Ông Trump tuyên bố vàng sẽ không bị áp thuế
Green Brick Partners Inc. (GRBK) đã báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ trong thu nhập quý 4 năm 2024, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 2,31 đô la, vượt qua dự báo là 2,07 đô la. Doanh thu của công ty đạt 557 triệu USD, thấp hơn một chút so với dự kiến 562,48 triệu USD. Sau khi công bố thu nhập, cổ phiếu của công ty đã tăng 8,1%, phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư.
Bài học chính
- Green Brick Partners đã báo cáo EPS tăng 46% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 4 năm 2024.
- Công ty đạt doanh thu kỷ lục 557 triệu USD trong quý 4, đánh dấu mức tăng trưởng 24% so với năm trước.
- Giá cổ phiếu tăng 8,1% sau khi công bố thu nhập.
- Mở rộng thương hiệu Trophy sang các thị trường mới là chiến lược tăng trưởng quan trọng.
- Công ty có kế hoạch tăng đáng kể chi tiêu phát triển đất đai vào năm 2025.
Hiệu suất công ty
Green Brick Partners đã chứng minh sự tăng trưởng mạnh mẽ trong quý 4 năm 2024, được thúc đẩy bởi số lượng đóng cửa nhà kỷ lục và mở rộng chiến lược của thương hiệu Trophy. Công ty đã đóng 1.019 ngôi nhà trong quý, tăng 23,5% so với năm trước. Nhìn chung, doanh thu đóng nhà cả năm 2024 đạt 2,07 tỷ đô la, tăng 17,1% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự tập trung của công ty vào nhà ở giá cả phải chăng và mở rộng sang các thị trường tăng trưởng cao như Austin và Houston đã định vị nó tốt so với các đối thủ cạnh tranh.
Điểm nổi bật về tài chính
- Doanh thu: 557 triệu đô la trong quý 4 năm 2024, tăng 24% so với cùng kỳ năm ngoái.
- EPS: 2,31 USD trong quý 4 năm 2024, tăng 46% so với cùng kỳ năm ngoái.
- EPS cả năm 2024: 8,45 USD, tăng 37,6% so với năm 2023.
- Tỷ suất lợi nhuận gộp: 33,8% cho năm 2024, phản ánh hiệu quả hoạt động mạnh mẽ.
- Thu nhập ròng: 104 triệu đô la trong quý 4, tăng 42% so với cùng kỳ năm ngoái.
Thu nhập so với dự báo
Green Brick Partners đã vượt quá kỳ vọng EPS với 2,31 đô la được báo cáo so với dự báo là 2,07 đô la, đánh dấu một bất ngờ tích cực 11,6%. Tuy nhiên, doanh thu thấp hơn một chút so với kỳ vọng ở mức 557 triệu đô la, so với dự báo 562,48 triệu đô la. Mặc dù có doanh thu nhỏ, nhưng nhịp đập EPS đáng kể làm nổi bật khả năng quản lý chi phí và hiệu quả hoạt động mạnh mẽ.
Phản ứng thị trường
Sau khi công bố thu nhập, cổ phiếu của Green Brick Partners đã tăng 8,1%, đóng cửa ở mức 62,52 đô la. Động thái tích cực này phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào định hướng chiến lược và sức khỏe tài chính của công ty. Hiệu suất của cổ phiếu là đáng chú ý so với phạm vi 52 tuần của nó, với mức cao nhất là 84,66 đô la và mức thấp nhất là 50,67 đô la, cho thấy tiềm năng tăng trưởng.
Triển vọng & Hướng dẫn
Trong tương lai, Green Brick Partners có kế hoạch tăng chi tiêu phát triển đất đai lên 46% lên 300 triệu đô la vào năm 2025. Công ty kiểm soát 37.800 lô, tăng 32% so với năm trước và đang mở rộng thương hiệu Trophy của mình sang thị trường Houston. Công ty dự đoán nhu cầu tiếp tục từ những người mua nhà thuộc thế hệ millennial và Gen Z và đã cho phép chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 100 triệu đô la.
Bình luận điều hành
Giám đốc điều hành Jim Brickman bày tỏ sự lạc quan về tương lai của công ty, nói rằng, "Chúng tôi đang ở vị trí tốt để tận dụng hơn nữa nhu cầu gia tăng này." Ông cũng nhấn mạnh nền tảng vững chắc của công ty cho sự phát triển trong tương lai, nói rằng, "Thành công của chúng tôi trong thập kỷ qua với tư cách là một công ty đại chúng cung cấp cho chúng tôi một nền tảng vững chắc cho sự phát triển trong tương lai." Ngoài ra, Brickman lưu ý tầm quan trọng chiến lược của phát triển đất đai, nhấn mạnh, "Chúng tôi đang chi rất nhiều đô la để phát triển đất đai... Tất cả đang thành hiện thực ngay bây giờ.
Rủi ro và thách thức
- Lãi suất thế chấp tăng có thể ảnh hưởng đến nhu cầu, đặc biệt là ở những người mua mới bắt đầu.
- Sự gián đoạn chuỗi cung ứng có thể ảnh hưởng đến tiến độ và chi phí xây dựng.
- Bất ổn kinh tế có thể ảnh hưởng đến chi tiêu của người tiêu dùng và nhu cầu nhà ở.
- Áp lực cạnh tranh ở các thị trường trọng điểm như Dallas-Fort Worth và Houston.
