Banco Macro (TICKER: BMA) đã báo cáo thu nhập quý III năm 2024, tiết lộ sự thiếu hụt đáng kể về thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) so với kỳ vọng của thị trường. Mặc dù vậy, giá cổ phiếu đã tăng trong giao dịch ngoài giờ. Hiệu quả tài chính của ngân hàng cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ hàng năm về thu nhập ròng, mặc dù những thách thức về biên lãi suất và tỷ lệ hiệu quả đã được ghi nhận.
Bài học chính
- EPS quý 3 của Banco Macro là 1,41, thấp hơn dự báo là 2,55.
- Doanh thu trong quý là 844,31 triệu, vượt dự báo là 754,41 triệu.
- Giá cổ phiếu tăng 1,31% trong giao dịch ngoài giờ.
- Thu nhập ròng tăng 293% so với cùng kỳ năm ngoái lên 91,3 tỷ ARS.
- Ngân hàng nắm giữ vốn dư thừa cao nhất trong số các ngân hàng Argentina.
Hiệu suất công ty
Banco Macro đã chứng minh hiệu quả tài chính mạnh mẽ trong quý 3 năm 2024, với thu nhập ròng tăng 293% so với cùng kỳ năm ngoái lên 91,3 tỷ ARS. Sự tăng trưởng này phản ánh vị thế vững chắc của ngân hàng trong lĩnh vực tài chính Argentina, mặc dù biên lãi ròng giảm xuống 31,5% từ 60% trong cùng quý năm ngoái. Tỷ lệ hiệu quả của ngân hàng giảm xuống còn 25,5% từ mức 22,2% trong quý 2 năm 2024, cho thấy chi phí quản lý tăng lên.
Điểm nổi bật về tài chính
- Doanh thu: 844,31 triệu đồng, vượt dự báo 754,41 triệu đồng.
- Thu nhập trên mỗi cổ phiếu: 1,41, thấp hơn dự báo là 2,55.
- Biên lãi ròng: 31,5%, giảm từ 60% trong quý 3/2023.
- Tỷ lệ hiệu quả: 25,5%, so với 22,2% trong quý 2 năm 2024.
Thu nhập so với dự báo
EPS của Banco Macro là 1,41 thấp hơn mức 2,55 dự báo, đánh dấu một sự thất bại đáng kể. Tuy nhiên, doanh thu 844,31 triệu chiếc vượt kỳ vọng 754,41 triệu chiếc. Tỷ lệ EPS thất bại trái ngược với xu hướng lịch sử của ngân hàng là đáp ứng hoặc vượt quá kỳ vọng, làm nổi bật những thách thức phải đối mặt trong quý hiện tại.
Phản ứng thị trường
Sau khi công bố thu nhập, giá cổ phiếu của Banco Macro đã tăng 1,31% trong giao dịch ngoài giờ, đạt 84,9 từ 83,8. Động thái tích cực này cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vào chiến lược dài hạn và sự ổn định tài chính của ngân hàng, bất chấp sự thất bại của EPS.
Triển vọng công ty
Trong tương lai, Banco Macro dự báo tăng trưởng cho vay 25-35% cho năm 2024 và 40% cho năm 2025. Ngân hàng đặt mục tiêu tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) khoảng 10% vào năm 2024, với kỳ vọng ROE từ thấp đến giữa thanh thiếu niên vào năm 2025. Thu nhập lãi ròng dự kiến sẽ tăng 30-35% theo giá trị thực, phản ánh triển vọng tích cực bất chấp những thách thức hiện tại.
Bình luận điều hành
Jorge Scarinci, Giám đốc tài chính, nhấn mạnh, "Chúng tôi sẽ kết thúc năm 2024 với tốc độ tăng trưởng tích cực hoặc thực sự." Ông cũng nhấn mạnh vị thế vốn vững chắc của ngân hàng, nói rằng, "Chúng tôi có vốn dư thừa cao nhất trong số các Ngân hàng RG." Scarinci trấn an các nhà đầu tư về chất lượng tài sản, lưu ý, "Chất lượng tài sản khá được kiểm soát".
Hỏi & Đáp
Trong cuộc gọi thu nhập, các nhà phân tích đã hỏi về động lực của tiền gửi bằng đô la từ chương trình ân xá thuế và việc nén ký quỹ trong cho vay bằng USD. Banco Macro xác nhận không có kế hoạch tăng nợ quốc tế và nhấn mạnh tiềm năng phục hồi nhu cầu cho vay.
Rủi ro và thách thức
- Kỳ vọng lạm phát cho năm 2025 dao động từ 25-40%, đặt ra thách thức kinh tế vĩ mô.
- Mất giá Peso dự kiến trong khoảng 15-25%, ảnh hưởng đến ổn định tài chính.
