Tỷ giá USD/VND tăng kỷ lục, đâu là nguyên nhân chính?
NexPoint Residential Trust Inc. đã báo cáo khoản lỗ ròng trong quý IV năm 2024, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) ở mức -1,06 đô la, thấp hơn mức dự báo -0,2236 đô la. Bất chấp sự bỏ lỡ thu nhập này, cổ phiếu của công ty đã tăng 6,02% trong giao dịch trước khi mở cửa, đóng cửa phiên trước đó ở mức 38,96 đô la. Doanh thu trong quý thấp hơn một chút so với kỳ vọng ở mức 63,8 triệu đô la so với dự báo là 64,09 triệu đô la.
Bài học chính
- NexPoint đã công bố khoản lỗ ròng là 26,9 triệu đô la cho quý 4 năm 2024, một bước ngoặt đáng kể so với thu nhập ròng 18,4 triệu đô la trong quý 4 năm 2023.
- Mặc dù không có lợi nhuận, giá cổ phiếu đã tăng 6,02% trong giao dịch trước khi mở cửa.
- FFO cốt lõi cho năm 2024 đạt 73,1 triệu đô la, đánh dấu tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 10,8% kể từ khi thành lập.
- Công ty đã hoàn thành 58 lần cải tạo toàn bộ và một phần trong quý 4, với lợi tức đầu tư mạnh mẽ dao động từ 20,8% đến 64,8%.
Hiệu suất công ty
NexPoint đã báo cáo một quý IV đầy thách thức với khoản lỗ ròng là 26,9 triệu đô la, trái ngược với thu nhập ròng là 18,4 triệu đô la trong cùng quý năm trước. Cả năm 2024, thu nhập ròng là 1,1 triệu đô la. Bất chấp sự thụt lùi hàng quý, công ty vẫn duy trì hiệu suất mạnh mẽ trong các quỹ cốt lõi từ hoạt động (FFO), tăng trưởng với tốc độ kép hàng năm là 10,8% kể từ năm 2015. Sự tăng trưởng này phản ánh trọng tâm chiến lược của NexPoint vào tăng trưởng nội bộ và cải tạo.
Điểm nổi bật về tài chính
- Doanh thu: 63,8 triệu đô la (thấp hơn một chút so với dự báo là 64,09 triệu đô la)
- Thu nhập trên mỗi cổ phiếu: -1,06 đô la (bỏ lỡ dự báo là -0,2236 đô la)
- FFO cốt lõi: 73,1 triệu USD cho năm 2024
- Thu nhập hoạt động ròng: 157 triệu USD (giảm 6,2% so với năm 2023)
Thu nhập so với dự báo
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu quý 4 năm 2024 của NexPoint không đạt kỳ vọng, với EPS được báo cáo là -1,06 đô la so với dự báo là -0,2236 đô la. Điều này thể hiện một khoản bỏ lỡ thu nhập đáng kể, chủ yếu là do chi phí hoạt động tăng và thu nhập hoạt động ròng giảm. Doanh thu 63,8 triệu đô la thấp hơn một chút so với dự báo là 64,09 triệu đô la.
Phản ứng thị trường
Bất chấp những thất bại về thu nhập, cổ phiếu của NexPoint đã tăng 6,02% trong giao dịch trước khi mở cửa, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào chiến lược dài hạn và tiềm năng tăng trưởng của công ty. Hiệu suất của cổ phiếu là đáng chú ý với vị trí của nó trong phạm vi 52 tuần từ 28,2 đô la đến 48,37 đô la. Phản ứng tích cực của thị trường cho thấy các nhà đầu tư đang tập trung vào các sáng kiến chiến lược của công ty và triển vọng tăng trưởng trong tương lai.
Triển vọng & Hướng dẫn
Trong tương lai, NexPoint đã đặt ra hướng dẫn cho năm 2025 với FFO cốt lõi dự kiến sẽ dao động trong khoảng từ 2,56 đến 2,83 USD/cổ phiếu. Công ty dự đoán doanh thu cùng cửa hàng sẽ thay đổi từ -0,2% đến +1,3% và dự kiến tăng trưởng giá thuê thị trường là 1,5%. NexPoint có kế hoạch đẩy nhanh chương trình giá trị gia tăng của mình, định vị mình để tăng trưởng vào năm 2026 và 2027.
Bình luận điều hành
Giám đốc đầu tư Matt McGrainer nhấn mạnh trọng tâm chiến lược của công ty, nói rằng, "Chúng tôi rất vui mừng được thực hiện chiến lược và các sáng kiến của mình trong năm nay, và chúng tôi hy vọng sẽ thấy một năm chuyển tiếp dẫn đến tăng trưởng vượt trội vào năm 2026 và 2027." Ông cũng nhấn mạnh cốt lõi của NexPoint là một doanh nghiệp tăng trưởng nội bộ, củng cố cam kết của công ty trong việc nâng cao giá trị cổ đông.
Rủi ro và thách thức
- Chi phí hoạt động tăng có thể tiếp tục gây áp lực lên lợi nhuận.
- Sự bão hòa của thị trường ở các khu vực chính như Atlanta và Raleigh có thể ảnh hưởng đến tỷ lệ lấp đầy.
