Vietcap đưa ra 3 kịch bản cho VN-Index tháng 11, vùng 1,500 vẫn là hỗ trợ quan trọng

Vietstock - Vietcap đưa ra 3 kịch bản cho VN-Index tháng 11, vùng 1,500 vẫn là hỗ trợ quan trọng

Theo báo cáo chiến lược tháng 11 của Chứng khoán Vietcap, VN-Index đang đứng trước 3 kịch bản vận động: Tiếp tục tích lũy, bứt phá khi vượt 1,700 điểm hoặc lùi sâu về vùng 1,500 điểm nếu xuất hiện lực bán mạnh và tâm lý tiêu cực lan rộng.

Sau nhịp giảm nhanh và mạnh từ đỉnh 1,795 điểm trong trung tuần tháng 10, VN-Index chuyển sang giai đoạn dao động tích lũy trong vùng 1,620 - 1,690 điểm (+/-10 điểm) trong những phiên cuối tháng 10 và đầu tháng 11. Vietcap nhận định diễn biến này phù hợp khi thị trường bước vào vùng trũng thông tin sau mùa công bố kết quả kinh doanh quý 3/2025, trong khi các biến động của chứng khoán thế giới gia tăng, khiến tâm lý ngắn hạn thận trọng hơn.

Ba kịch bản vận động của VN-Index trong tháng 11

Theo Vietcap, kịch bản cơ sở chiếm xác suất cao nhất 60% với việc VN-Index tiếp tục đi ngang trong biên độ 1,620-1,690 điểm suốt tháng 11, sai số khoảng 10 điểm. Thanh khoản được dự báo duy trì thấp do trạng thái tích lũy hạn chế hoạt động đầu cơ, khiến cổ phiếu phân hóa theo tâm lý và thông tin riêng lẻ.

Ở kịch bản tích cực với xác suất 15%, VN-Index có thể vượt vùng 1,690-1,700 điểm cùng sự cải thiện mạnh của thanh khoản. Khi đó, dòng tiền có thể quay trở lại nhóm cổ phiếu dẫn dắt và tạo cơ hội đưa chỉ số về vùng 1,790-1,800 điểm.

Ngược lại, kịch bản tiêu cực có xác suất 25% khi chỉ số chịu áp lực bán mạnh, đặc biệt từ khối ngoại và dòng tiền margin bị giải chấp, khiến VN-Index có thể xuyên thủng vùng 1,610-1,620 điểm. Khi đó, chỉ số có nguy cơ điều chỉnh sâu hơn về vùng hỗ trợ quanh 1,500 điểm.

Lợi nhuận doanh nghiệp tăng 41%, nhưng thị trường thiếu thông tin hỗ trợ

Vietcap dẫn số liệu cho thấy, đến ngày 31/10/2025, đã có 968/1,644 doanh nghiệp niêm yết, tương ứng 91.9% vốn hóa thị trường, công bố kết quả kinh doanh quý 3. Tổng lợi nhuận sau thuế tăng 41.1% so với cùng kỳ, trong khi nhóm 81 cổ phiếu trong danh mục theo dõi của Vietcap ghi nhận tăng 15.2% và đã thực hiện khoảng 71% dự báo lợi nhuận cả năm.

Tuy nhiên, kết thúc mùa báo cáo quý 3 đồng nghĩa thị trường thiếu thông tin hỗ trợ mới trong tháng 11, khiến diễn biến giá chịu tác động lớn hơn từ tâm lý và các tín hiệu kinh tế vĩ mô trong và ngoài nước.

Đêm 04/11, lãnh đạo một số ngân hàng đầu tư lớn như Goldman Sachs và Morgan Stanley cảnh báo chứng khoán Mỹ có thể giảm 10%-15% do định giá quá cao. Thông tin này gây tác động tiêu cực lên tâm lý nhà đầu tư toàn cầu và lan sang nhiều thị trường khu vực, trong đó có Việt Nam.

Tùng Phong