- Chi phí hành chính tăng có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận trong tương lai.
- Sự suy giảm tỷ lệ hiệu quả cho thấy khả năng hoạt động kém hiệu quả.
- Áp lực cạnh tranh trong lĩnh vực ngân hàng Argentina vẫn còn đáng kể.
Bản ghi đầy đủ - Banco Macro SA B ADR (BMA) Q3 2024:
Người điều hành hội nghị: Chào buổi sáng, thưa quý vị, và cảm ơn bạn đã chờ đợi. Tại thời điểm này, chúng tôi muốn chào đón tất cả mọi người đến với Cuộc gọi hội nghị thu nhập quý III năm 2024 của Banco Macro. Chúng tôi muốn thông báo cho bạn rằng thông cáo báo chí quý 3 năm 2024 có sẵn để tải xuống tại trang web Quan hệ Nhà đầu tư tại bancomacro@www.macro.com.arrelacionesinvestares. Ngoài ra, sự kiện này đang được ghi lại và tất cả những người tham gia sẽ ở chế độ chỉ nghe trong quá trình thuyết trình của công ty. Sau khi nhận xét của công ty hoàn tất, sẽ có phần hỏi đáp.
Khi đó, các hướng dẫn tiếp theo sẽ được đưa ra. Bây giờ tôi rất vui được giới thiệu với các diễn giả của chúng tôi. Tham gia cùng chúng tôi từ Argentina là ông Jorge Scarinci và Giám đốc Tài chính cũng như ông Nicolas Torres, IR.
Now tôi sẽ chuyển hội nghị cho ông Nicolas Torres. Bạn có thể bắt đầu hội nghị của mình.
Nicolas Torres, Quan hệ Nhà đầu tư, Banco Macro: Cảm ơn, Guaya. Chào buổi sáng và chào mừng bạn đến với Cuộc gọi hội nghị quý 3 năm 2024 của Banco Macro. Bất kỳ nhận xét nào chúng tôi có thể đưa ra ngày hôm nay có thể bao gồm các tuyên bố hướng tới tương lai, tuân theo các điều kiện khác nhau và những điều này được nêu trong 20 F của chúng tôi, đã được nộp cho SEC và có sẵn tại trang web của chúng tôi. Thông cáo báo chí quý 3 năm 2024 đã được phân phối vào thứ Tư tuần trước và có sẵn tại trang web của chúng tôi. Tất cả các số liệu đều bằng peso Argentina và đã được trình bày lại theo tính toán bằng dòng điện mới vào cuối kỳ báo cáo.
Kể từ năm 2020, ngân hàng bắt đầu báo cáo kết quả áp dụng kế toán siêu lạm phát theo IFRS IAS 29 do Ngân hàng Trung ương thiết lập. Để dễ so sánh, số liệu của các quý trước đã được trình bày lại áp dụng IAS 29 để phản ánh tác động tích lũy của việc điều chỉnh lạm phát cho từng giai đoạn tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2024. Bây giờ tôi sẽ bình luận ngắn gọn về kết quả tài chính quý 3 năm 2024 của ngân hàng. Trong quý 3 năm 2024, tổng thu nhập ròng của Banco Macro đạt 91.300.000.000 MXN. Kết quả này cao hơn 293% tương đương 68.100.000.000 MXN so với quý III/2023.
Tính đến quý 3 năm 2024, lợi nhuận lũy kế hàng năm trên vốn chủ sở hữu trung bình và lợi nhuận lũy kế hàng năm trên tài sản trung bình lần lượt là 6,8% và 2,1%. Trong quý 3 năm 2024, thu nhập hoạt động trước chi phí chung, hành chính và nhân sự đạt tổng cộng 829.200.000.000 ARS, cao hơn 61% hoặc 313.000.000 ARS so với quý 2 năm 2024 và thấp hơn 25% tương đương 272.300.000.000 MXN so với cùng kỳ năm ngoái. Thu nhập hoạt động ròng trước chi phí chung, hành chính và nhân sự trong quý 3 năm 2024 là 403.700.000.000 ARS, tăng 2.63% hoặc 299.600.000.000 ARS so với quý trước và thấp hơn 44% hoặc 322.500.000.000 ARS so với hàng năm. Thu nhập ròng quý 3 năm 2024 của Banco Macro đạt tổng cộng 91.300.000.000 ARS, phục hồi từ khoản lỗ được công bố trong quý trước và cao hơn 2.93%, tương đương 68 điểm 1.000.000.000 peso so với quý 3 năm 2023. Kết quả này chủ yếu là do thu nhập lãi ròng cao hơn và lỗ thấp hơn và thấp hơn liên quan đến vị thế tiền tệ ròng khi lạm phát giảm bớt trong quý.
