Tháng 11 là 1 tháng bất ổn với chứng khoán Mỹ nhưng sự bất ổn này không chuyển thành động thái mạnh mẽ với tiền tệ. Không như Dow đã giao động 3.200 điểm, khoảng giao dịch cho các cặp tiền như EUR/USD và USD/JPY là 300 pips không chỉ theo một hướng.
Khoảng giao dịch đã thu hẹp lại hơn trong tuần qua khi nhà đầu tư nhận được bình luận bất ngờ từ Tổng thống Trump về vấn đề thương mại và quan điểm của Chủ tịch Fed Powell đối với lãi suất. Người tham gia thị trường đã trở nên bớt nhạy cảm với những suy nghĩ từ quan chức chính phủ. Hành động thể hiện nhiều hơn lời nói, hơn việc tin vào những hứa hẹn từ chính quyền, đe dọa hay dự báo về việc Fed dừng tăng lãi suất sau tháng 12, nhà đầu tư muốn chờ đợi xem kết quả của các cuộc họp trước khi quyết định vị thế. Do vậy, USD tiếp tục kéo dài đà tăng tuần trước so với hầu hết các đồng tiền ngoại trừ AUD và NZD - 2 đồng tiền hưởng lợi nhất khi kỳ vọng về chính sách trừng phạt từ Mỹ nhằm vào Trung Quốc sẽ chậm lại.
Tháng 12 có nhiều sự kiện khiến thị trường chuyển động với hội nghị G20, bỏ phiếu Brexit từ Chính phủ Anh, FOMC và OPEC. Có nhiều yếu tố trong từng cuộc gặp trên có thể ảnh hưởng tới tiền tệ. Trong tháng này, đây là 10 sự kiện quan trọng nhất. Danh sách không bao gồm báo cáo chính sách tiền tệ ngân hàng dự trữ Úc và ngân hàng Canada, bảng lương phi nông nghiệp và báo cáo việc làm Canada.
10 sự kiện quan trọng nhất trong tháng 12
- 30/11 - 01/12: Cuộc họp G20
- 01/12: Gặp gỡ giữa Tổng thống Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình
- 04/12: Tòa án tối cao Châu Âu sẽ quyết định liệu Anh có thể đảo ngược bầu chọn Brexit
- 05/12: Chủ tịch Fed Powell có phiên điều trần về kinh tế
- 06 - 07/12: Hội nghị OPEC
- 07/12: Bỏ phiếu CDU thay thế Merkel
- 11/12: Chính phủ Anh bỏ phiếu Brexit
- 13/12: Cuộc họp Ngân hàng trung ương Châu Âu
- 19/12: Hội nghị FOMC
- Chưa ấn định ngày: giảm lãi suất từ Trung Quốc?
USD
Rà soát Số liệu
- Chỉ số giá nhà 0.2% so với dự kiến 0.4% Expected
- Chỉ số niềm tin người tiêu dùng 135.7 so với dự kiến 135.7 nhưng các yếu tố kỳ vọng giảm
- Cán cân thương mại -$77.2B vs -$77B expected
- Điều chỉnh Q3 GDP – Không thay đổi ở ngưỡng 3.5%
- Doanh số nhà mới 544K so với dự kiến 575K Expected
- Thu nhập cá nhân 0.5% so với dự kiến 0.4% Expected
- Chi tiêu cá nhân 0.6% so với dự kiến 0.4% Expected
- Đơn xin trợ cấp thất nghiệp 234k so với dự kiến 220k Expected
- Doanh số nhà chờ -2.6% so với dự kiến 0.5% Expected
- Chỉ số Chicago PMI 66.4 so với dự kiến 58.5 Expected
Xem trước số liệu
- Chỉ số ISM sản xuất của Mỹ – Khả năng có bất ngờ tăng do chỉ số PMI Empire và Chicago tăng. Chỉ số Philly yếu hơn.
- Thay đổi việc làm ADP - ADP (NASDAQ:ADP) có thể thay đổi thị trường nhưng khó dự báo.
- Chỉ số ISM phi sản xuất của Mỹ – Sẽ cập nhật sau khi có chỉ số ISM sản xuất.
- Beige Book – Có thể đưa ra nhận xét thận trọng do dữ liệu suy yếu gần đây.
- Cán cân thương mại – Cần phải xem chỉ số sản xuất ISM như thế nào
- Bảng lương phi nông nghiệp – Tăng trưởng việc làm và thị trường lao động vẫn tốt nhưng vẫn suy yếu nhẹ do động lực tăng trưởng kinh tế chậm lại.
