TP.HCM hướng đến xây dựng trung tâm tái chế pin xe điện quy mô lớn
Investing.com — S&P Global Ratings đã hạ xếp hạng tín dụng của nhà sản xuất xe thể thao có trụ sở tại Minnesota, Polaris Inc., từ ’BBB’ xuống ’BBB-’ do dự báo doanh thu và EBITDA sẽ không đạt kỳ vọng trong năm 2025 và 2026. Việc hạ xếp hạng được cho là do môi trường kinh tế không thuận lợi và thuế quan cao ảnh hưởng đến chi tiêu tùy ý cho các mặt hàng giải trí như xe thể thao, đặc biệt trong bối cảnh thị trường bán lẻ suy yếu.
Polaris, công ty có chuỗi cung ứng liên kết với Trung Quốc, dự kiến sẽ đối mặt với tỷ lệ đòn bẩy ròng trên 4x trong năm 2025, và dự báo sẽ vẫn duy trì trên ngưỡng hạ xếp hạng 3x đến năm 2026. Môi trường kinh tế vĩ mô và thương mại không chắc chắn, cùng với khả năng kéo dài thời gian áp dụng thuế quan cao đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, có thể làm suy yếu thêm khả năng sinh lời và các chỉ số tín dụng của Polaris.
Xếp hạng cấp phát hành đối với trái phiếu không đảm bảo của công ty cũng bị hạ xuống ’BBB-’. Đánh giá về thanh khoản đã được điều chỉnh từ mạnh xuống đầy đủ do giảm dư địa giao ước, hạn chế khả năng sử dụng cam kết tín dụng quay vòng lớn của công ty.
Triển vọng của Polaris vẫn tiêu cực, phản ánh những bất ổn đáng kể về tác động của thuế quan đối với chi phí, khả năng sinh lời và vị thế cạnh tranh của công ty trong trung hạn. Triển vọng tiêu cực cũng phản ánh khả năng tỷ lệ nợ trên EBITDA được điều chỉnh bởi S&P Global Ratings có thể tăng lên trên 4x trong năm 2025.
Polaris, công ty mua khoảng 500 triệu USD vật tư và nguyên liệu từ Trung Quốc, đối mặt với chi phí đầu vào cao hơn trong trung hạn do thuế nhập khẩu của Hoa Kỳ. Công ty có kế hoạch cắt giảm chi phí không cần thiết và đánh giá lại chuỗi cung ứng để giảm phụ thuộc vào Trung Quốc, dự kiến giảm khoảng 30% vào cuối năm 2025, với mức giảm tiếp theo trong năm 2026.
Khoản tín dụng quay vòng 1,4 tỷ USD của công ty có hai điều khoản tài chính, tỷ lệ bảo hiểm lãi suất EBITDA tối thiểu là 3,0 trên 1,0, và tỷ lệ đòn bẩy ròng không lớn hơn 3,5 trên 1,0. S&P Global Ratings tin rằng Polaris sẽ thành công trong việc xin nới lỏng điều khoản để duy trì thanh khoản đầy đủ trong 12 tháng tới.
Mặc dù đối mặt với những thách thức hiện tại, Polaris vẫn là nhà lãnh đạo toàn cầu trong thị trường giải trí xe thể thao, với lịch sử ra mắt sản phẩm thành công và đầu tư nhất quán vào đổi mới sản phẩm. Công ty có mạng lưới phân phối toàn cầu với hơn 4.000 đại lý trên toàn thế giới và mạng lưới tài chính hỗ trợ.
Xếp hạng có thể bị hạ thấp hơn nữa nếu hiệu suất hoạt động của Polaris suy yếu đáng kể và công ty không cải thiện được tỷ lệ nợ trên EBITDA được điều chỉnh bởi S&P Global Ratings xuống dưới 3,75x. Triển vọng có thể được điều chỉnh thành ổn định nếu Polaris có thể giảm đòn bẩy xuống dưới ngưỡng hạ xếp hạng 3,75x, tùy thuộc vào sự phục hồi của nhu cầu bán lẻ trong ngành xe thể thao, thành công trong việc giảm thiểu ảnh hưởng từ thuế quan, và điều kiện kinh tế vĩ mô ổn định.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.