Điều quan trọng cần lưu ý là trong quý, như người ta có thể biết, Banco Macro đã thực hiện khoảng một nửa số quyền chọn bán nắm giữ đối với một số chứng khoán được điều chỉnh lạm phát, dẫn đến khoản lỗ 50.000.000.000 COP liên quan đến việc thực hiện các quyền chọn bán nói trên. Điều đáng nói là ngân hàng tiếp tục nắm giữ quyền chọn đối với vị thế còn lại của các trái phiếu đó. Trong quý 3 năm 2024, dự phòng không lỗ đạt tổng cộng 23.000.000.000 MXN, cao hơn 24% hoặc 4.500.000.000 MXN so với quý 2 năm 2024. Trên cơ sở hàng năm, dự phòng cho các khoản lỗ cho vay tăng 53% tương đương 7.900.000.000 MXN. Trong quý, thu nhập lãi ròng đạt 569.100.000.000 MXN, cao hơn 167% hoặc 356.100.000.000 MXN so với quý 2 năm 2024 và cao hơn 53% hoặc 220.900.000.000 MXN so với cùng kỳ năm ngoái.
Thu nhập lãi tăng 23%, trong khi chi phí lãi vay giảm 40%. Trong quý 3 năm 2024, tổng thu nhập từ lãi đạt 857.600.000.000 COP, cao hơn 23% hoặc 160.400.000.000 COP so với quý 2 năm 2024 và thấp hơn 35% hoặc 468.400.000.000 ARS so với quý 3 năm 2023. Thu nhập từ lãi vay và các khoản tài trợ khác đạt 408 điểm ARS 4.000.000.000, thấp hơn 13% tương đương 56.900.000.000 MXN so với quý trước, chủ yếu do lãi suất cho vay trung bình giảm 15,4 điểm phần trăm, được bù đắp một phần bởi khối lượng cho vay trung bình của khu vực tư nhân tăng 20%. Trên cơ sở hàng năm, thu nhập từ lãi vay và cho vay giảm 28% tương đương 161.100.000.000 MXN. Trong quý 3 năm 2024, lãi suất và các khoản vay chiếm 47% tổng thu nhập từ lãi.
Trong quý 3 năm 2024, thu nhập từ chứng khoán chính phủ và tư nhân tăng 143% tương đương COP253.000.000.000 so với quý trước và giảm 33% tương đương COP 210.100.000.000 so với cùng kỳ năm ngoái. Trong quý 3 năm 2024, tổng thu nhập từ rebas đạt 18.600.000 ARS, thấp hơn 66% hoặc 36.000.000 ARS so với quý trước và thấp hơn 84% hoặc 97.500.000 ARS so với một năm trước. Trong quý 3 năm 2024, thu nhập ngoại hối đạt tổng mức tăng 16.300.000.000 MXN, thấp hơn 43% hoặc 12.500.000.000 MXN so với quý trước và thấp hơn 98% hoặc 719.400.000.000 MXN so với một năm trước. Thu nhập ngoại hối tăng là do đồng peso Argentina mất giá 6,5% so với Mỹ.
Đồng đô la và vị thế mua đô la của ngân hàng trong quý. Trong quý 3 năm 2024, tổng chi phí lãi vay đạt 288.400.000.000 ARS, giảm 40% tương đương 195.700.000.000 ARS so với quý trước và thấp hơn 71% tương đương 689.400.000.000 ARS so với quý 3 năm 2023. Chi phí lãi vay hoạt động, lãi tiền gửi giảm 41% tương đương 191.300.000 MXN so với quý trước do lãi suất trung bình trả tiền gửi giảm 12,4 điểm phần trăm, trong khi khối lượng tiền gửi trung bình từ khu vực tư nhân giảm 11%. Trên cơ sở hàng năm, lãi suất tiền gửi giảm 71% hoặc 682.400.000.000 Ps. Trong quý 3 năm 2024, biên lãi ròng của ngân hàng, bao gồm cả ngoại hối, là 31,5%, cao hơn so với 20% được công bố trong quý 2 năm 2024, nhưng thấp hơn so với 60% được công bố trong quý 3 năm 2023.
Trong quý 3 năm 2024, thu nhập phí ròng của Banco Macro đạt tổng cộng 117.800.000.000 MXN, cao hơn 8% hoặc 9.200.000.000 MXN so với quý 2 năm 2024 và cao hơn 7% tương đương 8,1 tỷ ARS so với cùng kỳ năm ngoái. Trong quý 3 năm 2024, thu nhập ròng từ tài sản tài chính và nợ phải trả theo giá trị hợp lý trên lãi hoặc lỗ đạt 103.600.000.000 MXN tăng, giảm 24% tương đương 32.300.000.000 MXN trong quý. Mức tăng chủ yếu là do thu nhập từ chứng khoán chính phủ giảm 4% và thu nhập từ chứng khoán tư nhân giảm 58%. Trong quý, thu nhập hoạt động khác đạt tổng cộng 45.000.000.000 MXN, thấp hơn 7% hoặc 3.300.000.000 MXN so với quý 2 năm 2024. Trên cơ sở hàng năm, thu nhập hoạt động khác tăng 29% tương đương 10.100.000.000 MXN.