Mốc quan trọng
- Hỗ trợ 113,00
- Kháng cự 114,00
Điều gì xảy ra nếu ông Trump trì hoãn thuế suất lên Trung Quốc
Đặc biệt trong tuần này, vấn đề ảnh hưởng tới động thái USD nhất chính là cuộc họp giữa Thủ tướng Trump và Chủ tịch Tập, phiên điều trần trước Quốc hội của Chủ tịch Fed và bảng lương phi nông nghiệp. Tại thời điểm bạn độc báo cáo này, chúng ta đã biết liệu Tổng thống Trump có đồng ý trì hoãn vòng áp thuế mới cho đến khi có những cuộc đối thoại sâu hơn giữa 2 bên. Vẫn có những nghi ngại về việc Mỹ và Trung Quốc có thể đạt được thỏa thuận tại Buenos Aires và trước thềm hội nghị, quan chức 2 bên đã kìm hãm kỳ vọng vào một thỏa thuận thương mại sắp diễn ra, thay vào đó dường như cả 2 bên sẽ kéo dài thảo luận tới mùa Thu với việc Mỹ trì hoãn áp thêm thuế. Bề nổi thì đó có thể coi là thông tin tốt dành cho USD nhưng trên thực tế, đó chỉ đơn thuần là không có thêm những thông tin tiêu cực và cần phải xem liệu USD có nhận được hỗ trợ gì thêm từ tuyên bố đưa ra tại G20. USD/JPY và AUD/USD là 2 cặp tiền nhạy cảm nhất với đối thoại, tông giọng hợp tác sẽ mang đến tình hình lạc quan cho đồng tiền, ngược lại, liên tục đối kháng sẽ khiến USD/JPY giảm xuống sâu hơn.
Phiên điều trần Quốc hội của Chủ tịch Fed Powell bao phu bảng lương phi nông nghiệp.
Bất ngờ lớn nhất trong tuần trước đến từ Chủ tịch Fed Powell. Đồng bạc xanh giảm mạnh sau khi ngân hàng trung ương Mỹ nói rằng lãi suất đang “gần ngay” mức trung lập bởi chỉ 1 tháng trước đây, họ nói rằng “sẽ còn 1 chặng đường dài mới đến mức trung lập.” Nhìn nhận rằng không hề có một lần tăng lãi suất nào kể từ tháng 9, bình luận từ phía ngân hàng trung ương nói với chúng ta 2 điều, hoặc Fed đã tìm ra được mức lãi suất trung lập chính xác hoặc là Fed tin rằng việc tạm dừng thắt chặt là cần thiết. Nhận định thứ 2 có vẻ chính xác hơn bởi số liệu kinh tế đang suy yếu, chứng khoán giảm và giá dầu & gas giảm hạn chế thay vì khuyến khích lạm phát. Kết quả là việc tăng lãi suất đã trở nên không cần thiết. Tuy nhiên, bình luận từ Powell không còn thay đổi cuộc chơi đối với USD bởi nhà đầu tư đã đặt cược trước đó vào chính sách thắt chặt không còn mạnh bạo. Quỹ tương lai Fed cho thấy chỉ 1 lần tăng lãi suất trong năm 2019 so với dự báo của Fed là 3 lần. Dẫu vậy, vẫn rất khó cho USD để tăng giá khi mà Fed đang chuẩn bị dừng lại vào đầu năm tới. Bảng lương phi nông nghiệp đến sau bài phát biểu của Powell và có một ảnh hưởng lớn lên USD nếu nó khẳng định cho nền kinh tế đang chậm lại. Số liệu tốt như tuần trước ta đã chứng kiến bao gồm thu nhập cá nhân, chi tiêu và báo cáo PMI Chicago không có tác dụng kéo dài lên đồng bạc xanh.
