Investing.com -- Các nhà phân tích của Wells Fargo đã gợi ý trong một lưu ý vào thứ Sáu rằng động lực đằng sau đợt tăng giá S&P 500 có thể tiếp tục, được thúc đẩy bởi môi trường lãi suất thuận lợi và kỳ vọng lạm phát được neo giữ.
Chỉ số này đã tăng 1,6% cho đến nay trong tuần này, đóng cửa ở mức kỷ lục 5714, khi đợt cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản gần đây của Cục Dự trữ Liên bang đã làm dấy lên sự lạc quan về một sự hạ cánh kinh tế "mềm".
Wells Fargo lưu ý rằng "lãi suất danh nghĩa thấp hơn chủ yếu được thúc đẩy bởi lãi suất thực giảm", một động lực báo hiệu tốt cho cổ phiếu, đặc biệt là các công ty tăng trưởng cao.
Báo cáo nhấn mạnh rằng mặc dù đã cắt giảm lãi suất đáng kể, thị trường cho thấy ít sự khác biệt giữa tăng trưởng vốn hóa lớn (+1,8%) và giá trị (+1,6%), trong khi vốn hóa nhỏ (+3,2%) và vốn hóa vừa (+3,0%) cho thấy hiệu suất mạnh hơn.
Các yếu tố động lực được cho là vẫn còn nguyên vẹn, với ETF MTUM tăng 26% tính đến thời điểm hiện tại, vượt trội hơn mức tăng 19% của S&P 500. Theo các nhà phân tích, điều này là do Fed báo hiệu sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản nhỏ hơn thay vì cắt giảm 50 điểm cơ bản.
Nhìn về tương lai, Wells Fargo lưu ý rằng dữ liệu lịch sử cho thấy các lĩnh vực cụ thể có xu hướng hưởng lợi nhiều nhất trong giai đoạn đầu của chu kỳ nới lỏng của Fed.
Họ tuyên bố rằng các lĩnh vực hoạt động hiệu quả nhất trong năm tới dự kiến sẽ là Công nghệ thông tin, Hàng tiêu dùng tùy ý và Chăm sóc sức khỏe. Ngược lại, Bất động sản, Tiện ích và Tài chính dự kiến sẽ tụt hậu. Các cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là các cổ phiếu hướng đến tăng trưởng, dự kiến sẽ hoạt động tốt hơn các cổ phiếu vốn hóa nhỏ và vừa.
Theo ngân hàng, động lực chính cho mức tăng trưởng liên tục của cổ phiếu sẽ là lãi suất thực tế đang giảm.
Họ lưu ý rằng kể từ tháng 5, lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm thực tế đã giảm từ 2,25% xuống 1,55%, góp phần vào mức tăng 9% của S&P 500 trong cùng kỳ. Báo cáo kết luận rằng lãi suất thực tế vẫn còn nhiều dư địa để giảm, điều này sẽ "duy trì đà tăng của giá cổ phiếu".