- Những thay đổi về quy định có thể ảnh hưởng đến việc phát triển đất đai và khả năng chi trả nhà ở.
Hỏi & Đáp
Trong cuộc gọi thu nhập, các nhà phân tích đã hỏi về xu hướng bán hàng trong tháng 1 và tháng 2, được báo cáo là tương tự như năm trước. Các câu hỏi cũng tập trung vào chiến lược phát triển đất đai của công ty và tiềm năng đòn bẩy SG&A thông qua hiệu quả của thương hiệu Trophy. Các ưu đãi đã được thảo luận, thay đổi theo địa điểm từ 0% đến 12%.
Bản ghi đầy đủ - Green Brick Partners Inc (GRBK) Q4 2024:
Nhà điều hành: Cảm ơn bạn đã chờ đợi. Tên tôi là Janine, và tôi sẽ là người điều hành chính của bạn cho ngày hôm nay. Tại thời điểm này, tôi muốn chào mừng tất cả mọi người đến với Cuộc gọi thu nhập quý IV của Green Brick Partners Inc. Hai mươi bốn Tất cả các dòng đã được đặt ở chế độ tắt tiếng để ngăn bất kỳ tiếng ồn xung quanh nào.
Sau bài thuyết trình hôm nay, sẽ có cơ hội để hỏi bây giờ tôi sẽ chuyển cuộc gọi cho Rick Costello, Giám đốc Tài chính. Thưa ngài, xin vui lòng tiếp tục.
Rick Costello, Giám đốc tài chính, Green Brick Partners: Xin chào buổi chiều và chào mừng bạn đến với cuộc gọi thu nhập của Greenberg Partners cho quý IV và cả năm kết thúc vào ngày 31/12/2024. Sau bài phát biểu hôm nay, chúng ta sẽ tổ chức phiên hỏi đáp. Xin nhắc lại, cuộc gọi này đang được ghi âm và sẽ có sẵn để phát lại trên trang web của công ty. Ngoài ra, một bài thuyết trình sẽ đi kèm với webcast ngày hôm nay và cũng có sẵn trên trang web của công ty tại investors.greenbrickpartners.com. Trong cuộc gọi hôm nay là Jim Brickman, Đồng sáng lập và Giám đốc điều hành Jed Dolson, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành và tôi, Rick Costello, Giám đốc Tài chính.
Một số thông tin được thảo luận trong cuộc gọi này là hướng tới tương lai, bao gồm kỳ vọng tài chính và hoạt động của công ty cho năm 2025 và hơn thế nữa. Trong thông cáo báo chí ngày hôm qua và hồ sơ của SEC, công ty đã nêu chi tiết các rủi ro quan trọng có thể khiến kết quả trong tương lai khác với kỳ vọng của mình. Các tuyên bố của công ty tính đến ngày hôm nay, ngày 27/02/2025 và công ty không có nghĩa vụ cập nhật bất kỳ tuyên bố hướng tới tương lai nào mà công ty có thể đưa ra. Những nhận xét này cũng bao gồm các chỉ số tài chính không phải GAAP. Việc đối chiếu các số liệu này và các thông tin khác theo yêu cầu của Quy định G có thể được tìm thấy trong bản phát hành thu nhập mà công ty đã phát hành ngày hôm qua và trong bản trình bày có sẵn trên trang web của công ty.
Nói xong, tôi sẽ chuyển cuộc gọi cho Jim. Jim?
Jim Brickman, Đồng sáng lập và Giám đốc điều hành, Green Brick Partners: Cảm ơn Rick. Chúng tôi vô cùng vui mừng được báo cáo kết quả kỷ lục quý IV và cả năm 2024 khi chúng tôi kỷ niệm mười năm thành lập Green Brick với tư cách là một công ty đại chúng. Trong quý IV, chúng tôi đã đóng kỷ lục mười mười chín ngôi nhà và tăng doanh thu đóng cửa nhà lên 24% so với cùng kỳ năm ngoái lên năm năm mươi bảy triệu đô la, hơn 80% trong số đó một lần nữa được tạo ra từ các thị trường phụ liền kề và lấp đầy. Hàng năm, đơn đặt hàng ròng trong quý IV tăng 29% trong khi cộng đồng bán hàng trung bình tăng 19%. Thu nhập ròng thuộc về Green Brick trong quý IV tăng 42% lên 104.000.000 đô la và EPS pha loãng tăng 46% so với cùng kỳ năm ngoái lên 2,31 đô la, cả hai đều kỷ lục cho bất kỳ quý thứ tư nào trong lịch sử của công ty.
Năm 2024 là năm tốt nhất trong lịch sử công ty khi chúng tôi đạt được một số cột mốc quan trọng bất chấp môi trường lãi suất thế chấp đầy thách thức. EPS pha loãng hàng năm của chúng tôi là 8,45 đô la đã đánh bại EPS kỷ lục của năm ngoái 38%. Kể từ năm 2015, Green Brick đã có thể đạt được sự tăng trưởng và mở rộng đáng kể. Dưới đây là một số thành tựu của chúng tôi. Số lượng đóng cửa nhà đã tăng gần gấp sáu lần từ sáu sáu mươi lăm căn vào năm 2015 lên 3,783 vào năm 2024, lần đầu tiên tạo ra doanh thu đóng cửa nhà vượt quá 2,000,000,000 đô la.