Trong quý 3 năm 2024, chi phí hành chính của ACRA cộng với phúc lợi nhân viên đạt tổng cộng 251.900.000.000 MXN, cao hơn 11% hoặc 24.900.000.000 MXN so với quý trước do phúc lợi của nhân viên cao hơn, tăng 6% và chi phí hành chính tăng 22%. Trên cơ sở hàng năm, chi phí hành chính cộng với phúc lợi nhân viên tăng 23% tương đương 47.400.000.000 MXN. Tính đến quý 3 năm 2024, tỷ lệ hiệu quả đạt 25,5%, xấu đi so với mức 22,2% được công bố trong quý 2 năm 2024 và 23% được công bố cách đây 1 năm. Trong quý 3 năm 2024, chi phí tăng 10% trong khi thu nhập lãi ròng cộng với thu nhập phí ròng cộng với thu nhập hoạt động khác tăng 68% so với quý 2 năm 2024. Trong quý 3 năm 2024, kết quả từ vị thế tiền tệ ròng đạt tổng mức lỗ 283.900.000.000 COP, thấp hơn 45% hoặc COP 234.800.000.000 so với khoản lỗ được công bố trong quý 2 năm 2024 và thấp hơn 57% tương đương 303.300.000.000 đô la so với khoản lỗ được công bố một năm trước.
Kết quả này là hậu quả của lạm phát thấp hơn được quan sát thấy trong quý. Lạm phát giảm xuống 12,1% từ 18,6% trong quý 2 năm 2024. Trong quý 3 năm 2024, thuế suất thực tế của vĩ mô thấp hơn 24,4% so với 60,5% so với quý 3 năm 2023. Thông tin thêm được cung cấp trong Chú thích 21 cho báo cáo tài chính của chúng tôi. Về tăng trưởng cho vay, tổng tài chính của ngân hàng đạt 4.550.000.000.000 ARS, bao gồm 17% tương đương 657.900.000.000 ARS so với quý trước và 28% tương đương 988.000.000.000 ARS so với cùng kỳ năm ngoái.
Trong các khoản vay thương mại, thấu chi nổi bật với mức tăng 46% hoặc 212.500.000.000 ARS, trong khi ước tính giảm 12% hoặc 83.500.000.000 ARS. Trong lĩnh vực cho vay tiêu dùng, các khoản vay cá nhân tăng 43% tương đương 235.500.000.000 ARS, trong khi các khoản vay thẻ tín dụng tăng 25% lên 227.100.000.000 ARS. Tài chính Peso tăng 19% tương đương 616.700.000.000 MXN trong khi tài trợ bằng đô la Mỹ giảm 6.000.000 USD Điều quan trọng cần đề cập là thị phần của Banco Macro so với các khoản vay khu vực tư nhân tính đến tháng 9 năm 2024 đạt 9,2%.
Về mặt tài trợ, tổng tiền gửi tăng 7% lên 516.000.000.000 ARS trong quý, tổng cộng là 8.100.000.000 ARS và tăng 30% hoặc 1.800.000.000 ARS so với cùng kỳ năm ngoái. Tiền gửi khu vực tư nhân tăng 6% tương đương 101.700.000.000 ARS so với quý trước, trong khi tiền gửi khu vực tư nhân tăng 12% tương đương 104.600.000.000 ARS so với quý trước. Sự gia tăng tiền gửi của khu vực tư nhân được dẫn dắt bởi tiền gửi không kỳ hạn, tăng 28% tương đương 999.700.000.000 MXN do ân xá thuế, trong khi tiền gửi có kỳ hạn giảm 32% tương đương 829.500.000.000 MXN so với quý trước. Trong các khoản tiền gửi của khu vực tư nhân, tiền gửi peso giảm 15% hoặc 941.700.000.000 ARS trong khi Hoa Kỳ
Tiền gửi bằng đô la tăng 87% hoặc 1.400.000.000 ARS Tính đến tháng 9 năm 2024, số lượng tBank of America của Bank of America chiếm khoảng 62% tổng số tiền gửi. Thị phần của Bank of America đối với tiền gửi khu vực tư nhân tính đến tháng 9 năm 2024 đạt tổng cộng 7,4%. Về chất lượng tài sản, tổng tỷ lệ tài chính xấu của Banco Macro đạt 1,15% và tỷ lệ bao phủ được tính bằng tổng dự phòng theo tổn thất tín dụng dự kiến so với các khoản nợ xấu theo quy định của ngân hàng trung ương đạt 177,6%. Các khoản nợ xấu danh mục đầu tư tiêu dùng cải thiện 12 điểm cơ bản, giảm xuống 1,4% từ 1,52% trong quý trước, trong khi các khoản nợ xấu danh mục đầu tư thương mại cải thiện 6 điểm cơ bản trong quý 3 năm 2024. Về vốn hóa, Banco Macro chiếm mức vốn vượt mức 2.53.000.000.000 ARS, thể hiện tỷ lệ an toàn vốn là 32,8% và tỷ lệ Tier một là 31,3%.
