- Báo cáo việc làm của Hoa Kỳ cho phép Fed quyết liệt trong việc tăng lãi suất
- Các nhà hoạch định chính sách lo lắng về kỳ vọng lạm phát trở nên không được kiểm soát
- ECB tranh luận về công cụ chống phân mảnh với các quan điểm khác nhau về phí bảo hiểm rủi ro
- Lạm phát
- Bất ổn địa chính trị
- Công nghệ đột phá
- Lãi suất tăng
Báo cáo việc làm mạnh mẽ của Hoa Kỳ vào thứ Sáu đang thúc đẩy nhà đầu tư lạc quan về việc tránh suy thoái kinh tế, nhưng cổ phiếu giảm trong bối cảnh lo ngại về phản ứng của Cục Dự trữ Liên bang.
Báo cáo việc làm là con dao hai lưỡi vì việc tuyển dụng mạnh mẽ – bảng lương phi nông nghiệp tăng 372.000 so với dự báo tước đó là 268.000 – khiến các nhà hoạch định chính sách của Fed dễ dàng quyết liệt trong việc tăng lãi suất vì họ không phải lo lắng về tỷ lệ thất nghiệp. Hiện tại, mức tăng lãi suất lên 3/4 điểm phần trăm tức 75 điểm cơ bản – đều nằm trong dự đoán.
Lợi nhuận trên trái phiếu kho bạc 10 năm đã tăng lên trên 3% sau báo cáo việc làm, đạt gần 3,1% trước khi kết thúc ở mức 3,080% vào cuối phiên giao dịch.
Biên bản cuộc họp tháng 6 của Fed, được công bố vào tuần trước, chỉ ra rằng các nhà hoạch định chính sách đã sẵn sàng tăng lãi suất cho vay lên 50 hoặc 75 điểm, nhưng các thành viên FOMC gần đây đã đưa ra dự đoán về mức cao hơn.
Vào tháng 6, các thành viên hội đồng thiết lập lãi suất đã lo lắng rằng kỳ vọng lạm phát có thể trở nên thiếu kiểm soát: “Nhiều người tham gia đánh giá rằng một rủi ro đáng kể hiện nay Fed phải đối mặt là lạm phát tăng cao có thể trở nên cố thủ nếu tất cả mọi người bắt đầu đặt câu hỏi về quyết tâm điều chỉnh lập trường về chính sách của ủy ban có được bảo đảm".
Dự báo chỉ số giá tiêu dùng cho tháng 6 trong tuần này sẽ đạt khoảng 8,8% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi mức tăng hàng tháng dự kiến là 1,1%. Nhưng các nhà dự báo đã sai lầm trong dự báo vào tháng 5 khi chỉ số CPI tăng 8,6% thay vì 8,3% như dự kiến.
Liệu con số tháng 6 có là đỉnh điểm khi Fed tăng lãi suất, thực tế và dự kiến, làm giảm nhu cầu?
Ngân hàng Trung ương Châu Âu cũng đã công bố biên bản cuộc họp tháng 6 vào tuần trước khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho việc chuyển sang thắt chặt tiền tệ tích cực hơn. Câu hỏi đặt ra là liệu hội đồng quản lý sẽ tuân theo hướng dẫn của họ về việc tăng một phần tư điểm vào tháng Bảy hay sẽ có mức tăng cao hơn?
“Một số thành viên bày tỏ mong muốn ban đầu là giữ cho cánh cửa mở rộng hơn tại cuộc họp tháng Bảy. Họ nhận xét rằng tín hiệu hiện tại không nên được coi là một cam kết vô điều kiện”, biên bản của ECB cho biết.
Mohamed El-Erian, cựu Giám đốc điều hành của Pimco, hiện là cố vấn kinh tế cho công ty bảo hiểm Allianz của Đức nói với nhật báo kinh doanh Handelsblatt rằng ECB nên tăng lãi suất lên 50 điểm vào tháng 7. El-Erian cũng đang thúc đẩy Fed tích cực hơn trong việc chống lạm phát.
Trong khi đó, ECB đang phải vật lộn với vấn đề phân mảnh – sự chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ giữa các thành viên khu vực đồng euro ngày càng rộng khi lạm phát cao và triển vọng lãi suất tăng cao hơn có tác động lớn hơn đến các quốc gia mắc nợ cao như Ý.
Thống đốc ngân hàng trung ương Hy Lạp Yannis Stournaras cho biết trong một cuộc phỏng vấn trên truyền hình vào cuối tuần rằng công cụ chống phân mảnh được đề xuất có thể không bao giờ được sử dụng nếu nó không có đủ độ đáng tin cậy để giữ lợi suất trong tầm kiểm soát.
Đây là những gì đã xảy ra với công cụ Giao dịch tiền tệ toàn diện được công bố vào năm 2012 trong cuộc khủng hoảng nợ đồng euro, công cụ này không bao giờ được sử dụng vì nó dường như không thể thực hiện một cách hiệu quả cam kết của Chủ tịch ECB lúc đó là Mario Draghi là làm bất cứ điều gì cần thiết để bảo toàn đồng tiền chung.
Không phải ai cũng đồng ý với quan điểm ôn hòa của Stournaras. Joachim Nagel, Chủ tịch diều hâu của ngân hàng Đức, Joachim Nagel, cho biết vào tuần trước rằng sẽ rất nguy hiểm nếu can thiệp vào phần bù rủi ro mà các nhà đầu tư đặt vào trái phiếu từ các quốc gia mắc nợ cao. Thành viên hội đồng quản trị ECB này nói rằng ngân hàng trung ương sẽ đi vào "vùng nguy hiểm".
Tuyên bố: Tác giả không có vị thế nào trong bất kỳ công cụ nào được đề cập.
***
Thị trường hiện tại khiến việc đưa ra quyết định đúng đắn trở nên khó khăn hơn bao giờ hết. Hãy nghĩ về những thách thức:
Để xử lý chúng, bạn cần có dữ liệu tốt, công cụ hiệu quả để sắp xếp dữ liệu và hiểu sâu về ý nghĩa của tất cả. Bạn cần loại bỏ cảm xúc khi đầu tư và tập trung vào các nguyên tắc cơ bản.
Vì vậy, có InvestingPro+, với tất cả dữ liệu và công cụ chuyên nghiệp mà bạn cần để đưa ra quyết định đầu tư tốt hơn. Tìm hiểu thêm »