Nhóm FAANG gồm các cổ phiếu vốn hóa lớn đã tạo ra lợi nhuận khổng lồ cho các nhà đầu tư trong năm 2020. Nhóm này có các thành viên bao gồm Facebook (NASDAQ: FB), Amazon.com (NASDAQ: AMZN), Apple (NASDAQ: AAPL), Netflix (NASDAQ: NFLX) và Alphabet (NASDAQ: GOOGL) được hưởng lợi rất nhiều từ đại dịch Covid-19 khi mọi người trú ẩn tại chỗ đã sử dụng thiết bị của họ để mua sắm, làm việc và giải trí trực tuyến.
Tính riêng trong năm qua, Facebook tăng 35%, Amazon tăng 78%, Apple tăng 86%, Netflix tăng 61% và Google tăng 32%. Khi chúng ta bước vào năm 2021, các nhà đầu tư đang tự hỏi liệu những gã khổng lồ công nghệ này, được tối ưu hóa thương mại do các lệnh khóa chặt chẽ, sẽ mang lại lợi nhuận tương tự hoặc thậm chí tốt hơn trong năm nay.
Từ nhóm năm cổ phiếu này, chúng tôi đang phân tích Netflix cho hôm nay – một công ty có hiệu suất cao trong đại dịch, hiện lại đang đối mặt với một mối đe dọa cạnh tranh duy nhất.
Ở nhà không còn là xu hướng hấp dẫn?
Netflix là một trong những công ty có cổ phiếu hoạt động hiệu quả nhất trong năm 2020. Công ty và cổ phiếu được hưởng lợi từ môi trường lưu trú tại nhà, thúc đẩy nhu cầu về dịch vụ phát trực tuyến. Cổ phiếu đã tăng khoảng 90% so với mức thấp nhất mà nó đạt được vào ngày 16 tháng 3, cho đến giữa tháng 10.
Tuy nhiên, trong ba tháng qua, sự tăng trưởng đó đã dần suy giảm vì đối thủ chính của công ty là Disney (NYSE: DIS) đã giành được vị thế đáng kể trong cuộc chiến trực tuyến.
Trong vòng một năm kể từ khi ra mắt, dịch vụ phát trực tuyến của DIS – Disney+ hiện có hơn 80 triệu người đăng ký trả phí. Đó là một bước nhảy vọt đáng kể so với con số 57,5 triệu mà nó đã báo cáo trong quý trước. Con số đó so với 195 triệu người đăng ký của Netflix tính đến tháng 9.
Những thành công này của Disney+ đến cùng thời điểm Netflix đang báo cáo tốc độ tăng trưởng thuê bao của mình chậm lại. Netflix vào tháng 10 đã báo cáo rằng họ đã thêm 2,2 triệu người đăng ký trong quý thứ ba trên cơ sở ròng, thấp hơn so với dự báo vào tháng 7 là 2,5 triệu đăng ký mới trong giai đoạn này.
Nhưng Disney+ không phải là vấn đề đau đầu duy nhất đối với Netflix. AT&T's (NYSE: T) Bộ phận WarnerMedia đang trong quá trình tái cấu trúc tương tự khi tập trung vào nền tảng phát trực tuyến HBO Max mới của mình. Ngoài ra, NBCUniversal của Comcast (NASDAQ: CMCSA) đang sắp xếp lại các hoạt động giải trí của mình để ưu tiên cho dịch vụ phát trực tuyến Peacock mới của mình.
Dòng tiền âm
Ngoài sự cạnh tranh ngày càng gia tăng, điều khiến Netflix dễ bị đánh bại hơn trong nhóm FAANG là tình hình tiền mặt eo hẹp của công ty. Bởi vì dịch vụ chi tiêu rất nhiều để phát triển các chương trình độc quyền của mình và chiếm lĩnh thị trường quốc tế, nên công ty đốt rất nhiều tiền mặt mỗi quý.
Để cải thiện vị thế tiền mặt của mình, Netflix đã tăng giá cho kế hoạch của quý vừa qua, lần thứ hai công ty làm như vậy trong nhiều năm. Động thái này có thể phản tác dụng trong một môi trường mà mọi người đang mất việc làm và cạnh tranh ngày càng gay gắt. Trong quá khứ, Netflix tăng giá đã dẫn đến tốc độ tăng trưởng người đăng ký chậm lại, đặc biệt là ở thị trường đã phát triển tại Mỹ.
Nhà phân tích điểm chuẩn Matthew Harrigan tuần trước đã đưa ra những lo ngại tương tự trong ghi chú của mình, cảnh báo rằng tốc độ tăng trưởng thuê bao có thể chậm lại vào năm 2021:
“Mối tương quan trong giao dịch của Netflix với các tên tuổi nổi bật khác NASDAQ 100 và FAAMG hiện đã bị phá vỡ rõ ràng là: 1) niềm tin vào đế chế phát trực tuyến độc quyền của nó đang giảm dần, 2) giao dịch tại nhà có thể là “chỉ trong năm 2020” ngay cả với một số lo ngại về các biến thể virus ở Anh và Nam Phi có thể ảnh hưởng đến hiệu quả của vắc-xin Covid-19”.
Mục tiêu giá trong 12 tháng của Matthew Harrigan đối với cổ phiếu Netflix là 412 đô la, thấp hơn khoảng 20% so với mức hiện tại.
Kết luận
Sự hấp dẫn của môi trường lưu trú tại nhà của Netflix khiến cổ phiếu của công ty trở thành một trong những cổ phiếu công nghệ và vốn hóa lớn nhất năm 2020. Nhưng khi cạnh tranh ngày càng gay gắt hơn, công ty cần phải chứng tỏ rằng họ sẽ tiếp tục là lựa chọn phát trực tuyến hàng đầu và có vị thế tốt để bảo vệ lợi nhuận của mình.
Các nhà đầu tư dường như đang tạm rời bỏ cổ phiếu Netflix khi họ chờ xem liệu điều đó có xảy ra hay không.