Tâm lý đối với toàn bộ thị trường cổ phiếu vẫn ảm đạm, khi chỉ số sợ hãi và tham lam của CNN liên tục duy trì trong vùng sợ hãi, chủ yếu do mức độ lan tỏa thị trường thấp - số lượng cổ phiếu có hiệu suất tích cực còn hạn chế.
Sau đợt đóng cửa chính phủ kéo dài, các nhà đầu tư cuối cùng đã nhận được dữ liệu về việc làm và lạm phát vào tháng 12. Mặc dù số liệu NFP cao hơn dự báo ($119K so với dự báo $50K), thị trường vẫn bỏ qua điểm mạnh này và chú ý hơn đến tình trạng thất nghiệp đang xấu đi. Ngoài ra, số liệu tháng 10 đã được tính toán lại và điều chỉnh giảm xuống. Vì vậy, đồng USD lại chịu áp lực và chưa nhận được sự hỗ trợ.
Vì vậy, trong tháng 12, hầu hết các nhà đầu tư tập trung vào chênh lệch giữa các mức lãi suất: Chính sách tiền tệ ôn hòa tại Mỹ có khả năng tiếp tục vào năm 2026, trong khi đa số ngân hàng trung ương khác đã dừng chu kỳ giảm lãi suất.
Ví dụ, lợi suất trái phiếu 30 năm của EU đã tăng vọt lên mức đỉnh mới, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giữ ở vùng ổn định tương đối. Điều đó làm chỉ số đồng USD giảm, trong khi đồng Euro, Bảng Anh và các đồng tiền khác (trừ đồng Yên Nhật – được dùng cho hoạt động giao dịch chênh lệch lãi suất và liên tục chịu áp lực) tăng giá trị.
Đồng tiền chính duy nhất chịu áp lực ngoài đồng USD là đồng Yên Nhật. Lãi suất ở Nhật Bản đã được nâng dự kiến lên 0.75%, nhưng phát biểu của Thống đốc Ueda không đủ tích cực, cùng với định hướng về các đợt tăng lãi suất trong tương lai không rõ ràng, dẫn tới việc đồng Yên bị bán tháo mạnh trên diện rộng.
Nhà giao dịch và nhà đầu tư không muốn chấp nhận rủi ro nắm giữ đồng Yên trước kỳ nghỉ dài. Đợt hồi phục giá ngắn hạn trên thị trường cổ phiếu Mỹ, được thúc đẩy bởi báo cáo lạm phát Mỹ yếu hơn dự kiến, đã củng cố tâm lý cho các hoạt động giao dịch chênh lệch lãi suất mặc dù BOJ có động thái cứng rắn.
Tuy nhiên, đồng Yên giảm có thể tạo điều kiện cho khả năng can thiệp của cơ quan tài chính Nhật Bản, nên giá trị đồng Yên bắt đầu đi lệch khỏi các chỉ báo vĩ mô và lạm phát.
Thị trường đang kết thúc năm với một xu hướng trung lập, vì vậy hãy cùng phân tích chi tiết tình hình và cố gắng xác định những cơ hội tiềm năng cho tháng tới.
Xu hướng khả thi:
Có hai xu hướng mùa vụ rất rõ rệt: Nasdaq và Vàng thường có xu hướng tăng mạnh và duy trì xu hướng tăng trong tháng 1, và nếu tiếp tục diễn ra, sẽ kéo dài đến hết quý đầu tiên.
Dù câu chuyện AI vẫn chưa sôi động và chênh lệch giữa cổ phiếu công nghệ và cổ phiếu công nghiệp duy trì ở mức cơ sở thấp, chúng ta có thể kỳ vọng một đợt tăng giá đầu năm mới.
Điều này phụ thuộc vào tâm lý thị trường, nhưng khả năng thiên về vị thế mua vẫn tồn tại, khi người quản lý vốn tích lũy lệnh giao dịch đầu năm nếu họ kỳ vọng thị trường sẽ tăng giá.
Nasdaq
Chỉ số Nasdaq đã gặp khó khăn trong tháng 12 khi câu chuyện AI trở nên mờ nhạt. Tuy nhiên, vị trí giá vẫn nằm gần vùng giá trị: Sự kết hợp giữa đường trung bình động 20 ngày và 50 ngày. Giá ít biến động, nhưng đầu năm có thể mang lại hoạt động mua mới cho thị trường khi các nhà đầu tư kỳ vọng mùa công bố lợi nhuận mới, chu kỳ năm mới và sẽ tham gia thị trường do các cổ phiếu lớn ngành công nghệ và các lĩnh vực khác đang được chiết khấu.
Sự bứt phá khỏi vùng tích lũy có thể mở rộng đà tăng như trên biểu đồ và đưa Nasdaq lên 28000, thậm chí cao hơn.
Vàng
Vàng cũng trải qua một giai đoạn tích lũy mạnh trong tháng 12, theo sau xu hướng chuyển dịch từ Vàng sang Bạc. Cả hai kim loại đều đi theo xu hướng tăng mạnh nhờ nguồn cung hạn chế và duy trì tâm lý tăng giá. Vàng cùng với Bạc sẽ mang lại một trong những kết quả tốt nhất trong ngành đầu tư, do đó có thể kỳ vọng xu hướng tăng tiếp tục.
Theo nghiên cứu biểu đồ, Vàng đang tích lũy trong một vùng giao dịch hẹp gần mức đỉnh lịch sử và có thể bứt phá lên vùng 2500-2600.
DAX (DE30)
Một cơ hội tiềm năng khác vào đầu năm là chỉ số DAX của Đức (DE30). Chỉ số này đang tích lũy trong một vùng giá trị lớn, và sau khi kiểm tra vùng hỗ trợ động quan trọng phía dưới (đường trung bình động 20 ngày), có thể sẽ mở rộng biên dao động.
Tài sản châu Âu được hưởng lợi từ dòng vốn dịch chuyển khỏi tài sản Mỹ, do quan điểm "bán tháo tài sản Mỹ" có thể vẫn chưa kết thúc. Mô hình dao động đi ngang tổng thể của DAX có thể chuyển thành nỗ lực bứt phá vượt qua biên trên của vùng giao dịch lớn hiện tại và thiết lập mức đỉnh mới.