- Biến động lãi suất và hết hạn hoán đổi có thể ảnh hưởng đến chi phí tài chính.
- Suy thoái kinh tế có thể làm chậm tăng trưởng giá thuê dự kiến và lợi nhuận cải tạo.
Hỏi & Đáp
Trong cuộc gọi thu nhập, các nhà phân tích đã hỏi về những thách thức về tỷ lệ lấp đầy của NexPoint ở Atlanta và Raleigh, cũng như chiến lược cải tạo của công ty. Các giám đốc điều hành đã giải quyết những lo ngại về chi phí lãi vay và tác động của việc hết hạn hoán đổi, cho thấy sự tập trung vào các thị trường có khả năng tăng giá thuê.
Bản ghi đầy đủ - Nexpoint Residential Trust Inc (NXRT) Q4 2024:
Kelvin, Người điều hành hội nghị: Chào buổi sáng, thưa quý vị, và cảm ơn các bạn đã chờ đợi. Tên tôi là Kelvin, và tôi sẽ là người điều hành hội nghị của bạn hôm nay. Tại thời điểm này, tôi muốn chào mừng tất cả mọi người đến với Cuộc gọi thu nhập NexPoint Residential Trust Q4 hai mươi bốn Tất cả các dòng đã được đặt ở chế độ tắt tiếng để ngăn bất kỳ tiếng ồn xung quanh nào. Sau bài phát biểu của các diễn giả, sẽ có phần hỏi đáp.
Cảm ơn bạn. Bây giờ tôi muốn chuyển cuộc gọi cho Kristin Griffith, Quan hệ Nhà đầu tư. Xin hãy tiếp tục.
Kristin Griffith, Quan hệ Nhà đầu tư, NexPoint Residential Trust: Cảm ơn bạn. Chào mừng mọi người và chào mừng bạn đến với Cuộc gọi hội nghị Nexmo Residential Trust để xem xét kết quả của công ty cho quý IV kết thúc vào ngày 31/12/2024. Trong cuộc gọi hôm nay có Paul Richards, Phó Chủ tịch Điều hành kiêm Giám đốc Tài chính Matt McGrainer, Phó Chủ tịch Điều hành kiêm Giám đốc Đầu tư, và Bonner McDermott, Phó Chủ tịch, Quản lý Tài sản và Đầu tư. Xin nhắc lại, cuộc gọi này đang được phát trực tuyến thông qua trang web của công ty @nxrt.nextpoint.com. Trước khi bắt đầu, tôi muốn nhắc nhở mọi người rằng cuộc gọi hội nghị này chứa các tuyên bố hướng tới tương lai theo ý nghĩa của Đạo luật Cải cách Kiện tụng Chứng khoán Tư nhân năm 1995 dựa trên kỳ vọng, giả định và niềm tin hiện tại của ban quản lý.
Người nghe không nên phụ thuộc quá mức vào bất kỳ tuyên bố hướng tới tương lai nào và được khuyến khích xem xét báo cáo thường niên gần đây nhất của công ty trên Mẫu 10 ks và các hồ sơ khác của công ty với SEC để thảo luận đầy đủ hơn về rủi ro và các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến bất kỳ tuyên bố hướng tới tương lai nào. Các tuyên bố được đưa ra trong cuộc gọi hội nghị này chỉ phát biểu vào ngày hôm nay và trừ khi luật pháp yêu cầu, NSRT không thực hiện bất kỳ nghĩa vụ nào phải cập nhật công khai hoặc sửa đổi bất kỳ tuyên bố hướng tới tương lai nào. Cuộc gọi hội nghị này cũng bao gồm phân tích các biện pháp tài chính không phải GAAP. Để thảo luận đầy đủ hơn về các biện pháp tài chính phi GAAP này, hãy xem bản phát hành thu nhập của công ty đã được đệ trình vào đầu ngày hôm nay. Bây giờ tôi muốn chuyển cuộc gọi cho Matt McGrainer.
Xin hãy tiếp tục, Matt.
Matt McGrainer, Phó Chủ tịch Điều hành kiêm Giám đốc Đầu tư, NexPoint Residential Trust: Cảm ơn, Kristin. Và trước khi chúng ta đi sâu vào những nhận xét đã chuẩn bị của chúng tôi, tôi muốn dành một chút thời gian để chúc mừng Brian Mitts về việc nghỉ hưu xứng đáng, chính thức có hiệu lực vào ngày 31/12/2024. Chúng tôi vô cùng biết ơn những năm cống hiến của anh ấy, vô số ngày dài mà anh ấy đã bỏ ra và vai trò quan trọng mà anh ấy đóng trong việc định hình NXRT như ngày hôm nay. Mặc dù Brian đã lùi lại các hoạt động hàng ngày, nhưng chúng tôi may mắn là anh ấy vẫn là một thành viên có giá trị trong hội đồng quản trị của chúng tôi, tiếp tục cung cấp hướng dẫn và hiểu biết sâu sắc khi chúng tôi tiến về phía trước. Đồng thời, tôi vui mừng chính thức chào đón Paul Richards với tư cách là Giám đốc tài chính mới của chúng tôi.