Mục đích của ngân hàng là tận dụng tốt nhất số vốn dư thừa này. Thanh khoản của ngân hàng vẫn phù hợp hơn. Tổng tỷ lệ tiền gửi tài sản lưu động đạt 91%. Nhìn chung, chúng tôi đã chiếm một quý tích cực khác. Chúng tôi tiếp tục cho thấy tình hình tài chính, chất lượng tài sản vẫn được kiểm soát và giám sát chặt chẽ.
Tiếp tục làm việc để cải thiện các tiêu chuẩn hiệu quả hơn và chúng tôi giữ một cơ sở tiền gửi nguyên tử tốt. Tại thời điểm này, chúng tôi muốn giải đáp các câu hỏi của bạn.
Nhà điều hành hội nghị: Được rồi. Tại thời điểm này, chúng tôi sẽ mở nó cho các câu hỏi và câu trả lời. Và câu hỏi đầu tiên của chúng tôi sẽ đến từ Brian Flores với Citibank. Xin hãy tiếp tục.
Brian Flores, Nhà phân tích, Citibank: Xin chào, Tim. Chào bạn. Cảm ơn bạn rất nhiều vì đã có cơ hội đặt câu hỏi. Tôi có thể có một cái được chia thành 2 phần. Vì vậy, đầu tiên là, nếu bạn có bất kỳ cập nhật nào về triển vọng tăng trưởng cho vay trong năm nay, chúng tôi đã thấy một số đồng nghiệp của bạn trong nước có thể tăng tốc năm 2024 với các động lực khác nhau, phải không?
Bạn có thể có cùng nhu cầu và cùng sự thèm ăn, nhưng cũng có động lực lạm phát tốt hơn giúp bạn trong mẫu số. Vậy chỉ muốn hiểu liệu bạn có bất kỳ thay đổi nào trong hướng dẫn cho tăng trưởng khoản vay năm 2024, 2025 và cả ROE trong cả năm 2024 và 2025 không? Và sau đó, nếu tôi có thể, và bởi vì tôi nghĩ nó có liên quan, nếu bạn cũng có thể cập nhật cho chúng tôi về cách chúng ta nên suy nghĩ về mức tiêu thụ vốn để thúc đẩy tăng trưởng mà chúng ta đang thảo luận, phải không? Cảm ơn bạn.
Jorge Scarinci, Giám đốc tài chính, Banco Macro: Xin chào, Brian, chào buổi sáng. Đây là Jorge Carinthi trả lời. Cảm ơn câu hỏi của bạn. Đầu tiên về tăng trưởng cho vay, vâng, kể từ tháng 5 năm nay, tôi có thể nói rằng chúng tôi bắt đầu thấy nhiều nhu cầu cho vay hơn. Và tất nhiên, trong những tháng gần đây, là hậu quả của sự sụt giảm lạm phát và một số ổn định trong ngoại hối.
Chúng tôi đang thấy nhu cầu cho vay tăng mạnh hơn. Vì vậy, chúng tôi nghĩ rằng chúng tôi sẽ kết thúc năm 2024 với tốc độ tăng trưởng dương hoặc thực sự. Con số này sẽ nằm trong khoảng 25% 35% vào năm 2024. Và tôi có thể nói rằng nó sẽ nằm trong khu vực có tốc độ tăng trưởng thực tế dương 40% vào năm 2025. Vì vậy, đó là những gì chúng ta đang thấy về tăng trưởng cho vay rằng điều này là tích cực và tôi có thể nói rằng chúng ta cũng sẽ thấy tăng trưởng GDP theo nền kinh tế địa phương tăng trưởng vào năm tới theo giá thực từ 5% đến 6%.