Tỷ suất lợi nhuận gộp xây dựng nhà cả năm được cải thiện từ 20,6% vào năm 2015 lên ba mươi ba phần tám phần trăm vào năm 2024, thể hiện sự cải thiện 64% lên mức hiệu suất lợi nhuận gộp cao nhất trong số các công ty xây dựng nhà công cộng của chúng tôi. EPS pha loãng đã tăng từ 0,38 đô la vào năm 2015 lên 8,45 đô la vào năm 2024 với EPS pha loãng đã điều chỉnh là 8,21 đô la sau khi loại trừ tác động sau thuế 0,24 đô la của việc đảo ngược dự trữ bảo hành mà chúng tôi đã ghi nhận trong quý 4, cả hai đều dẫn đến tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 41%. Chúng tôi là công ty xây dựng nhà lớn thứ ba ở DFW, thị trường nhà ở lớn nhất quốc gia dựa trên số lần khởi công hàng năm. Trophy Signature Homes, bắt đầu vào năm 2018 và đóng cửa ngôi nhà đầu tiên vào năm 2019, hiện là nhà xây dựng lớn thứ sáu ở DFW. Hơn nữa, chúng tôi đã củng cố đáng kể vị trí đất đai và lô đất của mình.
Tổng số lô đất đã tăng gần gấp tám lần, tăng từ khoảng 4.700 lô vào cuối năm hai mươi lăm lên hơn 37.800 lô vào cuối năm hai mươi bốn. Sự mở rộng này đã đạt được trong khi duy trì tỷ lệ nợ trên tổng vốn thấp là 17,2 vào cuối năm 224, đây là mức cuối năm thấp nhất kể từ năm 2015. Những thành tựu này phản ánh sức mạnh của mô hình kinh doanh và bảng cân đối kế toán, chất lượng sản phẩm và dịch vụ cũng như sự cống hiến của đội ngũ đặc biệt của chúng tôi. Lực lượng lao động của chúng tôi đã tăng đáng kể từ khoảng 200 nhân viên vào năm 2015 lên sáu mươi nhân viên vào năm 2024. Cam kết của họ đã đóng một vai trò quan trọng trong thành công của chúng tôi và tôi muốn bày tỏ lòng biết ơn chân thành về những đóng góp vô giá của họ.
Mặc dù các nguyên tắc cơ bản về nhà ở thuận lợi đã mang lại những cơn gió thuận lợi chung cho ngành, nhưng chúng tôi tin rằng có một số yếu tố chính dành riêng cho Green Brick đã thúc đẩy thành công và hiệu suất vượt trội của chúng tôi. Đất đai luôn là nền tảng kinh doanh của chúng tôi và là một trong những lợi thế chiến lược lớn nhất của chúng tôi. Trong vài năm qua, chúng tôi tin rằng chúng tôi đã tập hợp được một trong những vị trí đất và lô đất tốt nhất trong ngành của mình. Như với bất kỳ tài sản bất động sản nào, vị trí là quan trọng nhất. Dấu chân của chúng tôi tập trung ở một số thị trường nhà ở phát triển nhanh nhất trong cả nước, đáng chú ý là Dallas Fort Worth và Atlanta, cả hai đều được hưởng lợi từ xu hướng nhân khẩu học mạnh mẽ và thị trường việc làm lành mạnh.
Ngoài ra, chúng tôi đã tập trung chủ yếu vào các thị trường phụ liền kề và lấp đầy, nơi nguồn cung bị hạn chế hơn, cạnh tranh hạn chế hơn và nhà cửa được mong muốn hơn. Thứ hai, chúng tôi sở hữu 86% đất đai trong bảng cân đối kế toán và chúng tôi tự phát triển hơn 95% lô đất của mình. Sự khan hiếm các nhà phát triển đất đai có khả năng phát triển các cộng đồng quy hoạch tổng thể khu dân cư lớn trên thị trường của chúng tôi tạo ra cơ hội đáng kể cho Green Brick và các nhà xây dựng công ty con của chúng tôi. Bằng cách tránh giá bán lẻ trên đất liền, thường gắn liền với mô hình vận hành đèn đất, chúng tôi đã có thể kiểm soát hiệu quả chi phí lô đất và thời gian phát triển và giao hàng, là những động lực chính dẫn đến tỷ suất lợi nhuận gộp và lợi nhuận hàng đầu trong ngành của chúng tôi. Kể từ đầu năm 2022, chúng tôi đã tạo ra tỷ suất lợi nhuận gộp xây dựng nhà vượt quá 30% ngoại trừ chỉ ba quý.
Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cả năm của chúng tôi vào năm 2024 là 26,8% và lợi nhuận trên tài sản là 18,2%. Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu và lợi nhuận trên tài sản trong năm năm qua trung bình lần lượt là 25,716,2%. Cuối cùng, lợi nhuận vượt trội của chúng tôi đã không đạt được với cái giá phải trả là chất lượng cộng đồng của chúng tôi. Chúng tôi mong muốn trở thành nhiều hơn một nhà xây dựng nhà khác trong các thị trường phụ của chúng tôi. Chúng tôi phân bổ vốn đáng kể vào phát triển cộng đồng, nhấn mạnh vào thiết kế vượt trội, tiện nghi khu vực chung nâng cao, cảnh quan tốt hơn và các tính năng thẩm mỹ khác góp phần tăng giá trị lâu dài.