Và đã làm việc chặt chẽ với Brian và tôi trong hơn một thập kỷ, Paul hiểu sâu sắc chiến lược và cách tiếp cận thực hiện của chúng tôi. Ông ấy là một nhà lãnh đạo mạnh mẽ và tôi hoàn toàn tin tưởng vào khả năng của ông ấy trong việc thúc đẩy kết quả dài hạn dẫn đầu ngành cho các cổ đông của chúng tôi. Và với điều đó, tôi sẽ chuyển cuộc gọi cho Paul để hướng dẫn chúng tôi về kết quả tài chính quý IV và cả năm hai mươi bốn của chúng tôi.
Paul Richards, Phó Chủ tịch Điều hành kiêm Giám đốc Tài chính, NexPoint Residential Trust: Cảm ơn, Matt, và cảm ơn, Kristen. Và chào mừng tất cả mọi người tham gia sáng nay. Tôi mong đợi cuộc trò chuyện của chúng tôi và chúng tôi đánh giá cao thời gian của bạn.
Matt McGrainer, Phó Chủ tịch Điều hành kiêm Giám đốc Đầu tư, NexPoint Residential Trust: Tôi sẽ đá
Paul Richards, Phó Chủ tịch Điều hành kiêm Giám đốc Tài chính, NexPoint Residential Trust: tắt cuộc gọi và đưa tin về kết quả và điểm nổi bật của quý 4 và cả năm của chúng tôi, cập nhật tính toán NAV của chúng tôi, sau đó cung cấp hướng dẫn ban đầu cho năm 2025. Sau đó, tôi sẽ chuyển nó cho Matt và Bonner để thảo luận về các chi tiết cụ thể về môi trường cho thuê và các chỉ số thúc đẩy hiệu suất của chúng tôi và hướng dẫn cũng như chi tiết về danh mục đầu tư. Hãy để tôi bắt đầu với kết quả từ quý IV, như sau. Lỗ ròng trong quý IV là 26.900.000 đô la hoặc 1,06 đô la trên mỗi cổ phiếu pha loãng trên tổng doanh thu là 63.800.000 đô la so với thu nhập ròng là 18.400.000 đô la hoặc 0,7 đô la trên mỗi cổ phiếu pha loãng trong cùng kỳ năm 2023 trên tổng doanh thu là 68.900.000 đô la Trong quý IV, thu nhập hoạt động ròng là 38.900.000 đô la trên 35 bất động sản so với 42.200.000 đô la trên 38 bất động sản trong quý IV của hai mươi ba năm, NOI giảm 7,6%. Trong quý IV, thu nhập cho thuê cùng một cửa hàng tăng 90 điểm cơ bản và tỷ lệ lấp đầy cùng một cửa hàng vẫn ổn định ở mức 94,7%.
Điều này cùng với sự gia tăng chi phí của cùng một cửa hàng là 2,2% đã dẫn đến việc giảm NOI của cùng một cửa hàng là 40 điểm cơ bản so với quý 4 năm hai mươi ba. Thu nhập cho thuê trong quý IV hai mươi bốn trên cùng một danh mục đầu tư cửa hàng đã tăng 20 điểm cơ bản so với quý trước. Chúng tôi đã báo cáo FFO cốt lõi quý 4 là 17.700.000 đô la hoặc 0,68 đô la trên mỗi cổ phiếu pha loãng so với 0,75 đô la trên mỗi cổ phiếu pha loãng trong quý 4 hai mươi ba. Chúng tôi tiếp tục thực hiện hoạt động kinh doanh giá trị gia tăng của mình bằng cách hoàn thành 58 cải tạo toàn bộ và một phần trong quý và cho thuê 31 căn hộ được cải tạo, đạt được phí thuê trung bình hàng tháng là 150 đô la và lợi tức đầu tư là 19,2%. Trong tháng 9 cho đến nay, trong danh mục đầu tư hiện tại, tính đến cuối năm, chúng tôi đã hoàn thành 8.348 nâng cấp toàn bộ và một phần, 4.730 lắp đặt thiết bị nhà bếp và thiết bị giặt ủi và 11.389 lắp đặt gói công nghệ dẫn đến 175,50 đô la và 43 đô la tăng giá thuê trung bình hàng tháng cho mỗi căn hộ và 20,8, 60 bốn điểm tám phần trăm và 30 bảy điểm hai phần trăm lợi tức đầu tư.
Chuyển sang cả năm, kết quả cả năm như sau. Thu nhập ròng cho năm kết thúc vào ngày 31 tháng 12 là 1.100.000,0 hoặc thu nhập là 0,04 đô la trên mỗi cổ phiếu pha loãng, bao gồm lợi nhuận bán bất động sản là 54.200.000,0 và 97.800.000,0 chi phí khấu hao và khấu hao. Con số này so với thu nhập ròng là 44.300.000 đô la hoặc thu nhập là 1,59 đô la trên mỗi cổ phiếu pha loãng cho cả năm 2023, bao gồm lợi nhuận từ việc bán bất động sản là 67.900.000 đô la và 95.200.000 đô la chi phí khấu hao và khấu hao. Trong năm, NOI là 157,000,000 đô la cho 35 bất động sản so với 167,400,000 đô la cho 38 bất động sản trong cùng kỳ năm 2023 hoặc giảm 6,2%. Trong năm, thu nhập cho thuê cùng một cửa hàng tăng 2,3% và tỷ lệ lấp đầy cùng một cửa hàng duy trì ổn định ở mức 98,7%.