Về câu hỏi thứ hai của bạn, về dự báo ROE trong năm nay, tôi có thể nói rằng do hậu quả của quý II âm, chúng ta sẽ mang lại ROE dương 10% trong năm nay. Và năm tới, chúng ta sẽ ở mức thấp hơn đến giữa mười, tôi có thể nói, cho năm tới. Vì vậy, đó là hướng dẫn cho thời điểm hiện tại cho năm 2024, 2025. Theo tiêu thụ vốn, câu hỏi thứ 3, ý tôi là, chúng tôi có vốn dư thừa cao nhất trong số các Ngân hàng RG. Thành thật mà nói, hãy tiếp tục với mức tăng trưởng cho vay mạnh mẽ mà chúng tôi dự báo cho năm 2024, 2025.
Và nếu chúng ta tiến tới năm 2026, chúng ta có thể tiếp tục tăng trưởng với tốc độ cao mà không cần thêm bất kỳ nguồn vốn nào ở đây. Vì vậy, theo nghĩa đó, chúng tôi cảm thấy khá thoải mái ở đó, Brian.
Brian Flores, Nhà phân tích, Citibank: Siêu rõ ràng, Jorge. Cảm ơn rất nhiều.
Jorge Scarinci, Giám đốc FiBank of America, Banco Macro: Xin chào bạn.
Nhà điều hành hội nghị: Câu hỏi tiếp theo của chúng tôi sẽ đến từ Ernesto Gabriela với Bank of America. Xin hãy tiếp tục.
Ernesto Gabriela, Nhà phân tích, Bank of America: Cảm ơn bạn. Xin chào, chào buổi sáng, Jorge và Nicolas. Cảm ơn vì đã nhận cuộc gọi của tôi. Một vài câu hỏi từ phía tôi. Đầu tiên là về vị thế của bạn đối với chứng khoán liên quan đến lạm phát và đồng đô la.
Vâng, trước tiên, tôi muốn nghe các giả định của bạn về lạm phát và ngoại hối cho năm tới là gì? Và chúng tôi nên nghĩ như thế nào về vị thế chứng khoán của bạn liên quan đến lạm phát trên FX vào năm tới? Tôi không biết, có thể bạn có thể cho chúng tôi biết vị trí hiện tại của bạn đối với tổng tài sản hôm nay là gì và chúng ta nên nghĩ thế nào về năm tới? Và sau đó, câu hỏi thứ hai của tôi là về kỳ vọng tăng trưởng NII của bạn cộng với chứng khoán cộng với FX. Vì vậy, xem xét sự thay đổi của hỗn hợp tài sản và tăng sổ cho vay trở lại, chúng ta nên nghĩ như thế nào về sự phát triển của sự tăng trưởng của NII cũng như kết quả tài chính trong ngoại hối?
Nó có thể cung cấp cho bạn ý tưởng về điều gì sẽ đóng vai trò về lợi nhuận trong năm tới? Cảm ơn bạn.
Jorge Scarinci, Giám đốc tài chính, Banco Macro: Xin chào, Ammetto. Bạn khoẻ không? Về câu hỏi về chứng khoán hoặc trái phiếu, tôi nghĩ có một bảng khá rõ ràng trong thông cáo báo chí mà chúng tôi đang nêu rõ vị thế của chúng tôi đối với trái phiếu mở ở các cấp độ kế toán khác nhau mà chúng tôi có thể nhận hoặc có chúng. Tính đến ngày hôm nay, chúng tôi có một vị thế mua trái phiếu gắn liền với lạm phát và chúng tôi không có bất kỳ trái phiếu nào liên quan đến sự phát triển của FX. Thành thật mà nói, trong năm tới, theo các nền kinh tế địa phương, có một số khoảng cách lớn giữa kỳ vọng lạm phát.
Nó tăng từ 25% đến 40% kỳ vọng lạm phát cho năm tới và sự mất giá của đồng peso nằm trong khu vực của một lần nữa, cả các nền kinh tế, họ có phạm vi mất giá từ 15% đến 25% của ảnh hưởng cho năm tới. Về câu hỏi thứ hai, thành thật mà nói, Amexa không dễ trả lời lắm vì nó rất năng động và chúng tôi nghĩ rằng thu nhập lãi ròng sẽ tiếp tục tăng. Tất nhiên, chúng tôi đang chuyển đổi từng chút một hoặc từng quý từ chứng khoán sang tăng trưởng cho vay. Tuy nhiên, điều này rất khó để dự đoán sự kết hợp giữa sự thay đổi đó sẽ dẫn đến việc thêm vào sự phát triển của FX, rằng chúng tôi có một tài sản hơi tích cực hoặc chúng tôi là một phần tích cực một chút trên FX ở đó. Vì vậy, cảm giác của tôi là nếu bạn phải cho bạn một câu trả lời ở đây, năm tới chúng tôi Bank of America sẽ tăng trưởng trong khoảng 30% 35% theo thực tế.