Trong những năm qua, các nhà xây dựng của chúng tôi đã giành được nhiều giải thưởng uy tín trong ngành và nổi tiếng là xây dựng các sản phẩm cao cấp. Danh tiếng mạnh mẽ này đã được chứng minh là vô giá trong việc điều hướng thị trường đất đai cạnh tranh và sự phức tạp của quyền lợi và quá trình phát triển. Nó thúc đẩy niềm tin giữa những người bán đất, thành phố và chính quyền địa phương, đưa Green Brick trở thành một đối tác đáng tin cậy và là nhà phát triển xây dựng ưa thích. Khi bước vào thập kỷ thứ hai, chúng tôi vẫn lạc quan về nhu cầu nhà ở dài hạn bất chấp những thách thức hiện tại do lãi suất thế chấp tăng cao. Chúng tôi hy vọng rằng sự gia nhập của thế hệ millennials và Gen Z trong những năm mua nhà đỉnh cao của họ sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu đáng kể.
Hơn nữa, thị trường nhà ở vẫn thiếu nguồn cung ước tính từ 4.000.000 đến 7.000.000 căn, trong khi mức tồn kho hiện tại của thị trường nhà vẫn ở mức thấp lịch sử. Chúng tôi có vị trí tốt để tận dụng hơn nữa nhu cầu gia tăng này, tận dụng các vị trí đất đai vượt trội của chúng tôi, đặc biệt là thông qua thương hiệu Trophy của chúng tôi chuyên về các lựa chọn nhà ở giá cả phải chăng hơn phục vụ cho phân khúc lớn nhất của thị trường người mua nhà tiềm năng. Cùng với đó, bây giờ tôi sẽ chuyển nó cho Rick, người sẽ cung cấp thêm chi tiết về kết quả tài chính của chúng tôi. Rick?
Rick Costello, Giám đốc Tài chính, Green Brick Partners: Cảm ơn Jim. Doanh thu đóng cửa nhà trong quý IV tăng 24% so với cùng kỳ năm ngoái lên 557.000.000 đô la, một kỷ lục của công ty. Doanh thu kỷ lục được thúc đẩy bởi khối lượng đóng cửa cao nhất trong lịch sử công ty là mười chín đơn vị, tăng 23,5% so với cùng kỳ năm ngoái. ASP đóng cửa về cơ bản không đổi trong quý 4 so với quý 4 hai mươi ba ở mức 547.000 đô la vì Trophy chiếm 51% tổng số giao dịch của Green Brick trong quý 4 hai mươi bốn. Doanh số bán hàng của Trophy phản ánh ASP thấp hơn mức trung bình của công ty vì Trophy bán được nhiều người mua lần đầu và lần đầu tiên tăng hàng tồn kho của người mua ở các vị trí chu vi.
Chúng tôi tiếp tục tạo ra tỷ suất lợi nhuận gộp mạnh mẽ trong quý IV là 34,3%, tăng hai chín mươi điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái. Trong quý IV, chúng tôi đã giảm dự trữ bảo hành ước tính, dẫn đến tác động tích cực là 13.200.000 hoặc hai ba mươi điểm cơ bản đối với tỷ suất lợi nhuận gộp xây dựng nhà hàng quý của chúng tôi. Điều chỉnh này dựa trên phân tích tích lũy dự phòng bảo hành của chúng tôi so với chi phí bảo hành thực tế, ít hơn dự kiến trước đó. Sự điều chỉnh này cũng phản ánh việc giảm rủi ro của chúng tôi do nhiều yếu tố khác nhau, bao gồm giảm thời gian bảo hành cấu trúc của chúng tôi do những thay đổi pháp lý và cải tiến chương trình tuân thủ bảo hiểm của chúng tôi với các nhà thầu phụ của chúng tôi. Ngay cả sau những điều chỉnh này, dự trữ bảo hành của chúng tôi vẫn ở mức cao hơn so với các công ty cùng ngành dựa trên dự trữ ước tính so với mức chi tiêu bảo hành thực tế.
Tác động tích cực của việc điều chỉnh bảo hành đã được bù đắp một phần bởi các ưu đãi cao hơn một chút trong quý 4 do lãi suất thế chấp tăng cao. SG và A tính theo tỷ lệ phần trăm doanh thu đơn vị nhà ở trong quý IV đã cải thiện 50 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái lên 10,9%. Thu nhập ròng thuộc về Green Brick tăng 42 so với cùng kỳ năm ngoái lên 104.000.000 đô la và thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu trong quý tăng 46% lên 2,31 đô la trên mỗi cổ phiếu, cả hai đều kỷ lục của công ty cho bất kỳ quý thứ tư nào. Trong cả năm, chúng tôi đã cung cấp 3.783 ngôi nhà, nhiều hơn 21.1% so với năm 2023, tạo ra doanh thu đóng cửa nhà là 2.070.000.000 đô la, một kỷ lục cho công ty và thể hiện mức tăng trưởng 17.1% so với cùng kỳ năm ngoái. Tỷ suất lợi nhuận gộp xây dựng nhà tăng hai chín mươi điểm cơ bản lên 33,8% cho cả năm, đây cũng là một kỷ lục.
