Warren Buffett tăng tiền mặt, bán cổ phiếu, điều gì đang diễn ra?

Vietstock - Warren Buffett tăng tiền mặt, bán cổ phiếu, điều gì đang diễn ra?

Sự im lặng của Warren Buffett về chiến lược phòng thủ gần đây càng khiến giới đầu tư thêm phần tò mò

Vị CEO 94 tuổi của Berkshire Hathaway không chỉ nâng lượng tiền mặt lên mức kỷ lục 334 tỷ USD mà còn tiếp tục bán ròng cổ phiếu trong quý vừa qua. Điều đáng nói là trong bức thư thường niên vừa công bố, "nhà hiền triết xứ Omaha" lại không hề giải thích về động thái này.

Thay vào đó, Buffett nhấn mạnh rằng việc tích luỹ tiền mặt không có nghĩa tình yêu của ông với cổ phiếu đã thay đổi. "Bất chấp việc một số nhà bình luận hiện đang xem vị thế tiền mặt của Berkshire là phi thường, phần lớn tiền của các bạn vẫn nằm ở cổ phiếu", Buffett viết trong thư thường niên 2024 được công bố vào ngày 22/02. "Sự ưu tiên đó sẽ không thay đổi".

Khoản tiền mặt khổng lồ của Berkshire đang làm dấy lên nhiều câu hỏi, đặc biệt khi lãi suất được dự báo sẽ giảm từ mức đỉnh nhiều năm. Trong thời gian gần đây, vị tỷ phú đã nhiều lần bày tỏ sự thất vọng về thị trường đắt đỏ và thiếu cơ hội đầu tư hấp dẫn. Điều này khiến giới đầu tư và phân tích trở nên thiếu kiên nhẫn, họ đang mong chờ một lời giải thích thuyết phục cho chiến lược này.

Mặc dù liên tục bán cổ phiếu, Buffett vẫn khẳng định cam kết lâu dài với thị trường chứng khoán: "Các cổ đông Berkshire có thể yên tâm rằng chúng tôi sẽ mãi mãi phân bổ phần lớn tiền của họ vào cổ phiếu - chủ yếu là cổ phiếu Mỹ, mặc dù nhiều công ty trong số đó sẽ có hoạt động quốc tế đáng kể. Berkshire sẽ không bao giờ ưu tiên nắm giữ tài sản tương đương tiền mặt hơn là sở hữu các doanh nghiệp tốt, dù là kiểm soát hoàn toàn hay chỉ sở hữu một phần".

Có vẻ như các cổ đông sẽ phải đợi thêm một thời gian nữa để có câu trả lời thỏa đáng, khi tập đoàn có trụ sở tại Omaha tiếp tục bán ròng cổ phiếu trong quý cuối năm ngoái - đánh dấu quý thứ 9 liên tiếp thực hiện chiến lược này, theo báo cáo thường niên của công ty cũng được công bố hôm thứ Bảy.

Năm 2024, Berkshire đã bán ròng hơn 134 tỷ USD cổ phiếu, chủ yếu tập trung vào việc giảm hai khoản đầu tư lớn nhất là Apple (NASDAQ:AAPL) và Bank of America. Đáng chú ý, tập đoàn cũng tạm dừng chương trình mua lại cổ phiếu, không thực hiện bất kỳ giao dịch nào trong quý 4/2024 và quý 1/2025 tính đến ngày 10/02.

’Thường thì không có gì hấp dẫn’

Buffett đang giữ thái độ thận trọng giữa đà tăng quật khởi của chứng khoán Mỹ, trong đó S&P 500 tăng hơn 20% trong hai năm liên tiếp và tiếp tục đà tăng trong năm nay. Tuy nhiên, một số dấu hiệu bất ổn đã bắt đầu xuất hiện trong tuần qua, với những lo ngại ngày càng tăng về nền kinh tế đang chậm lại, biến động từ những thay đổi chính sách nhanh chóng của Tổng thống Donald Trump và định giá cổ phiếu nói chung.

Cổ phiếu Berkshire vẫn có mức tăng ấn tượng, lần lượt 25% và 16% trong hai năm qua và tăng thêm 5% từ đầu năm nay.

Trong bức thư, Buffett đã đưa ra một gợi ý nhỏ về mối lo ngại định giá cổ phiếu.  "Thường thì không có gì hấp dẫn; rất hiếm khi chúng tôi thấy mình ngập trong cơ hội", Buffett chia sẻ trong thư.

Một điểm đáng chú ý trong thư năm nay là việc Buffett đặc biệt ủng hộ người kế nhiệm Greg Abel về khả năng lựa chọn cơ hội đầu tư, thậm chí còn so sánh ông với huyền thoại Charlie Munger quá cố. "Greg đã thể hiện rõ ràng khả năng hành động trong những thời điểm như vậy giống như Charlie đã làm", Buffett nhận xét.

Một số chuyên gia thị trường cho rằng những động thái thận trọng của Buffett trong năm qua không chỉ phản ánh dự báo thị trường, mà có thể là bước chuẩn bị cho Abel bằng cách tinh gọn các vị thế quá lớn và tích lũy nguồn lực để ông ấy triển khai trong tương lai.

Tuy nhiên, "nhà hiền triết xứ Omaha" vẫn để ngỏ khả năng mở rộng đầu tư vào 5 công ty thương mại Nhật Bản mà ông bắt đầu mua gần 6 năm trước: "Theo thời gian, có khả năng bạn sẽ thấy tỷ lệ sở hữu của Berkshire trong cả năm công ty tăng lên phần nào".

Vũ Hạo (Theo CNBC)