấy sự đảo ngược đó trước tiên, vì xu hướng giảm của đô la gần đây đã đạt được nhiều sức hút.
Cần chỉ ra rằng mặc dù có đợt bán tháo lớn này, nhưng cặp USD/JPY vẫn nằm trên mức thoái lui Fibonacci lui 38,2% nông so với đợt phục hồi lớn bắt đầu vào tháng 3 năm 2020. Vì vậy, xu hướng dài hạn vẫn là tăng, do sự khác biệt về chính sách tiền tệ vẫn đang gia tăng giữa Mỹ và Nhật Bản.
Sự suy yếu gần đây của USD/JPY là do các nhà đầu tư giảm kỳ vọng cao về tăng trưởng trong tương lai do sự khác biệt về chính sách giữa hai quốc gia. Các dấu hiệu cho thấy lạm phát của Hoa Kỳ có khả năng đạt đỉnh và việc Fed giảm bớt giọng điệu diều hâu của mình đã khiến thị trường giảm kỳ vọng về lãi suất cuối kỳ. Nhưng chính sách của Fed vẫn ở chế độ thắt chặt, trong khi BoJ duy trì lập trường cực kỳ ôn hòa. Điều này có nghĩa là rủi ro giảm giá sẽ bị hạn chế đối với USD/JPY trong tương lai, miễn là BoJ không thay đổi đáng kể các cài đặt chính sách của mình.
Đây là một giả định lớn vì BoJ gần đây đã nói rằng chính sách của ngân hàng trung ương nên được xem xét lại vì mục tiêu 2% CPI có thể là quá cao đối với Nhật Bản. Đặt mục tiêu CPI thấp hơn có nghĩa là BoJ thắt chặt chính sách một cách nới lỏng, điều này sẽ có lợi cho đồng yên.
Một điều thú vị nữa cần lưu ý là mặc dù đồng đô la đã giảm mạnh kể từ khi ông Powell phát biểu vào đầu tuần này, nhưng nhận xét của Chủ tịch Fed không quá khác với những gì mà hầu hết các đồng nghiệp FOMC của ông đã nói trước đó.
Dù sao đi nữa, kết quả là sự phục hồi trên thị trường trái phiếu đã khiến lợi suất của Hoa Kỳ thấp hơn cùng với đồng đô la. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu kỳ hạn10 năm của Hoa Kỳ hiện đang kiểm tra mức hỗ trợ chính khoảng 3,50%, mức này trước đây là mức kháng cự vào tháng 6. Nếu bây giờ mức này trở thành hỗ trợ, thì có khả năng chúng ta sẽ thấy sự đảo chiều tăng giá của đồng đô la và có khả năng đảo chiều giảm giá trên vàng và thị trường chứng khoán.
Cuối cùng, cũng như USD/JPY, một vài cặp tiền tệ chính khác như EUR/USD và GBP/USD, tất cả đều ở mức gần hoặc cao hơn một chút so với mức MA 200 ngày tương ứng của chúng. Vì vậy, chúng ta có khả năng thấy một sự đảo ngược trên diện rộng, hoặc ít nhất là một động thái ngắn hạn so với các xu hướng gần đây, khi các nhà giao dịch tạm dừng và đưa ra đánh giá tỉnh táo hơn về toàn bộ tình hình.
Tiết lộ: Tác giả hiện không sở hữu bất kỳ loại chứng khoán nào được đề cập trong bài viết này.