Euro
Rà soát dữ liệu
- Chỉ số IFO của Đức – 102 so với dự kiến 102.3
- Chỉ số Gfk của Đức – 10.4 so với dự kiến 10.5
- Thất nghiệp của Đức – -16K so với dự kiến -10K
- Niềm tin kinh tế khu vực Châu Âu 109.5 so với dự kiến 109.1
- CPI của Đức 0.1 so với dự kiến 0.2%
- Doanh số bán lẻ của Đức -0.3% so với dự kiến 0.4%
- Tỷ lệ thất nghiệp khu vực Châu Âu 8.1% so với dự kiến 8.0%
- CPI khu vực Châu Âu 1% so với dự kiến 1.1%
Xem trước dữ liệu
- Điều chỉnh đối với chỉ số PMI khu vực Châu Âu - điều chỉnh khó dự báo nhưng thay đổi sẽ ảnh hưởng đến thị trường
- Chỉ số PPI khu vực Châu Âu – Dữ liệu Đức yếu hơn bù đắp dữ liệu Pháp mạnh hơn
- Doanh số bán lẻ khu vực Châu Âu - Dữ liệu Đức yếu hơn bù đắp dữ liệu Pháp mạnh hơn
- Sản xuất công nghiệp của Đức– Dự kiến giảm nhưng cần phải xem số đơn hàng nhà máy như thế nào
Mốc quan trọng
- Hỗ trợ 1,1250
- Kháng cự 1,1400
Tất cả lý do khiến euro giảm
Euro đang đứng trước những áp lực đến từ số liệu thấp và thuế suất lên ô tô có thể bị áp bất kỳ lúc nào. Kể cả chủ tịch Ngân hàng Châu Âu cũng tỏ ra lo ngại. Trong bài phát biểu của ông tuần trước, ông miêu tả số liệu kinh tế gần đây kém hơn so với dự báo và nói rằng trong khi một số sự suy yếu mang tính tạm thời, những bất ổn hiện tại kêu gọi sự kiên nhẫn. Draghi cũng cho rằng động lực tăng trưởng toàn cầu đang chậm dần và lạm phát dự kiến sẽ giảm trong các tháng tới. Ngân hàng trung ương vẫn có kế hoạch kết thúc mua sắm trái phiếu vào tháng 12, nhưng việc sử dụng từ ngữ “tại thời điểm hiện tại” để miêu tả kế hoạch dừng mua sắm trái phiếu tăng thêm nghi ngờ rằng họ có thể cân nhắc lại nếu kinh tế toàn cầu suy yếu trong vài tuần tới. Chúng ta không kỳ vọng vào một cú shock diễn ra với tài chính toàn cầu trước hội nghị chính sách tiền tệ vào 13/12, ngân hàng châu âu có thể sẽ tiếp tục việc chấm dứt mua trái phiếu nhưng động thái đó có thể sẽ bị hạn chế từ tâm lý dovish và nền kinh tế chậm hơn. Không có báo cáo Châu Âu nổi bật nào được đưa ra vào tuần tới.
Bảng Anh
Rà soát dữ liệu
- Doanh số báo cáo CBI 19 so với dự kiến 10
- Chấp thuận vay mua nhà 67K so với dự kiến 64.5K
- Giá nhà quốc gia 0.3% so với dự kiến 0.1%
Xem trước dữ liệu
- Chỉ số PM sản xuất của Anh – Khả năng có bất ngờ tăng do chỉ số CBI tăng
- Chỉ số PMI dịch vụ – Cần phải xem dữ liệu sản xuất như thế nào nhưng niềm tin yếu hơn
Ngưỡng quan trọng
- Hỗ trợ 1.2700
- Kháng cự 1.3000
Liệu lá phiếu Brexit có thể huỷ bỏ? Tòa án tư pháp Châu Âu quyết định
Bảng Anh cũng kết thúc tuần gần mức thấp nhất khi thị trường chờ đợi thông tin cập nhật về Brexit. Thủ tướng nói rằng Brexit là không thể huỷ bỏ nhưng Tòa án Tư pháp châu Âu sẽ quyết định vào ngày 4/12 rằng liệu Anh có thể đảo ngược quyết định này hay không. Nếu họ nói có, điều này sẽ châm ngòi cho một loạt suy đoán về cuộc trưng cầu dân ý thứ hai có thể gây biến động mạnh hơn ở Anh. Nếu họ nói không, điều này sẽ xoá nhoà bất kỳ hy vọng trở lại với các mối quan hệ trước đó - vì vậy dù là cách nào cũng khiến bảng Anh giảm. Ngày quan trọng nhất là ngày 11/12, khi Quốc hội bỏ phiếu về thỏa thuận Brexit hiện tại và từ bây giờ đến lúc đó chúng tôi không mong đợi bất kỳ sự phục hồi có ý nghĩa nào. Điều này là đúng mặc dù sức khỏe của nền kinh tế Anh đang là tâm điểm khi có bài phát biểu của Thống đốc Ngân hàng Anh Carney và chỉ số PMI Anh công bố trong tuần.