Điều này cùng với sự gia tăng chi phí của cùng một cửa hàng là 3,3% đã dẫn đến mức tăng NOI của cùng một cửa hàng là 90 điểm cơ bản so với cả năm vào năm 2023. Chúng tôi đã báo cáo FFO cốt lõi vào năm 2024 là 73.100.000 đô la hoặc 2,79 đô la trên mỗi cổ phiếu pha loãng so với 2,92 đô la trên mỗi cổ phiếu pha loãng cho năm 2023. Kể từ khi bắt đầu kinh doanh vào năm 2015, NSR đã tạo ra mức tăng trưởng kép hàng năm 10,8% trong FFO cốt lõi. Chuyển sang ước tính NAV của chúng tôi, dựa trên ước tính hiện tại của chúng tôi về tỷ lệ giới hạn trên thị trường của chúng tôi tại Ford NOI, chúng tôi đang báo cáo phạm vi NAV trên mỗi cổ phiếu như sau: 44,56 đô la ở mức thấp, 58,52 đô la ở mức cao và 51,54 đô la ở điểm giữa. Chúng dựa trên lãi suất vốn hóa trung bình dao động từ 5,25% ở mức thấp đến 5,75% ở mức cao, vẫn giữ nguyên như quý trước và không đổi trong năm ngoái phản ánh sự ổn định của thị trường vốn và lãi suất vốn hóa trên thị trường của chúng tôi.
Trong quý IV, NxRT đã trả cổ tức 0,51 đô la cho mỗi cổ phiếu vào ngày 31 tháng 12. Kể từ khi thành lập, chúng tôi đã tăng cổ tức 147,6%. Đối với năm 2024, cổ tức của chúng tôi là 1,47 lần được bao phủ bởi FFO cốt lõi với tỷ lệ chi trả là 68% FFO cốt lõi. Cuối cùng, trước khi thảo luận về hướng dẫn, tôi muốn đề cập đến hoạt động giao dịch năm 2024 của chúng tôi và các sự kiện tiếp theo. NXRT đã xử lý Old Farm vào ngày 03/01/2024, Radhorn Lake vào ngày 30/04/2024 và Stone Creek tại Old Farm vào ngày 10/01/2024.
Những giao dịch bán hàng này đã tạo ra 20,2 IRR đòn bẩy, bội số 2,96 trên vốn đầu tư và 92.400.000 đô la trên số tiền bán ròng mà chúng tôi đã sử dụng 24.000.000 đô la để thanh toán số dư rút ra trong cơ sở tín dụng. Trong nửa đầu năm 224, chúng tôi đã nghỉ hưu 14.600.000 đô la đối với cổ phiếu phổ thông với giá trung bình gia quyền là 33,19 đô la, giảm giá 37% so với điểm giữa của phạm vi ròng quý 1 hai mươi bốn của chúng tôi. Trong hai lần kết thúc vào ngày 10/01/2024 và 29/11/2024, công ty đã ký 34 thỏa thuận cho vay với tổng số tiền thu được là 1.466.000.000 đô la, tổng cộng chiếm 97,7% tổng nợ chưa thanh toán của công ty. Đáng chú ý, NXRT đã đồng ý tái cấp vốn với mức giá lãi suất được cải thiện so với các điều khoản trước đó. Hoạt động tái cấp vốn này đã kéo dài lịch hạn nợ trung bình gia quyền của công ty lên bảy năm.
Về mặt tổng thể, các khoản tái cấp vốn này đã làm giảm lãi suất bình quân gia quyền của NXRT trên tổng nợ thêm 48 điểm cơ bản xuống còn 6,21% trước tác động của các hợp đồng hoán đổi lãi suất. Tính đến tác động phòng ngừa rủi ro của các giao dịch hoán đổi, lãi suất bình quân gia quyền điều chỉnh của NXRT đã giảm từ 3,64% xuống 2,96% kể từ ngày 31/12/2024. Với việc hoàn thành các khoản tái cấp vốn này, công ty không có thời hạn nợ có ý nghĩa cho đến năm 2028. Ngày 24/02/2025, HĐQT công ty đã công bố cổ tức hàng quý là 0,51 trên mỗi cổ phiếu phải trả vào ngày 31/03/2025 cho các cổ đông trong hồ sơ vào ngày 14/03/2025. Đi đến hướng dẫn của chúng tôi cho năm 2025, chúng tôi sẽ ban hành hướng dẫn ban đầu như sau.