Thu nhập ròng thuộc về Green Brick tăng 34,1% so với cùng kỳ năm ngoái lên 382.000.000 đô la và EPS pha loãng tăng 37,6% so với năm 2023 lên 8,45 đô la mỗi cổ phiếu, cao nhất trong lịch sử công ty. Đơn đặt hàng nhà mới ròng trong quý IV đã tăng 29,3% so với cùng kỳ năm ngoái lên tám bảy mươi tám, một trong những tốc độ tăng trưởng cao nhất trong số các nhà xây dựng nhà công. Trong cả năm 2024, tổng doanh số bán nhà mới ròng của chúng tôi là 3.681, tăng 9,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu tồn đọng vào cuối quý IV giảm 10,7% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 496.000.000 đô la Trophy tiếp tục chiếm tỷ lệ thấp trong tổng doanh thu tồn đọng dưới 14% vì Scrophy đã tiếp tục tăng tỷ lệ nhà thông số kỹ thuật mà họ xây dựng để đáp ứng nhu cầu của người mua. Do đó, ASP tồn đọng là 742.000 đô la vẫn cao hơn giá bán trung bình của chúng tôi đối với những ngôi nhà đã giao.
Số lượng cộng đồng của chúng tôi vào cuối năm hai mươi bốn tăng 17% so với cùng kỳ năm ngoái lên 106 cộng đồng bán hàng tích cực, 35% trong số đó là cộng đồng cúp. Tốc độ bán hàng trong quý IV là 8,3 ngôi nhà trên mỗi cộng đồng bán hàng đang hoạt động trung bình, tăng 9,2% so với quý 4 của năm 223. Tỷ lệ hủy bỏ của chúng tôi trong quý IV vẫn ở mức thấp ở mức 7,8%, một trong những mức thấp nhất trong số các công ty xây dựng nhà công cộng. Chúng tôi đã bắt đầu nhiều hơn 22% nhà vào năm 2024 so với năm trước với tổng số 4,067 ngôi nhà bắt đầu vào năm 2024. Tổng số căn hộ đang xây dựng tăng 14% vào cuối năm lên 2.341 ngôi nhà.
Vào cuối quý IV, tỷ lệ nợ ròng trên tổng vốn của chúng tôi là 10,7 và tổng nợ trên tổng vốn của chúng tôi chỉ là 17,2%, giảm ba chín mươi điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái xuống mức thấp nhất kể từ năm 2016. Đây là một trong những tỷ lệ đòn bẩy thấp nhất so với các công ty xây dựng nhà công cộng vốn hóa vừa và nhỏ của chúng tôi. Tính đến ngày 31/12/2024, ’90’3% dư nợ của chúng tôi là lãi suất cố định với lãi suất 3,3%. Với điều đó, bây giờ tôi sẽ chuyển nó cho Jed. Jed?
Jed Dolson, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, Green Brick Partners: Cảm ơn Rick. Các đơn đặt hàng mới ròng trong quý IV của chúng tôi đã tăng 29 so với cùng kỳ năm ngoái lên tám bảy mươi tám, một kỷ lục cho bất kỳ quý thứ tư nào trong lịch sử công ty. Nhu cầu trong tháng 10 và tháng 11 mạnh mẽ nhưng giảm tốc trong tháng 12 do cả tính thời vụ và tác động của lãi suất thế chấp tăng. Chúng tôi đã phản ứng với nhu cầu suy yếu bằng các ưu đãi tích cực hơn vào tháng 12. Nhìn chung, trong quý IV, các ưu đãi trung bình là 6,4%, tăng từ 5,9% của quý trước.
Trong quý IV, Trophy tiếp tục thể hiện hiệu suất mạnh mẽ, đóng góp 54% đơn đặt hàng mới ròng theo khối lượng. Tỷ lệ hủy của TROPHY chỉ là 6,7, thấp hơn một chút so với mức trung bình của công ty. Thị trường nhà ở DFW tiếp tục hoạt động tốt. Mức khuyến khích đối với Southgate và Normandy Homes, phục vụ cho những người mua cao hơn, giảm tuần tự, phản ánh việc khóa thế chấp dai dẳng có hiệu lực đối với thị trường nhà hiện tại trong các thị trường phụ lấp đầy. Trophy, chủ yếu nhắm mục tiêu đến người mua nhà ở cấp độ đầu vào và lần đầu tiên tăng lên, đã trải qua tác động rõ rệt hơn từ lãi suất thế chấp tăng, đòi hỏi phải tăng các chương trình ưu đãi và mua xuống lãi suất ở hầu hết các cộng đồng của nó.
Xu hướng tương tự đã được quan sát thấy ở thị trường Austin, nơi Trophy hiện đang bán nhà có giá cho người mua nhà mới vào cửa. Atlanta vẫn khỏe mạnh với các đơn đặt hàng mạnh mẽ và mức tăng khuyến khích khiêm tốn. Khi chúng tôi bước vào mùa bán hàng mùa xuân, chúng tôi đang siêng năng theo dõi hàng tồn kho thông số kỹ thuật, tốc độ bán hàng, mức khuyến khích và bắt đầu của mình. Chúng tôi tin rằng tỷ suất lợi nhuận gộp hàng đầu trong ngành của chúng tôi sẽ cung cấp cho chúng tôi sự linh hoạt hơn để điều chỉnh giá nhà và các ưu đãi khi cần thiết. Hồ sơ tài chính của người mua của chúng tôi vẫn khỏe mạnh.
