Investing.com - Moody's Ratings đã xác nhận xếp hạng gia đình doanh nghiệp Ba1 và xếp hạng trái phiếu không có bảo đảm cao cấp cho Arcos Dorados Holdings Inc. (Arcos Dorados). Cơ quan xếp hạng cũng tái khẳng định xếp hạng Ba1 cho các trái phiếu cao cấp không có bảo đảm được hỗ trợ bởi Arcos Dorados B.V., một thực thể được bảo đảm đầy đủ và vô điều kiện bởi công ty mẹ, Arcos Dorados. Ngoài ra, Moody's đã chỉ định xếp hạng Ba1 cho các trái phiếu cao cấp không có bảo đảm được đề xuất do Arcos Dorados B.V. phát hành, cũng được đảm bảo đầy đủ và vô điều kiện bởi công ty mẹ, Arcos Dorados. Tất cả các xếp hạng đều có triển vọng ổn định.
Công ty có kế hoạch sử dụng số tiền thu được ròng từ các ghi chú để tài trợ cho một đợt chào mua công khai do Arcos Dorados thực hiện thông qua các thỏa thuận liên công ty. Các khoản tiền này sẽ được sử dụng để thanh toán cho các trái phiếu cao cấp 5,875% chưa thanh toán đến hạn vào năm 2027 và cho các mục đích chung của công ty. Các trái phiếu được đề xuất sẽ được xếp hạng ngang bằng với tất cả các nghĩa vụ nợ không có bảo đảm và không phụ cấp khác của bên bảo lãnh.
Arcos Dorados, công ty nhượng quyền McDonald's độc lập lớn nhất trên toàn thế giới tính theo doanh số bán hàng và số lượng nhà hàng, nắm giữ một vị trí vững chắc trên thị trường ở Mỹ Latinh. Hồ sơ tín dụng của công ty được hỗ trợ bởi sự đa dạng hóa về địa lý, cơ sở nhà hàng vững chắc trên khắp Châu Mỹ Latinh và tính thanh khoản tốt. Tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2024, công ty đã có 120 triệu đô la tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn và quyền truy cập vào 75 triệu đô la các cơ sở tín dụng cam kết chưa sử dụng.
Vào cuối năm 2024, McDonald'srados đã gia hạn Thỏa thuận nhượng quyền thương mại chính (MFA) với McDonald's với thời hạn 20 năm, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2025, với tùy chọn gia hạn thêm 20 năm bắt đầu từ ngày 1 tháng 1 năm 2045.
Tuy nhiên, xếp hạng bị hạn chế bởi sự tập trung dòng tiền của Arcos Dorados ở một số thị trường hạn chế, với Brazil là nước đóng góp đáng kể nhất vào cả doanh thu và EBITDA. Các yếu tố hạn chế khác bao gồm môi trường cạnh tranh gay gắt, rủi ro ngoại tệ vừa phải, biến động sức mua và sở thích của người tiêu dùng, áp lực chi phí do lạm phát gây ra đối với lao động và nguyên liệu thô.
Danh mục đầu tư nhà hàng của Arcos Dorados, với khoảng một nửa số nhà hàng là đơn vị độc lập, là một lợi thế cạnh tranh trong khu vực. Chiến lược 4D của công ty (Kỹ thuật số, Giao hàng, Drive-thru và Phát triển) đã tận dụng hiệu quả tính linh hoạt của danh mục nhà hàng của mình. Tính đến quý 3 năm 2024, doanh số bán hàng kỹ thuật số đã tăng 16% so với cùng kỳ năm ngoái và chiếm 58% doanh số bán hàng trên toàn hệ thống của Arcos Dorados.
Công ty dự kiến sẽ được hưởng lợi từ tăng trưởng doanh thu ổn định trong những năm tới, khi tiếp tục mở rộng mạng lưới nhà hàng của mình, đặc biệt là ở các thị trường chưa thâm nhập trên khắp Châu Mỹ Latinh. Tập trung mạnh mẽ vào các dịch vụ bán hàng và giao hàng kỹ thuật số, một phần trong chiến lược thành công của 4D, bổ sung cho sự tăng trưởng này.
Tính đến mười hai tháng kết thúc vào tháng 9 năm 2024, tổng nợ đã điều chỉnh của Moody's trên EBITDA của Arcos Dorados là 2,6 lần. Tỷ lệ này dự kiến sẽ duy trì trong phạm vi 2,5x-3,0x cho đến năm 2024-2025, bất chấp sự mất giá của tiền tệ, đặc biệt là ở Brazil. Để giảm thiểu rủi ro này, Arcos Dorados bảo vệ một phần giá vốn hàng hóa bán bằng đô la Mỹ, đặc biệt là những sản phẩm liên quan đến nhập khẩu thực phẩm và giấy.
Triển vọng ổn định phản ánh kỳ vọng của Moody's về hiệu suất hoạt động và thanh khoản tốt duy trì trong 12-18 tháng tới. Arcos Dorados McDonald's's theo đuổi sự tăng trưởng trên toàn khu vực theo các yêu cầu đầu tư do Master Franchise đặt ra Thỏa thuận McDonald's với McDonald's và hưởng lợi từ việc tăng hiệu quả hoạt động.
Arcos Dorados là nhà điều hành nhà hàng dịch vụ của McDonald's ở Mỹ Latinh và Caribe và là đơn vị nhượng quyền độc lập lớn nhất của McDonald's trên toàn cầu về doanh số bán hàng trên toàn hệ thống và số lượng nhà hàng. Công ty có độc quyền sở hữu, điều hành và cấp nhượng quyền thương mại cho các nhà hàng McDonald's ở 20 quốc gia Mỹ Latinh và Caribe.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.