Đó là câu trả lời tôi có thể đưa ra cho bạn ngay bây giờ. Tất nhiên, chúng tôi có thể tinh chỉnh điều này trong các quý tới.
Ernesto Gabriela, Nhà phân tích, Bank of America: Siêu hữu ích, Jorge. Và chỉ là một câu hỏi khác liên quan đến chất lượng tài sản. Vậy xem xét việc bạn sẽ chi tiêu lại sổ cho vay, chúng ta nên nghĩ như thế nào về tỷ lệ nợ xấu và chi phí lãi suất cho năm tới?
Jorge Scarinci, Giám đốc tài chính, Banco Macro: Ý tôi là, chất lượng tài sản, tôi nghĩ nó khá thấp hơn so với Bank of Americaanco Macro, nhưng cũng ở mức trung bình của hệ thống. Tôi nghĩ rằng chúng ta sẽ thấy một số suy giảm nhỏ trong tương lai. Nhưng năm tới vào tháng 12, Bank of America chắc chắn có tỷ lệ nợ xấu dưới 2%, nếu đó là câu hỏi.
Ernesto Gabriela, Nhà phân tích, Bank of America: Hoàn hảo, hoàn hảo. Cảm ơn bạn rất nhiều, Jorge.
Jorge Scarinci, Giám đốc tài chính, Banco Macro: Chào mừng, Alberto.
Nhà điều hành hội nghị: Câu hỏi tiếp theo đến từ Nicolas Riva của Bank of America. Xin hãy tiếp tục.
Nicolas Riva, Nhà phân tích, Bank of America: Cảm ơn rất nhiều, Jorge và Nico đã trả lời câu hỏi của tôi. Jorge, tôi có một câu hỏi. Nếu bạn có bất kỳ kế hoạch nào để tăng nợ trên thị trường quốc tế, ý tôi là, chúng tôi đã thấy một trong những đồng nghiệp lớn của bạn gần đây đã huy động được khoảng 300.000.000 đô la trên thị trường quốc tế về nợ cao cấp. Bạn cũng có thời hạn đáo hạn của trái phiếu Cấp 2 năm 2026 của mình. Có kế hoạch nào thực sự khai thác thị trường quốc tế cho nợ cao cấp hoặc nợ thứ cấp?
Cảm ơn.
Jorge Scarinci, Giám đốc tài chính, Banco Macro: Xin chào, Nicolas. Không, thành thật mà nói, chúng tôi không có bất kỳ kế hoạch nào để tăng nợ mới trên thị trường quốc tế. Trái phiếu Cấp 2 năm 2025 sẽ đến hạn vào cuối năm 2026, xin lỗi, vào năm 2026. Vì vậy, không, hiện tại, chúng tôi không có bất kỳ kế hoạch nào về việc tham gia vào thị trường bằng nợ.
Nicolas Torres, Quan hệ nhà đầu tư, Banco Macro: Cảm ơn rất nhiều, Jorge.
Jorge Scarinci, Giám đốc Tài chính, Banco Macro: Chào mừng.
Người điều hành hội nghị: Câu hỏi tiếp theo của chúng tôi đến từ Yuri Fernandes với JPMorgan. Xin hãy tiếp tục.
Yuri Fernandes, Nhà phân tích, JPMorgan: Xin chào, Jorge. Tôi có một câu hỏi ở đây về tiền gửi USD của bạn. Tôi biết quý này bạn đã có Blanquao và có lẽ điều này sẽ tiếp tục trong quý thứ 4. Tôi nghĩ nó mở cửa cho đến tháng Mười Một, đầu tháng Mười Một. Vì vậy, rất nhiều dòng tiền vào.
Nhưng khi chúng ta nhìn vào các khoản vay bằng đô la, chúng không tăng trưởng với tốc độ tương tự. Và LDR của bạn đó là một vấn đề tốt, phải không? LDR của bạn rất thấp. Làm thế nào để triển khai số tiền này? Làm gì với những khoản tiền gửi đô la đó?
Những khoản tiền gửi đó ảnh hưởng đến ký quỹ của bạn như thế nào? Vì vậy, chỉ cố gắng hiểu số tiền gửi bằng đô la Mỹ dư thừa này mà bạn có và bạn đang có kế hoạch làm việc với điều này như thế nào? Cảm ơn bạn.
Jorge Scarinci, Giám đốc tài chính, Banco Macro: Xin chào, Yuri. Vâng, Blanco này, ý tôi là, có tác dụng mạnh mẽ hơn trong Q4. Và tất nhiên, chúng tôi sẽ có số liệu ở đó vào tháng Hai năm sau. Nhưng để cung cấp cho bạn một số ý tưởng, vâng, chúng tôi không chỉ vĩ mô mà còn các đồng nghiệp khác nhận được nhiều tiền gửi ở Hoa Kỳ.