Những người nộp đơn đã đóng cửa bằng cách sử dụng liên doanh thế chấp trước đó của chúng tôi, đã ngừng chấp nhận đơn đăng ký mới trong quý IV, có điểm FICO trung bình là bảy bốn mươi hai và tỷ lệ nợ trên thu nhập là 37% trong quý IV. Các đơn đăng ký mới thông qua công ty con thế chấp thuộc sở hữu hoàn toàn mới của chúng tôi với dự kiến đóng cửa trong quý đầu tiên của hai mươi lăm năm chứng minh khả năng phục hồi tài chính tương đương. Chuyển sang phân bổ vốn. Chi tiêu cả năm của chúng tôi cho các lô đất đã hoàn thành là hơn 375.000.000 đô la với hơn 200.000.000 chi cho phát triển đất. Vào năm 2025, chúng tôi có kế hoạch tăng chi tiêu cho phát triển đất đai thêm 46% lên khoảng 300.000.000 đô la Như Jim đã đề cập trước đó, chúng tôi bước vào năm 2025 với vị trí đất đai vững chắc.
Hàng năm, chúng tôi đã thêm 13.000 lô mới trên cơ sở tổng cộng. Trên cơ sở ròng, tổng số lô để sở hữu và kiểm soát vào cuối năm đã tăng 32% lên hơn 37.800 lô với khoảng 92% ở Texas, 5% ở Georgia và 3% ở Florida. Trophy, động cơ tăng trưởng chính của chúng tôi, sở hữu khoảng 70% tổng số lô. Không bao gồm 21.600 lô của chúng tôi trong các cộng đồng dài hạn, đường ống hiện tại của chúng tôi cung cấp khoảng năm năm nguồn cung lô dựa trên tốc độ bắt đầu ở các cộng đồng không chính trong mười hai tháng qua. Ngoài ra, hơn 97% hàng tồn kho hiện tại của chúng tôi về các lô đất được sở hữu và kiểm soát dự kiến sẽ được tự phát triển.
Vào cuối năm, chúng tôi có khoảng 4.800 lô đã hoàn thành, hơn 80% trong số đó đang lấp đầy và lấp đầy các khu vực lân cận. Với vị trí đất và lô đất hiện tại của mình, chúng tôi đang thực hiện một cách tiếp cận cơ hội hơn đối với việc thu hồi đất trong thị trường đất đai cạnh tranh hiện tại, nơi giá đất vẫn còn cố định. Chúng tôi sẽ tiếp tục đánh giá chiến lược phân bổ vốn của mình với mục tiêu tối đa hóa giá trị cổ đông. Tương xứng với chiến lược này, hội đồng quản trị của chúng tôi gần đây đã cho phép một kế hoạch mua lại cổ phiếu mới để mua lại tới 100.000.000 đô la cổ phiếu phổ thông. Chúng tôi cũng tiếp tục mở rộng dấu ấn địa lý của mình thông qua thương hiệu Trophy.
Vào năm 2024, Trophy đã đóng cửa hơn 100 ngôi nhà ở Austin. Chúng tôi hiện có hai cộng đồng bán hàng đang hoạt động trên thị trường. Hơn nữa, chúng tôi đang đạt được tiến bộ đáng kể tại thị trường mới nhất của mình, Houston. Chúng tôi dự kiến sẽ hoàn thành giai đoạn đầu tiên của lô đất vào mùa hè này và Trophy dự kiến sẽ mở bán trong cộng đồng Houston khai mạc vào mùa thu này. Chúng tôi rất vui mừng về việc mở rộng sự hiện diện của thương hiệu Trophy tại một trong những thị trường xây dựng nhà lớn nhất ở Hoa Kỳ.
Cuối cùng, chúng tôi hài lòng với tiến độ về mặt xây dựng. Với việc nhà ở bắt đầu giảm ở nhiều thị trường của chúng ta, chúng ta vẫn thấy sức mạnh thương lượng về lao động và vật liệu trong một số ngành nghề nhất định và ở một số thị trường. Không chỉ chi phí xây dựng tổng thể ổn định, mà thời gian chu kỳ cho những ngôi nhà hoàn thành trong quý IV trung bình khoảng năm phân ba tháng. Thời gian chu kỳ cúp chỉ là ba phẩy bốn tháng ở Dallas, ngắn hơn khoảng hai tuần so với đầu năm. Với điều đó, tôi sẽ chuyển nó cho Jim để nhận xét kết thúc.
Jim Brickman, Đồng sáng lập và Giám đốc điều hành, Green Brick Partners: Cảm ơn Jed. Hãy để tôi kết luận bằng cách nói rằng tôi vô cùng tự hào về sự làm việc chăm chỉ của nhóm chúng tôi đã dẫn đến năm kỷ lục này mặc dù hoạt động trong môi trường lãi suất thế chấp cao tạo ra những thách thức về khả năng chi trả cho nhiều người mua nhà. Thành công của chúng tôi trong thập kỷ qua với tư cách là một công ty đại chúng cung cấp cho chúng tôi một nền tảng vững chắc cho sự phát triển trong tương lai. Chúng tôi sẽ tiếp tục đầu tư vào đội ngũ và doanh nghiệp của mình để mang lại giá trị đặc biệt cho các cổ đông của chúng tôi. Cảm ơn bạn đã tiếp tục ủng hộ.
Điều này kết thúc các nhận xét đã chuẩn bị của chúng tôi và bây giờ chúng tôi mở dòng cho các câu hỏi.
Nhà điều hành: Cảm ơn Câu hỏi của chúng tôi đến từ dòng của Carl từ PBTIG. Thưa ngài, xin vui lòng tiếp tục.
Carl, Nhà phân tích, PBTIG: Cảm ơn. Xin chào các bạn. Nice được nói chuyện với bạn. Cảm ơn bạn đã trả lời các câu hỏi. Tôi tò mò, trước hết, Jed hoặc Jim hoặc Rick, xu hướng trong tháng Giêng và tháng Hai đã diễn ra như thế nào về góc độ bán hàng, đặc biệt liên quan đến các ưu đãi?