Đối với FFO cốt lõi trên mỗi cổ phiếu pha loãng, 2,83 đô la ở mức cao, 2,56 đô la ở mức thấp với mức trung bình là 2,7 đô la Đối với doanh thu cùng một cửa hàng, tăng 1,3 điểm ở mức cao, giảm 20 điểm cơ bản ở mức thấp với mức trung bình tăng 50 điểm cơ bản. Cùng một chi phí cửa hàng, tăng 2,4% ở cấp cao, 4,9% ở mức thấp và tăng 3,7% ở mức trung bình, dẫn đến cùng một NOI của cửa hàng là tăng 50 điểm cơ bản ở cấp cao, giảm 3,5 ở mức thấp và giảm âm 1,5%
Kelvin, Người điều hành hội nghị: tại
Paul Richards, Phó Chủ tịch Điều hành kiêm Giám đốc Tài chính, NexPoint Residential Trust: điểm giữa. Và với điều đó, tôi sẽ chuyển nó cho Matt để bình luận về danh mục đầu tư.
Matt McGrainer, Phó Chủ tịch Điều hành kiêm Giám đốc Đầu tư, NexPoint Residential Trust: Cảm ơn Paul. Hãy để tôi bắt đầu bằng cách xem xét kết quả hoạt động của cùng một cửa hàng trong quý IV của chúng tôi. Tỷ lệ lấp đầy kết thúc hai mươi bốn ở mức 94,7%, ổn định so với cùng kỳ năm ngoái. Chúng tôi đã chứng kiến mức tăng trưởng tỷ lệ lấp đầy đáng kể ở DFW và Charlotte, kết thúc năm lần lượt là 96,397%. Orlando, Tampa và Nam Florida vẫn mạnh mẽ khi kết thúc quý với tỷ lệ lấp đầy trung bình là 94,9.
Tăng trưởng NOI của cùng một cửa hàng quý 4 là âm 40 điểm cơ bản, được thúc đẩy bởi tăng trưởng 90 điểm cơ bản trong doanh thu cho thuê và tăng trưởng 60 điểm cơ bản trong tổng doanh thu. Tăng trưởng chi phí hoạt động kết thúc quý ở mức 2,2%, duy trì mức tăng trưởng vừa phải mà chúng ta đã thấy trong vài quý qua. Chuyển đổi gia hạn là 55,4% trong quý. Vào năm 2025, tỷ lệ giữ chân đã bắt đầu mạnh mẽ với cả tháng 1 và tháng 2 trên 53,3% và tháng 3 được dự đoán sẽ kết thúc ở cùng một clip. Nợ xấu tiếp tục có xu hướng giảm, kết thúc quý 4 ở mức 90 điểm cơ bản.
Và trong cả năm, chúng tôi trung bình là 1,3%, giảm so với mức trung bình của hai mươi hai mươi ba là 2,7%. Về mặt hoạt động trong quý, bảng lương đã giảm 30 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái. Tăng trưởng chi phí R và M là 4,3% trong quý, tiếp tục giảm so với mức tăng cao sau COVID vào năm 2022 và 2023. Thuế bất động sản cũng đã giảm và tăng thực tế trong quý 4, phản ánh việc giảm thuế bất động sản tổng thể của chúng tôi trong năm, kết thúc ở mức tăng trưởng âm 6,5%. Về mặt tỷ lệ lấp đầy, chúng tôi vui mừng thông báo rằng tỷ lệ lấp đầy cùng một cửa hàng trong quý 4 là 94,7%, định vị tốt cho năm 2025.
Và tính đến sáng nay, danh mục đầu tư vẫn ở mức 94,7% với xu hướng sáu mươi ngày là 96,3%. Tỷ suất lợi nhuận NOI cùng cửa hàng cả năm 2024 của chúng tôi là 61,61%. Doanh thu của cùng một cửa hàng trong năm tăng 2% trong khi NOI của cùng một cửa hàng được cải thiện 90 điểm cơ bản bất chấp tác động của việc giao hàng kỷ lục ở thị trường của chúng tôi. Thật vậy, năm trong số 10 thị trường cùng cửa hàng của chúng tôi đã tăng NOI ít nhất 3%. Những thị trường tăng trưởng đáng chú ý trong năm là Las Vegas ở mức 8,6%, Orlando ở mức 6,6%, Raleigh ở mức 5,2% và Atlanta ở mức 3,5%.
Chuyển sang hướng dẫn năm 2025. Như Paul đã nói, chúng tôi đang hướng dẫn giữa mức giảm 3,5% và mức tăng 50 điểm cơ bản trong mức tăng trưởng NOI của cùng một cửa hàng cho năm 2025, với mức trung bình dự kiến giảm 1,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong danh mục đầu tư, chúng tôi dự báo tăng trưởng thu nhập tái hạn âm từ 0,5% đến 1%, giả định tỷ lệ lấp đầy vật lý từ 94% đến 94,3% với mô hình lấp đầy cao nhất cho quý 1 và giảm nhẹ khi chúng tôi tập trung vào tăng trưởng giá thuê trong nửa cuối năm. Nó cũng giả định mức thu nhập âm 90 điểm cơ bản từ việc trao đổi cho thuê và lợi nhuận từ đảo ngược cho thuê vào năm 2024. Cũng bao gồm tăng trưởng giá thuê thị trường 1,5% vào năm 2025 cũng bao gồm tăng trưởng hàng đầu 50 điểm cơ bản do các hoạt động giá trị gia tăng và chi tiêu đầu tư ROI của chúng tôi.
