Khi một cổ phiếu chia cổ tức mang lại lợi suất cao hơn nhiều so với mức trung bình của thị trường, đó thường là một dấu hiệu của sự nguy hiểm.
Lợi tức cao hơn thường cho thấy các khoản thanh toán có nguy cơ bị cắt giảm. Các công ty đang trong giai đoạn quay vòng hoặc đối mặt với sự gián đoạn ngắn hạn thường sẽ thuộc trường hợp này. Trong một tình huống quay vòng điển hình, các công ty cố gắng cắt giảm khoản nợ khổng lồ của họ hoặc họ đang đối phó với một tình huống mà những đối thủ trong cùng lĩnh vực đang gây nguy hiểm cho thị phần của họ.
Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư quan tâm đến việc thử vận may của họ trong lĩnh vực này của thị trường, đây là hai lựa chọn của chúng tôi có thể xem xét:
1. AT&T
Nhà khai thác viễn thông lớn nhất của Mỹ, AT&T (NYSE: T) – là một đặt cược có phần thưởng cao, bất chấp cả khả năng rủi ro cao cho những người tìm kiếm thu nhập cho giai đoạn hưu trí. Với lợi suất cổ tức hàng năm là 7,39%, AT&T mang lại những mức lợi nhuận tốt nhất hiện có từ một cổ phiếu có vốn hóa lớn trên thị trường và có thành tích trả cổ tức lâu dài.
Nhưng lợi nhuận cũng đi cùng rủi ro cao. Cổ phiếu của công ty có trụ sở tại Dallas đã mất hơn một phần tư giá trị kể từ đầu năm do các nhà đầu tư nhận thấy sự không chắc chắn đáng kể về thương hiệu mang tính biểu tượng này khi các hoạt động cốt lõi của công ty phải “vật lộn” để tạo ra sự tăng trưởng và trang trải cho một khoản nợ khổng lồ. Cổ phiếu được giao dịch ở mức 27,75 đô la ngày hôm qua.
Kể từ khi Covid-19 bùng phát, nhà điều hành đang phải chịu áp lực đáng kể khi nhiều khách hàng ngừng thanh toán hóa đơn, khiến việc tạo ra dòng tiền mới của họ càng thêm căng thẳng. Vào tháng 7, AT&T cho biết 338.000 thuê bao di động thông thường đã ngừng trả tiền cho dịch vụ của họ do cuộc khủng hoảng Covid-19.
Công ty cho biết thêm 159.000 khách hàng sử dụng băng thông rộng và 91.000 thuê bao truyền hình cũng đã ngừng thanh toán trong quý II. AT&T và các nhà mạng khác đã tuyên bố sẽ tiếp tục cung cấp dịch vụ cho những người bị ảnh hưởng bởi cuộc khủng hoảng virus.
Hiệu suất ảm đạm của AT&T trong 5 năm qua cũng phản ánh chiến lược mua lại đầy tiêu cực của công ty, chiến lược mà cho đến nay vẫn chưa đạt được giá trị. Đơn vị DirecTV của họ đã mất hàng triệu người đăng ký trong những năm gần đây khi người xem chuyển sang các dịch vụ giải trí theo yêu cầu như Netflix (NASDAQ: NFLX).
Công ty dịch vụ truyền thông đã mua nhà cung cấp truyền hình vệ tinh với giá 49 tỷ USD vào năm 2015, một thỏa thuận khó có thể thu về 20 tỷ USD, theo Wall Street Journal. Năm 2018, thương vụ mua lại Time Warner trị giá 80 tỷ đô la của AT&T đã bổ sung thêm HBO – hãng phim Warner Bros – và các kênh truyền hình cáp như CNN vào danh mục đầu tư của mình.
Đối với các nhà đầu tư, quyết định vào thời điểm này là liệu AT&T có chuyển đổi thành công hoạt động kinh doanh của mình và có thể cạnh tranh với những đối thủ cùng lĩnh vực giải trí như Netflix hay không, và liệu thành công như vậy có mang lại được 0,52 USD / cổ phiếu hàng quý hay không?
2. Enbridge
Tiện ích là một lĩnh vực khác mà các nhà đầu tư có thể tìm thấy cổ tức cao hơn và nguồn thu nhập tốt nếu họ nắm giữ lâu dài. Nhà điều hành đường ống dẫn dầu và khí đốt lớn nhất Bắc Mỹ, Enbridge (NYSE: ENB) có thể phù hợp tốt trong lĩnh vực này, với các tiện ích khai thác lớn và vị trí quan trọng trong chuỗi cung ứng năng lượng của Bắc Mỹ.
Dòng tiền của Enbridge rất đa dạng trên nhiều lĩnh vực kinh doanh và khu vực địa lý, giúp công ty chống chọi với suy thoái kinh tế tốt hơn các công ty khác.
Ví dụ: trong khi đại dịch đang ảnh hưởng đến mức tiêu thụ dầu trên diện rộng, các doanh nghiệp truyền tải, phân phối và lưu trữ khí gas của Enbridge, chiếm khoảng 30% dòng tiền, dự kiến sẽ không bị tác động đáng kể từ Covid-19.
Trong khi nhiều công ty năng lượng báo cáo lỗ trong quý II, Enbridge đã mang lại hiệu quả hoạt động mạnh mẽ với thu nhập ròng được điều chỉnh tăng lên 3,3 tỷ CAD (2,5 tỷ USD), so với 3,2 tỷ CAD (2,4 tỷ USD) một năm trước đây. Công ty dự kiến tăng trưởng hàng năm từ 5% đến 7% trong tỷ lệ chi trả cho mỗi cổ phiếu đến năm 2022.
Sự ổn định về doanh thu làm cho Enbridge trở thành một cổ phiếu phòng thủ tốt để nắm giữ khi các cơn bão kinh tế bắt đầu xáo trộn. Công ty trả 0,62 đô la cổ tức hàng quý bằng cổ phiếu, với lợi suất hàng năm là 8,37%.
Trong ba năm qua, Enbridge đã thực hiện kế hoạch tái cấu trúc, bán tài sản, tập trung vào thế mạnh cốt lõi của mình và trả bớt nợ. Các biện pháp này có khả năng mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư dài hạn có mục tiêu là kiếm được thu nhập tăng trưởng ổn định.
Nhưng các nhà đầu tư không thấy nhiều giá trị trong việc sở hữu cổ phiếu năng lượng trong môi trường này khi nhu cầu về dầu giảm và công ty đang phải đối mặt với các trở ngại trong kế hoạch mở rộng từ các nhà môi trường. Cổ phiếu Enbridge, giảm 25% tính đến thời điểm hiện tại vào năm 2020, đóng cửa ở mức 29,61 USD vào ngày hôm qua tại New York.
Kết luận
Đầu tư vào các công ty trong giai đoạn xoay vòng có thể tạo ra lợi nhuận lớn theo thời gian. Nhưng các công ty này chắc chắn mang nhiều rủi ro hơn, vì vậy các nhà đầu tư nên hết sức thận trọng trong việc quyết định lựa chọn cổ phiếu có lợi suất cao.