Vietstock - Cuộc họp cuối cùng của Fed sẽ định hình thị trường năm 2025?
Cuộc họp cuối cùng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong năm 2024 đang được giới đầu tư đặc biệt quan tâm. Diễn biến của cuộc họp này không chỉ định hình xu hướng thị trường những ngày còn lại của năm 2024 mà còn hé lộ những kỳ vọng cho năm 2025.
Phố Wall dường như đã nắm chắc kịch bản sau cuộc họp Fed ngày 17-18/12. Theo dữ liệu từ thị trường hợp đồng tương lai, xác suất Fed hạ lãi suất cơ bản 0.25 điểm phần trăm xuống mức mục tiêu từ 4.25%-4.5% lên tới 97%.
Tuy nhiên, điểm đáng chú ý của cuộc họp nằm ở bản tóm tắt dự báo kinh tế hàng quý. Báo cáo này sẽ cho thấy cách các nhà hoạch định chính sách đánh giá về lạm phát và thị trường việc làm trong năm tới, cũng như triển vọng tiếp tục cắt giảm lãi suất. Đặc biệt, giới đầu tư đang tập trung vào dot-plot - biểu đồ thể hiện dự báo lãi suất của các thành viên Fed.
Thị trường kỳ vọng Fed sẽ có thêm 3 hoặc 4 đợt cắt giảm lãi suất, đưa phạm vi lãi suất xuống mức 3.5%-4%. Nếu những dự báo này trở thành hiện thực, điều đó có thể tiếp thêm động lực cho đà tăng của thị trường chứng khoán cuối năm, sau khi đã chững lại trong tuần này.
“Nếu trường hợp này xảy ra, bạn có thể thấy lãi suất giảm, đồng USD mất giá, và cổ phiếu công nghệ bứt phá", Joe Tigay, nhà quản lý danh mục đầu tư tại Quỹ Rational Equity Armor nhận định.
Chỉ số Dow Jones và S&P 500 đã chững đà tăng trong tuần này với mức giảm lần lượt 1.8% và 0.6%. Riêng chỉ số Nasdaq Composite vẫn giữ được sắc xanh với mức tăng 0.3%.
Lạm phát dai dẳng
Sau cuộc họp Fed, chỉ số lạm phát ưa thích của Fed sẽ được công bố vào ngày 20/12. Các nhà kinh tế dự báo chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) sẽ giảm nhẹ so với tháng trước từ 0.24% xuống 0.17% nhưng tăng so với cùng kỳ từ 2.3% lên 2.5%. Với chỉ số PCE lõi - loại trừ giá lương thực và năng lượng biến động, dự báo tăng 0.22% so với tháng trước và tăng 2.9% so với cùng kỳ, cao hơn mức 2.8% trong tháng 10.
Nếu báo cáo PCE tiếp tục cho thấy xu hướng lạm phát tăng trở lại, điều này có thể gây áp lực lên thị trường vốn đang được đánh giá là khá đắt đỏ. Giới đầu tư lo ngại lạm phát có thể trở thành vấn đề trong năm tới nếu tân Tổng thống đắc cử Donald Trump thực thi các cam kết tranh cử về trục xuất hàng loạt và áp thuế quan cao với hàng hóa nhập khẩu.
Một số nhà đầu tư cho rằng đã đến lúc cần phòng thủ trước rủi ro lạm phát. David Kelly của JPMorgan khuyến nghị nhà đầu tư nên phân bổ danh mục theo tỷ lệ 50-30-20, tương ứng 50% cổ phiếu, 30% trái phiếu và 20% các khoản đầu tư thay thế, nhằm tận dụng lợi ích từ đa dạng hóa.
Các nhà đầu tư vẫn bình tĩnh trước những báo cáo gần đây về xu hướng giá cả tăng trở lại, với niềm tin rằng điều này sẽ không ảnh hưởng đến nền tảng kinh tế vĩ mô. "Tôi vẫn nghĩ chúng ta đang trong thị trường tăng giá", Tigay khẳng định. "Ngay cả khi có lạm phát, quan điểm của tôi sẽ không thay đổi miễn là nền kinh tế vẫn đang tăng trưởng".
Vũ Hạo (Theo CNBC)