Chúng tôi cũng dự báo tỷ lệ lấp đầy tài chính sẽ giảm âm 30 điểm cơ bản từ 92,3% xuống 92,3% từ 92,7% vào điểm giữa. Cuối cùng, chúng tôi giả định tăng 30 điểm cơ bản trong WiFi số lượng lớn và các khoản phí thuê khác. Và từ góc độ thị trường, chúng tôi dự kiến các thị trường có doanh thu hoạt động tốt nhất của chúng tôi sẽ là Nam Florida, Las Vegas, Raleigh, Nashville và Atlanta, mỗi thị trường kỳ vọng tăng trưởng khoảng 2% đến 4% ở các thị trường này. Về mặt chi phí trong năm, chúng tôi dự báo Volkswens sẽ giảm 50 điểm cơ bản. Trong con số đó là giả định tăng trưởng R và M và chi phí quay âm 1%, tăng trưởng lao động 3%, tăng trưởng quảng cáo âm 3,8% và tăng trưởng âm 2,6% chi phí G và A.
Trên mặt trận không thể kiểm soát, chúng tôi dự báo tổng chi phí tăng trưởng từ 2,4% đến 4,9%. Các thành phần của điều này là tăng trưởng chi phí tiện ích 4,1%, tăng trưởng bảo hiểm 7% giả định tăng trưởng mục tiêu 5% trong gia hạn ngày 1 tháng 4 của chúng tôi và tăng trưởng chi phí thuế bất động sản 8,6%, mà chúng tôi hy vọng sẽ đạt được kết quả tốt hơn. Tất cả điều này tương đương, như Paul đã đề cập, tăng trưởng NOI của cùng một cửa hàng âm từ 3,5% đến 5%. Chúng tôi tiếp tục là một doanh nghiệp tăng trưởng nội bộ ở cốt lõi của chúng tôi. Và để đạt được điều đó, hướng dẫn của chúng tôi bao gồm các giả định sau đây liên quan đến các chương trình giá trị gia tăng của chúng tôi vẫn phù hợp với các mục tiêu lịch sử từ 15% đến 20% mà chúng tôi dự đoán sẽ tăng tốc khi năm tiếp tục trong bối cảnh nguồn cung giảm.
Chúng tôi dự kiến sẽ hoàn thành bốn hai mươi lăm nâng cấp nội thất đầy đủ với chi phí trung bình là 18.000 đô la cho mỗi chiếc, tạo ra phí bảo hiểm trung bình hàng tháng là 269 đô la. Chúng tôi dự kiến sẽ hoàn thành ba hai mươi sáu nâng cấp nội thất một phần với chi phí trung bình là 5.200 đô la cho mỗi căn hộ, tạo ra phí bảo hiểm trung bình hàng tháng khoảng 86 đô la. Những nâng cấp một phần này bao gồm các bổ sung riêng khác nhau như thiết bị thép không gỉ mới, mặt bàn bề mặt cứng, vỏ bồn tắm được cập nhật và sân riêng, cùng các khía cạnh khác. Các sáng kiến phục hồi chức năng một phần và riêng biệt này được tài sản điều chỉnh một cách chiến lược để thúc đẩy tăng trưởng giá thuê, nơi chúng tôi nhìn thấy cơ hội giữa các bất động sản cạnh tranh. Cuối cùng, chúng tôi cũng có kế hoạch lắp đặt sáu sáu mươi mốt máy giặt và máy sấy với chi phí trung bình là 1.000 đô la cho mỗi chiếc, tạo ra 53 đô la phí bảo hiểm trung bình hàng tháng hoặc 64% ROI.
Về hướng dẫn mua lại và định đoạt, chúng tôi sẽ tiếp tục bảo lãnh các cơ hội giá trị gia tăng hạn chế trong nửa đầu năm. Nhưng chúng tôi hy vọng khối lượng cơ hội có khả năng tăng lên vào cuối quý 2 và nửa cuối năm khi những người mua tiềm năng cuối cùng bảo lãnh tăng trưởng tiền thuê. Now trên mặt trận thị trường vốn, bảng cân đối kế toán và thanh khoản, NXRT ngày nay có 23.100.000 đô la tiền mặt không hạn chế và 350.000.000 đô la dư thừa trên cơ sở tín dụng doanh nghiệp không có bảo đảm của chúng tôi, mang lại cho công ty 373.000.000 đô la thanh khoản khả dụng khi chúng ta bước vào năm 2025. Vào tháng 6, chúng tôi dự kiến sẽ hoàn tất việc tái cấu trúc cơ sở tín dụng doanh nghiệp và chúng tôi đang hoàn tất thỏa thuận với một tập đoàn ngân hàng mạnh mẽ để tiếp tục cung cấp tính thanh khoản và tính linh hoạt trên bảng cân đối kế toán của chúng tôi. Chúng tôi đánh giá cao sự hợp tác đó và mong muốn chào đón các mối quan hệ mới với nền tảng này.