AUD, NZD, CAD
Rà soát dữ liệu
Úc
- Chỉ số PMI phi sản xuất của Trung Quốc 53.4 so với kỳ vọng 53.8
- Chỉ số PMI sản xuất của Trung Quốc 50 so với kỳ vọng 50.2
New Zealand
- NZ Retail Sales ex Inflation Q3 0% so với kỳ vọng 1%
- NZ Trade Balance -1295M so với kỳ vọng -850M
- ANZ Business Confidence -37.1 so với trước đó -37.1
- ANZ Consumer 118.6 so với trước đó 115.4
Canada
- CAD GDP (Q3) 2% so với kỳ vọng 2%
- CAD GDP (MoM) -0.1% so với kỳ vọng 0.1%
- CAD GDP (YoY) 2.1% so với kỳ vọng 2.3%
Xem trước dữ liệu
Úc
- Chỉ số PMI sản xuất - Có thể giảm do tăng trưởng Trung Quốc chậm lại
- Quyết định lãi suất của RBA - RBA duy trì quan điểm trung lập
- Chỉ số PMI dịch vụ - Có thể giảm do tăng trưởng Trung Quốc chậm lại
- Q3 GDP – Khả năng có bất ngờ tăng do thương mại Úc và doanh số bán lẻ tăng trong Q3
- Cán cân thương mại và Doanh số bán lẻ Úc – Cần phải xem chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ
New Zealand
- Chỉ số điều khoản thương mại – Khả năng có bất ngờ giảm do cán cân thương mại thâm hụt nặng hơn
Canada
- Quyết định lãi suất của Ngân hàng Canada – BoC phải cân nhắc dữ liệu trong nước với việc giá dầu giảm mạnh
- Cán cân thương mại – Khả năng có bất ngờ tăng do chỉ số IVEY cải thiện trong tháng 10
- IVEY PMI – Giá dầu giảm mạnh có thể ảnh hưởng đến sản xuất
- Báo cáo việc làm – Cần phải xem chỉ số IVEY PMI
Ngưỡng quan trọng
- Hỗ trợ AUD .7200 NZD .6800 CAD 1.3100
- Kháng cự AUD .7350 NZD .6900 CAD 1.3350
RBA không có lý do gì để thay đổi quan điểm trung lập
Các loại tiền tệ hàng hóa cũng sẽ di chuyển cùng với Ngân hàng Dự trữ Úc và các thông báo chính sách tiền tệ của Ngân hàng Canada trong tuần này. Đồng đô la Úc tăng mạnh, bất chấp khó khăn thương mại của Trung Quốc, nền kinh tế của Úc đang khá vững chắc. Nhìn vào bảng dưới đây, thị trường lao động đang được cải thiện, niềm tin người tiêu dùng tăng và các khoản vay mua nhà đã tăng lên. Nhưng cả chúng tôi và RBA đều không biết điều này sẽ kéo dài bao lâu khi niềm tin doanh nghiệp, hoạt động dịch vụ và xây dựng đang chậm lại. Do đó, RBA nhiều khả năng sẽ duy trì quan điểm trung lập. Điều này sẽ không ảnh hưởng nhiều đến đồng đô la Úc. Cặp AUD/USD có thể có phản ứng mạnh hơn đối với các báo cáo PMI mới nhất, GDP quý 3 và doanh số bán lẻ tháng 10. Chúng tôi cho rằng rủi ro là về xu hướng tăng vì dữ liệu khá tốt.
Liệu dầu giảm khiến BoC lạc quan hơn?
Mặt khác, Ngân hàng Canada có nhiều điều cần xem xét. Họ đã tăng lãi suất trong cuộc họp cuối cùng và giảm từ "dần dần" trong bình luận của họ về việc tăng lãi suất trong tương lai và nâng đánh giá về xuất khẩu và đầu tư. Những điều chỉnh lạc quan này khiến đô la Canada tăng mạnh và thị trường cho rằng sẽ có một chu kỳ thắt chặt mạnh trong năm tới. Tuy nhiên, giá dầu giảm mạnh với giá dầu thô giảm hơn 25% kể từ cuộc họp trước. Giá dầu hỗn hợp chính Western Canada Select được bán bởi cát dầu của Alberta còn giảm thêm 12%. Tuy nhiên, dữ liệu kinh tế không quá tệ. Doanh số bán lẻ tăng, tỷ lệ thất nghiệp giảm, lạm phát cao hơn 2% và ngành sản xuất đang tăng trưởng mạnh. Các báo cáo kinh tế này củng cố nhận xét lạc quan của BoC. Nếu họ bỏ qua việc giá dầu giảm và tiếp tục chia sẻ về sự cần thiết phải bình thường hóa chính sách tiền tệ, ngưỡng 1,33 có thể sẽ là đỉnh đối với cặp USD/CAD. Quan trọng hơn, báo cáo việc làm thứ sáu của Canada sẽ ít có ảnh hưởng hơn thông báo chính sách tiền tệ bởi vì lúc đó chúng ta sẽ biết quan điểm của BoC.
Trong khi đó, có rất ít lý do để giải thích việc Đô la New Zealand có diễn biến tích cực vào tuần trước vì doanh số bán lẻ và cán cân thương mại yếu hơn đáng kể so với dự kiến. Lời giải thích duy nhất là vị thế bán quá mức của đồng tiền cho phép nó được hưởng lợi nhiều nhất từ lực mua lại để bù đắp vị thế bán khống khi đồng đô la Mỹ bắt đầu giảm.