Vietstock - Quỹ đầu cơ Mỹ giảm mạnh vị thế bán khống, nhưng chỉ tập trung vào cổ phiếu nhỏ
Làn sóng mua cổ phiếu để trả lại và chốt vị thế bán khống (short-covering) đã làm chao đảo thị trường toàn cầu trong tuần trước. Tuy nhiên, có vẻ như hiện tượng này chỉ tập trung vào một số cổ phiếu vốn hóa thấp hơn là một hiện tượng trên diện rộng.
Trong 25 cổ phiếu bị bán khống nặng nhất thuộc Russell 2000, không phải cổ phiếu nào cũng chứng kiến sự suy giảm mạnh về vị thế bán khống. Tổng vị thế bán khống ở 25 cổ phiếu này chỉ giảm 3 điểm phần trăm xuống 38% trong ngày 28/01, từ mức 41% của đầu năm 2021, dựa trên dữ liệu của Bloomberg. Quy mô vị thế bán vẫn còn cao hơn 34% so với cùng kỳ năm trước.
* Quỹ đầu cơ Melvin Capital lỗ 53% trong cuộc chiến với nhà đầu tư Reddit
Tình trạng biến động dữ dội trong nhóm cổ phiếu nhỏ như GameStop Corp. và Bed Bath & Beyond đang gây tác động tiêu cực tới tâm lý chung về thị trường trong tuần trước. Điều này diễn ra khi các trader nhỏ lẻ trên diễn đàn Reddit muốn “chơi đểu” các quỹ đầu cơ bằng cách mua mạnh các cổ phiếu mà các quỹ này đang bán khống. Chỉ số S&P 500 chứng kiến tuần giảm mạnh nhất trong 3 tháng khi nhà đầu tư dự đoán các quỹ đầu cơ sẽ bị buộc phải giảm bớt các vị thế.
Tình trạng biến động cũng khiến một số nhà đầu tư e ngại và né xa các vị thế rủi ro cao. Đội ngũ Prime Services của Goldman Sachs Group chứng kiến đợt giảm quy mô vị thế lớn nhất kể từ năm 2009, trong đó hoạt động cắt giảm tập trung vào các cổ phiếu riêng lẻ, theo nghiên cứu công bố ngày 29/01.
“Sổ giao dịch của Prime Services cho thấy các quỹ đầu cơ giảm mạnh các vị thế bán khống đối với các cổ phiếu riêng lẻ trong tuần trước”, các chiến lược gia tại Goldman Sachs cho biết. “Nhịp độ giảm thiểu rủi ro còn dữ dội hơn ở nhóm cổ phiếu thanh khoản thấp và khó vay ký quỹ”.
Đứng đầu trong số 25 cổ phiếu bị bán khống mạnh nhất trong chỉ số Russell 2000 là cổ phiếu GameStop. Vị thế bán khống (xét trên lượng cổ phiếu đang lưu hành tự do) giảm xuống 59% trong ngày 28/01, từ mức 115% của 2 tuần trước đó. Thế nhưng, vị thế bán khống tại các cổ phiếu khác trong danh sách này lại giảm nhẹ hơn, chẳng hạn Ligand Pharmaceuticals chỉ giảm từ 64% xuống 63%.
Bất chấp sự gia tăng về mức độ biến động, một số chiến lược gia không cho rằng đợt tấn công của “cá con” Reddit vào các cổ phiếu bị bán khống có thể có tác động kéo dài tới thị trường chung. Vị thế bán khống tại các công ty bị bán khống mạnh nhất trong năm nay chỉ chiếm chưa tới 0.001% trên thị trường chứng khoán trị giá 43 ngàn tỷ USD này, các chiến lược gia tại Barclays ước tính trong báo cáo gần nhất.
Các chiến lược gia tại JPMorgan Chase cũng đưa ra quan điểm tương tự.
“Trong khi các cổ phiếu trong Russell 2000 chứng kiến đợt giảm mạnh về vị thế bán khống tỏng vài ngày này, nhưng nhìn chung, mức độ bán khống của toàn thị trường Mỹ vẫn không thay đổi quá nhiều”, Nikolaos Panigirtzoglou của JPMorgan cho biết trong ngày 29/01. “Nói cách khác, đợt bán non (short squeeze) chỉ phản ánh thế giới của các cổ phiếu nhỏ hơn là sự dịch chuyển của thị trường chung”.
* Nhà đầu tư 10 tuổi lãi hơn 5,000% từ cổ phiếu GameStop
* Cổ phiếu GameStop tăng 400% trong tuần biến động lịch sử
* Cơn sốt GameStop lan ra toàn cầu khi binh đoàn nhỏ lẻ nhắm đến cổ phiếu bị bán khống
Vũ Hạo (Theo Bloomberg)