Cho đến nay vào năm 2025, chúng tôi đã có một khởi đầu tốt để ưu tiên mở rộng lợi nhuận và tăng sự hài lòng và giữ chân cư dân. Chúng tôi rất vui mừng được thực hiện chiến lược của mình trong năm nay và các sáng kiến, và chúng tôi hy vọng sẽ thấy một năm chuyển tiếp dẫn đến tăng trưởng bên ngoài vào năm 2026 và 2027, đặc biệt là trong nửa cuối năm như được áp dụng đối với Dwayne. Thật vậy, quý 4 đã chứng kiến một đợt giảm mạnh khác về khởi điểm chỉ còn 37.000 đơn vị hàng quý trong quý. Đó là mức thấp nhất kể từ quý 4 của hai mươi mười một. Đó là tất cả những gì tôi có cho những nhận xét đã chuẩn bị.
Cảm ơn các nhóm của chúng tôi tại NexPoint và BH đã tiếp tục thực hiện. Cùng với đó, chúng tôi sẽ chuyển cuộc gọi cho tổng đài viên để trả lời câu hỏi.
Kelvin, Người điều hành hội nghị: Cảm ơn bạn. Câu hỏi đầu tiên đến từ dòng của Kyle Katarintzak của Janney. Xin hãy tiếp tục. Này, chào buổi sáng các bạn. Tổng thu nhập cho thuê của Atlanta tăng 160 điểm cơ bản so với quý trước, nhưng giá thuê hiệu quả trung bình âm 10 điểm cơ bản và tỷ lệ lấp đầy âm 160 điểm cơ bản.
Vậy điều gì đã thúc đẩy kết quả tích cực ở đó?
Bonner McDermott, Phó Chủ tịch, Quản lý Tài sản và Đầu tư, NexPoint Residential Trust: Vâng. Tôi nghĩ, ở Atlanta, chúng tôi đã có tỷ lệ lấp đầy cao hơn một chút ở đó, bạn biết đấy, kéo lên chính xác những gì bạn đang xem.
Kelvin, Người điều hành hội nghị: Lấy một
Bonner McDermott, Phó Chủ tịch, Quản lý Tài sản và Đầu tư, NexPoint Residential Trust: nhìn xem. Hãy xem, tôi nghĩ, lợi ích khác mà chúng tôi đã thêm vào, vào tổng doanh thu ở Atlanta ở đây gần đây là WiFi hàng loạt. Chúng tôi đã triển khai điều đó trên ba tài sản, qua quý bốn và quý một. Vì vậy, bạn thấy một số tăng trưởng tổng doanh thu ở đó. Điều đó mà tôi nghĩ là một lợi ích.
Chúng tôi đang nhận được một đơn vị trang bị thêm sợi gig. Và đó là bù đắp một số tổn thất và áp lực đi xuống và cả hai hành động trong đó.
Matt McGrainer, Phó Chủ tịch Điều hành kiêm Giám đốc Đầu tư, NexPoint Residential Trust: Vào năm 2025, chỉ để thêm vào quan điểm của Bonner, khoản nợ xấu mà chúng tôi đang mong đợi và đã chứng kiến sự cải thiện nợ xấu trên thị trường, bảo lãnh cho một sự đảo ngược tích cực trong năm nay là gần 250.000 đô la, đang cải thiện lên 1,8% vào năm 2025 so với 2,6% vào năm 2024. Vì vậy, đó là một tác động khác đối với
Kelvin, Người điều hành hội nghị: họ. Ok. Cảm ơn bạn. Và sau đó, bạn có thể vui lòng cung cấp một số màu sắc về điều gì đã thúc đẩy việc giảm hai chín mươi điểm cơ bản trong việc lấp đầy ở thị trường Raleigh Durham không?
Bonner McDermott, Phó Chủ tịch, Quản lý Tài sản và Đầu tư, NexPoint Residential Trust: Vâng. Tôi nghĩ ở Raleigh, chúng tôi, bạn biết đấy, đó là một trong những thị trường mở rộng và cung cấp lớn hơn đối với chúng tôi. Chúng tôi đã thấy một số áp lực, đặc biệt là ở thị trường phụ Morrisville. Tài sản nhà cao của chúng tôi chịu áp lực nhiều hơn một chút. Chúng tôi đã tốt hơn ngày hôm nay và chúng tôi đã tiết kiệm được tỷ lệ cuối cùng.
Chúng tôi cũng có một chút thay đổi nhân sự ở đó. Vì vậy, tôi nghĩ đó là điều mà chúng tôi đã giải quyết và đang tiến về phía trước. Chúng tôi vẫn yêu thích tình yêu thị trường Raleigh và,
Kelvin, Người điều hành hội nghị: I
Bonner McDermott, Phó Chủ tịch, Quản lý Tài sản và Đầu tư, NexPoint Residential Trust: hãy nghĩ đến nguồn cung, bức tranh đó sẽ tốt hơn, đặc biệt là vào nửa cuối năm.
Kelvin, Người điều hành hội nghị: Được rồi. Cảm ơn bạn. Và sau đó là một lần nữa. Tôi biết các bạn đã đề cập một chút về việc nâng cấp nội thất đầy đủ, nhưng, vào đầu năm 2024, các bạn đã đề cập đến việc còn lại khoảng 10.500 căn hộ ở đó. Và như bạn đã đề cập trong bài phát biểu đã chuẩn bị của mình, quý 4 hai mươi bốn và vào năm 2025, bạn sẽ bắt đầu tăng nguồn cung bắt đầu tiêu tan.