Tiền mặt đô la. Chúng tôi đã thấy một số nhu cầu cho vay bằng đô la Mỹ tăng lên trong quý 4, nhưng hãy xem xét rằng trong Blanco này, nếu bạn gửi dưới 100.000 đô la, bạn có thể hoặc bạn có thể rút những đô la đó mà không phải trả bất kỳ khoản thuế nào trong tháng tiếp theo. Vì vậy, để cung cấp cho bạn một ý tưởng, gần một nửa số tiền gửi mà chúng tôi nhận được dưới con số của Blanquero là dưới 100.000 đô la Vì vậy, chúng tôi phải cẩn thận về tính thanh khoản vì một nửa số tiền gửi đó có thể được rút trong tháng tới hoặc lâu hơn.
Nhưng chúng tôi đã thấy một số đợt tăng trưởng trong khoản vay demanJPMorganS. Dollars trong quý 4.
Yuri Fernandes, Nhà phân tích, JPMorgan: Siêu rõ ràng. Và chỉ là một câu cuối cùng về chủ đề này. Tôi thấy tỷ suất lợi nhuận giảm lớn cho bạn và tất cả các ngân hàng Argentina khác. Bạn đã phân tích tỷ suất lợi nhuận bằng cả peso và đô la, phải không? Và khi chúng ta đi đến biên độ đồng đô la, JPMorgan này là một thanh thiếu niên, giống như
Brian Flores, Nhà phân tích, Citibank: NIM 15% đến 20%.
Yuri Fernandes, Nhà phân tích, JPMorgan: Nó hiện đang chạy ở mức 4%, 5%. Về cơ bản, bạn đang tính phí 5%, 6%, 7% về mặt tài sản và bạn đang trả như 2% cho các khoản nợ phải trả. Chỉ cố gắng hiểu điều gì đang thúc đẩy sự nén lợi nhuận này, Jorge? Có cạnh tranh không? Có phải tất cả các ngân hàng đều hạ cánh ở mức lãi suất thay đổi về mặt tài sản?
Giống như điều gì giải thích cho việc nén ký quỹ? Và triển vọng lợi nhuận của bạn bằng USD là gì? Cố gắng hiểu liệu đây có thể là một cơn gió ngược hay không bởi vì giống như chúng ta đang ở, tôi không biết, điểm tồi tệ nhất của tỷ suất lợi nhuận bằng đô la. Điều này đang trở thành một phần lớn hơn trong các khoản nợ của bạn. Vì vậy, cố gắng hiểu liệu đây có thể là một cơn gió ngược cho các quý tiếp theo hay không.
Cảm ơn bạn.
Jorge Scarinci, Giám đốc tài chính, Banco Macro: Vâng. Vì vậy, về cơ bản, cạnh tranh đang thúc đẩy sự nén lợi nhuận này. Chỉ có điều đó, hầu hết các đồng nghiệp của chúng tôi đều ở trong cùng một xu hướng. Tôi nghĩ rằng mặc dù sổ sách đô la, giả sử, chỉ chiếm 15% đến 17% tổng sổ sách của chúng tôi, nhưng vâng, tôi nghĩ chúng tôi đang đạt đến phần dưới cùng của biên độ. Tôi nghĩ rằng trong các quý tới, chúng ta sẽ thấy U ổn định.
S. Tỷ suất lợi nhuận đô la và có thể là một số xe tăng JPMorgannửa cuối của hai mươi lăm. Nhưng tôi không thấy tỷ suất lợi nhuận bằng Đô la Mỹ tiếp tục giảm.
Nhưng về cơ bản đó là sự cạnh tranh, vâng.
Yuri Fernandes, Nhà phân tích, JPMorgan: Hoàn hảo. Cảm ơn bạn rất nhiều, Jorge.
Jorge Scarinci, Giám đốc tài chính, Banco Macro: Chào mừng, Yuri.
Nhà điều hành hội nghị: Không còn câu hỏi nào nữa tại thời điểm này. Và như vậy, điều này kết thúc phần hỏi đáp. Bây giờ tôi sẽ chuyển sang ông Nicolas Torres để xem xét cuối cùng.
Nicolas Torres, Quan hệ Nhà đầu tư, Banco Macro: Cảm ơn tất cả các bạn đã quan tâm đến Banco Macro. Chúng tôi đánh giá cao thời gian của bạn và mong được nói chuyện với bạn một lần nữa. Chúc ngày tốt lành.
Nhà điều hành hội nghị: Hội nghị hiện đã kết thúc. Cảm ơn bạn đã tham dự bài thuyết trình ngày hôm nay. Bây giờ bạn có thể ngắt kết nối.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.