5 dấu hiệu cho thấy thị trường chứng khoán có thể tạo đáy

Bài báo này được viết dành riêng cho Investing.com

Thị trường chứng khoán đang rơi tự do và mọi người đều đang tìm kiếm đáy hoặc các dấu hiệu cho thấy ít nhất là đáy có thể ở gần. Nhưng cho đến thời điểm này, một số chỉ báo cổ điển đó vẫn chưa cho thấy bất kỳ dấu hiệu nào về sự đầu cơ đang xảy ra trên thị trường, ít nhất là chưa. Điều này có nghĩa là trong khi cổ phiếu giảm giá mạnh trong năm, thì mức đáy có thể chưa được hình thành.

Thông thường, khi các nhà đầu tư cố gắng bán trước khi cổ phiếu chạm giá sàn, các chỉ báo như VIX có thể tăng đột biến. Nhưng cho đến thời điểm này, mặc dù chỉ số VIX (HM: VIX) đang tăng lên, vẫn chưa có dấu hiệu về mức tăng đột biến đáng kể nào.

VIX đã được kiểm soát rất tốt trong khoảng từ 20 đến 35 kể từ đầu năm. Người ta sẽ muốn thấy VIX thoát ra khỏi phạm vi đó và tạo mức cao hơn nữa ngay cả khi bắt đầu suy nghĩ về quá trình tạo đáy của thị trường.

VIX Daily

Ngoài ra, tỷ lệ thỏa thuận thấp một cách đáng kinh ngạc. Thông thường, khi tỷ lệ thỏa thuận tăng đột biến trên 1,35, đây là một chỉ báo khá tốt về S&P 500 sắp đạt hoặc ở mức đáy. Hiện tại, tỷ lệ thỏa thuận cao nhất đạt được là 1,34. Mức đó đã gần kề, nhưng nhìn chung, mức tăng đột biến vẫn phải cao hơn mức 1,35 đó.

Put-To-Call Ratio

Cũng rất khó để nghĩ về mức đáy cho một chỉ số trên diện rộng khi các chỉ số và chỉ số trung bình nhạy cảm về kinh tế đang tạo ra các mức thấp hơn, chẳng hạn như Dow Jones Transportation. Nó vừa tạo mức thấp hơn vào ngày 19 tháng 5 và phá vỡ một số mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng trong quá trình này.

Ngay cả lĩnh vực công nghệ sinh học, một trong những nhóm đầu tiên bắt đầu bị suy thoái vào đầu năm 2021, đã giảm dần và hiện đang giao dịch trở lại mức thấp của đại dịch. Thông thường, khi các nhóm như thế này bắt đầu giao dịch ngược lại với các chỉ số rộng hơn, điều đó cho thấy một quá trình tạo đáy có thể đã bắt đầu.

XBI Daily

Trong lịch sử, ngay cả từ quan điểm tỷ lệ PE của S&P 500, tỷ lệ này đã chạm đáy ở mức thấp hơn nhiều, dưới mức 15. Trong suốt mùa thu năm 2018 và tháng 3 năm 2020, tỷ lệ PE chạm đáy gần 14, điều này sẽ định giá S&P 500 hiện đang ở khoảng 3.200, hoặc thấp hơn 17,8% so với mức nó đang giao dịch vào ngày 19 tháng 5.

Chart, line chartDescription automatically generated

Điều này không có nghĩa là chỉ số còn 17% nữa để giảm, nhưng những gì hiện tại cho thấy là chỉ số vẫn chưa đến thời điểm giảm đó, thời điểm mà có vẻ như tất cả mọi người đều đang chạy trốn. Đó là khi tất cả mọi người đang tháo chạy và các lĩnh vực dẫn đầu ở mức thấp hơn đã bắt đầu tăng cao hơn, một quá trình tạo đáy đã bắt đầu.

Trên hết, quá trình tạo đáy này có thể sẽ rất khác so với các thập kỷ trước vì Fed sẽ không hỗ trợ thị trường. Lần này, thị trường sẽ hoàn toàn tự thay đổi, tạo ra một quá trình phục hồi đầy thách thức hơn những gì đã thấy trong quá khứ.