Bất kỳ thay đổi nào đối với kế hoạch đó dựa trên điều kiện thị trường hiện tại và bất kỳ thị trường nào bạn đang tập trung nâng cấp?
Matt McGrainer, Phó Chủ tịch Điều hành kiêm Giám đốc Đầu tư, NexPoint Residential Trust: Có. Chúng tôi đang ưu tiên cải tạo chủ yếu ở những nơi mà chúng tôi vẫn có thể đẩy giá cước. Vì vậy, đó phần lớn là Nam Florida, Raleigh trong nửa cuối năm. Và sau đó là Vegas, những nâng cấp ở Atlanta mà Bonner vừa đề cập. Tôi muốn nói rằng doanh thu hoặc xin lỗi, sản lượng phục hồi chức năng trong năm nay, chúng tôi hài lòng vì nó tăng gấp đôi sản lượng của năm ngoái, và nó vẫn chưa ở tốc độ 300 đến 400 một quý như chúng tôi đã thực hiện trong lịch sử kể từ năm 2015.
Mục tiêu và hy vọng của chúng tôi là đánh giá lại sản lượng này mỗi quý và hy vọng, vì ngành công nghiệp đang mong đợi tốc độ đảo ngược trong nửa cuối năm mà chúng tôi có thể bổ sung sản lượng từ đường ống phục hồi chức năng và có một số lợi thế trong hướng dẫn này. Vì vậy, đó là mục tiêu.
Kelvin, Người điều hành hội nghị: Tuyệt vời. Cảm ơn các bạn. Đánh giá cao nó.
Matt McGrainer, Phó Chủ tịch Điều hành kiêm Giám đốc Đầu tư, NexPoint Residential Trust: Cảm ơn bạn.
Kelvin, Người điều hành hội nghị: Câu hỏi tiếp theo của bạn đến từ dòng của Amit Hiya Khosanya của Deutsche Bank. Xin hãy tiếp tục. Xin chào, vâng. Chào buổi sáng, mọi người. Bạn có thể vui lòng hướng dẫn chúng tôi xem bạn nghĩ thế nào về chi phí lãi vay vào năm 2025, tôi đoán là một số phần lớn cổ phiếu
Matt McGrainer, Phó Chủ tịch Điều hành kiêm Giám đốc Đầu tư, NexPoint Residential Trust: Có. Xin lỗi, Tayo, đó là Matt. Tôi đang gặp khó khăn khi nghe bạn. Tôi nghĩ một câu hỏi hoặc một phần của câu hỏi là thời hạn hoán đổi đóng vai trò như thế nào thông qua hướng dẫn. Điều đó có công bằng không?
Kelvin, Người điều hành hội nghị: Vâng, điều đó là công bằng. Bạn có nghe thấy tôi không?
Matt McGrainer, Phó Chủ tịch Điều hành kiêm Giám đốc Đầu tư, NexPoint Residential Trust: Vâng, tôi có thể nghe bạn rõ hơn bây giờ. Xin lỗi. Vâng, vì vậy chúng tôi có khoảng 250.000 đô la hoán đổi của chúng tôi sẽ hết hạn vào tháng Sáu. Và sau đó chúng tôi đã giảm 50 điểm cơ bản trong chênh lệch của mình. Vì vậy, như một thành phần trong hướng dẫn của chúng tôi thực sự là lợi ích 0,12 đô la cho năm 2025.
Đây là 160 điểm cơ bảnNowto 109 điểm cơ bản làm giảm tổng chi phí lãi vay. Bây giờ mức cao, chúng ta phải thực hiện một số giả định về mức cao hơn trong thời gian dài hơn. Và nếu chúng ta thấy Fed cắt giảm trong nửa cuối năm hoặc bất kỳ điều gì khác được đưa ra, chúng tôi nghĩ rằng sẽ có sự tăng giá trong các con số cốt lõi. Nhưng tôi nghĩ chúng ta đang bảo thủ một cách thích hợp vào thời điểm này.
Kelvin, Người điều hành hội nghị: Tuyệt vời. Cảm ơn bạn. Cảm ơn bạn. Không có câu hỏi nào khác tại thời điểm này. Cùng với đó, bây giờ tôi sẽ chuyển cuộc gọi trở lại cho nhóm quản lý NexPoint để nhận xét kết thúc cuối cùng.
Xin hãy tiếp tục.
Matt McGrainer, Phó Chủ tịch Điều hành kiêm Giám đốc Đầu tư, NexPoint Residential Trust: Được rồi. Cảm ơn mọi người đã gọi điện và chúng tôi mong được nói chuyện với các bạn trong quý tới. Chúc một ngày tuyệt vời.
Kelvin, Người điều hành hội nghị: Thưa quý vị, kết thúc cuộc gọi hội nghị của bạn. Chúng tôi cảm ơn bạn đã tham gia và yêu cầu bạn vui lòng ngắt kết nối đường dây của mình.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.