Sáng nay chúng tôi có một đồng nghiệp đã nói một chút về các ưu đãi bắt đầu đến, một số trong số đó theo mùa, một số nhà xây dựng đã làm việc thông qua thông số kỹ thuật. Vậy các bạn thấy mọi thứ được định hình theo thứ tự như thế nào cho đến nay trong quý đầu tiên?
Jed Dolson, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, Green Brick Partners: Jed? Vâng, chắc chắn. Chào buổi sáng, Carl. Tôi muốn nói rằng chúng ta đang có một khởi đầu rất giống so với năm ngoái về mặt bán hàng cho đến nay. Lãi suất thế chấp đã giảm vào tháng Hai, vì vậy các ưu đãi đã thực sự giảm xuống vì chúng tôi không tốn nhiều chi phí để mua lãi suất hiện tại.
Nhưng vâng, chúng ta đang thấy một mùa xuân khá giống với năm ngoái.
Carl, Nhà phân tích, PBTIG: Được rồi. Tôi đánh giá cao điều đó. Điều đó rất hữu ích.
Jim Brickman, Đồng sáng lập và Giám đốc điều hành, Green Brick Partners: Vâng. Đây là Jim. Nếu bạn vẽ một vòng tròn xung quanh tất cả các thị trường của chúng tôi, vòng tròn bên trong của các ưu đãi vị trí AAA vẫn còn rất thấp.
Jim Brickman, Đồng sáng lập và Giám đốc điều hành, Green Brick Partners: Nếu bạn chuyển đến một
Jim Brickman, Đồng sáng lập và Giám đốc điều hành, Green Brick Partners: Thị trường B hoặc B plus, vòng tròn tiếp theo, có thể có 5%, sáu%. Và nếu bạn đi vào vị trí C, nó có thể là 10% hoặc 12%.
Carl, Nhà phân tích, PBTIG: Vâng. Ok. Cảm ơn Jim. Tôi đánh giá cao điều đó. Và sau đó tôi muốn hỏi một chút về chi tiêu phát triển.
Vì vậy, 46% là một mức tăng thực sự lớn đối với tất cả các bạn. Và tôi cho rằng đó không phải là nhiều hơn 46% lô và tôi cho rằng đó không phải là cùng một số lô với lạm phát chi phí 46%. Vì vậy, bạn có thể chia nhỏ mức tăng 100.000.000 đô la đó một chút không? Điều đó có nghĩa là một số lượng đáng kể các lô giao hàng vào cuối năm, điều này có thể dẫn đến tăng trưởng số lượng cộng đồng? Hay đây là loại đất đang được xử lý mà chúng ta sẽ thấy vào năm 26?
Đó là một sự gia tăng thực sự lớn đối với các bạn và nó chắc chắn cho thấy một số tăng trưởng đáng kể sắp đến với bạn. Nhưng tôi chỉ không biết liệu năm nay sẽ muộn hay vào năm hai mươi sáu, hai mươi bảy?
Jim Brickman, Đồng sáng lập và Giám đốc điều hành, Green Brick Partners: Đó là một câu hỏi thực sự hay, Carl. Và tôi nghĩ ở cấp độ cao nhất, các nhà đầu tư gặp khó khăn trong việc hiểu mất bao lâu từ khi ký hợp đồng nhiều đến khi có được doanh thu từ rất nhiều. Vì vậy, thật không may cho một nhà phân tích, nó không tạo ra sự tiến bộ tuyến tính của doanh nghiệp của chúng tôi và cách mọi thứ phát triển. Nó sần sùi và mất khoảng ba năm kể từ khi chúng tôi ký hợp đồng rất nhiều đất đai để có được doanh thu từ đó. Và các khoản đầu tư trước đây của chúng tôi vào đất đai, lý do chi tiêu đất đai của chúng tôi cao như vậy là tất cả đang thành hiện thực ngay bây giờ.
Chúng tôi đang chi rất nhiều đô la cho việc phát triển đất đai. Jed, bạn có muốn không
Jim Brickman, Đồng sáng lập và Giám đốc điều hành, Green Brick Partners: để thêm màu sắc cho điều đó?
Jed Dolson, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, Green Brick Partners: Vâng. Chúng tôi đã mua rất nhiều đất vào năm 2023 và vào năm 2024, Carl. Chúng tôi đang đầu tư tiền phát triển vào khu đất đó trong năm nay sẽ chảy một chút vào năm tới hoặc hai năm tới. Và bạn đã đúng rằng vào một thời điểm nào đó trong tương lai gần, chúng ta sẽ bắt đầu thấy số lượng cộng đồng tăng lên.
Jim Brickman, Đồng sáng lập và Giám đốc điều hành, Green Brick Partners: Nhưng đó là một sự tụt hậu
Carl, Nhà phân tích, PBTIG: đầu tư. Vâng, điều đó có ý nghĩa. Được rồi, tôi sẽ trở lại xếp hàng. Cảm ơn rất nhiều, Faust.
Nhà điều hành: Cảm ơn Câu hỏi của chúng tôi đến từ dòng của Carl. Thưa ngài, xin vui lòng tiếp tục.
Carl, Nhà phân tích, PBTIG: Tôi không mong đợi điều đó. Ok. Sau đó tôi sẽ làm thêm một lần nữa. Vì vậy, trên hoặc có thể là ba lần nữa. Về phía SG và A, tôi tò mò không biết liệu các bạn có nghĩ rằng vào năm 2025, bạn có thể bắt đầu có được đòn bẩy tốt hơn một chút ở đó hay không.
Biết số lượng cửa hàng tăng lên rất nhiều, bạn vẫn có thể nhận được một số đòn bẩy từ doanh thu trong năm nay. Vậy bạn nghĩ thế nào về việc bạn đã nói về số lượng nhân viên. Bạn nghĩ thế nào về việc số lượng nhân viên chuyển sang năm 2025 và sang năm 2026? Và bạn có thể dự đoán bao nhiêu đòn bẩy để đạt được điều đó? Đó là tất cả đối với Rick, tôi đoán có lẽ là người để hỏi.
Có. Đó là
Rick Costello, Giám đốc tài chính, Green Brick Partners: một câu chuyện về hai tình huống khác nhau. Một là chúng tôi có thể sẽ tiếp tục chiếm ưu thế hơn về số lượng danh hiệu của mình, có nghĩa là có một hoạt động hiệu quả đến mức theo tỷ lệ phần trăm của tổng số khi chúng tăng lên, chúng tôi chắc chắn sẽ thấy sự cải thiện đó theo thời gian. Chúng tôi không ở chế độ tăng trưởng cao từ quan điểm nhân sự ngay tại thời điểm này. Nhưng nó có liên quan đến câu chuyện đất đai mà Jim và Jed vừa mô tả. Sẽ có một tác động chậm trễ về thời điểm sự gia tăng nhà và đóng cửa sẽ xảy ra.
Vì vậy, một chút tăng khiêm tốn ở đó. Và thực sự điều không thể trả lời được là về phía lãi suất là việc chuyển sang trở thành nhiều chiến lợi phẩm hơn có thể khiến người mua nhạy cảm với lãi suất hơn phải tạo ra các ưu đãi cao hơn hoặc chúng ta sẽ xem liệu lãi suất có tiếp tục giảm và chúng ta có các ưu đãi thấp hơn hay không. Vậy liệu có bù đắp về lợi nhuận không? Không có ý kiến.
Carl, Nhà phân tích, PBTIG: Carl, điều khác mà chúng tôi
Jim Brickman, Đồng sáng lập và Giám đốc điều hành, Green Brick Partners: thực sự đã nói về sự xin lỗi. Carl, khi bạn nhìn
Carl, Nhà phân tích, PBTIG: tại
Jim Brickman, Đồng sáng lập và Giám đốc điều hành, Green Brick Partners: phần còn lại của cuộc gọi của bạn, một trong những điều mà chúng tôi chưa bao giờ thực sự chỉ ra trong các cuộc gọi trước đó là chúng tôi đang phát triển gần 90% các lô đất mà chúng tôi đang xây dựng ngay bây giờ. Và rất nhiều chi phí đó được nhúng vào SG và A. Vì vậy, khi bạn so sánh chúng tôi, chúng tôi vẫn thêm 10,4% SG và A. Một số chi phí đó được vốn hóa, nhưng SG và A của chúng tôi bao gồm một nhóm phát triển đất lớn mà một số công ty khác không có đặc biệt khi họ đi vào đất bằng nó.
Rick Costello, Giám đốc Tài chính, Green Brick Partners: Và một tác động khác ở đây là về khía cạnh dịch vụ tài chính, Carl. Nếu bạn nhìn vào phạm vi các đồng nghiệp có đầy đủ các dịch vụ tài chính với cả công ty quyền sở hữu và thế chấp, mức trung bình có lẽ là khoảng 1%
Jed Dolson, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, Green Brick Partners: về doanh thu.
Rick Costello, Giám đốc tài chính, Green Brick Partners: Nhưng chúng tôi chỉ đang trong giai đoạn sơ khai của việc mở công ty thế chấp của mình. Và vì vậy chúng tôi sẽ nhận được một số tác động tích cực từ điều đó trong tương lai. Đó không phải là một phần của SG và A, nhưng đó là điều mà khi chúng ta đặc biệt bước sang năm 2026, bạn sẽ thấy một nguồn doanh thu bổ sung thực sự không có ở đó.
Carl, Nhà phân tích, PBTIG: Được rồi. Cảm ơn bạn, Rick. Và sau đó chỉ về loại ý tưởng đó về Trophy, liệu ’25 có khả năng là một sự kết hợp năm mươi tương tự được phân chia giữa Green Brick và Trophy cốt lõi không? Bởi vì tôi biết Houston sắp ra mắt, và hãy giả sử rằng các ưu đãi tương tự nhau trong suốt cả năm. Bạn có dự đoán một sự phân chia nửa và nửa tương tự giữa hai cho năm 25 khi bạn ngồi ở đây hôm nay không?
Jed Dolson, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, Green Brick Partners: Vâng. Carl, đây là Jed. Vâng, chúng tôi đang dự đoán khối lượng tương tự tại Trophy năm nay so với năm ngoái.
Carl, Nhà phân tích, PBTIG: Được rồi. Được. Cảm ơn các bạn rất nhiều. Tôi đánh giá cao điều đó.
Rick Costello, Giám đốc tài chính, Green Brick Partners: Cảm ơn, Karl.
Nhà điều hành: Không có câu hỏi nào tại thời điểm này. Đó là kết thúc cuộc gọi hội nghị của chúng tôi. Cảm ơn bạn đã tham gia ngày hôm nay. Mày
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.