Trên thị trường, hòa cùng “sóng” ngành thép, cổ phiếu HSG đã tăng 80% kể từ vùng đáy giữa tháng 11/2022 lên mức 13.150 đồng/cp. Tại báo cáo phân tích CTCP Tập đoàn Hoa Sen (HM:HSG) mới đây, Chứng khoán Rồng Việt (HM:VDS) (VDSC) ước tính trong quý 1 niên độ 2022 - 2023 (từ ngày 1/10/2022 đến ngày 31/12/2022) doanh thu HSG đạt 7.077 tỷ đồng - giảm 58% so với cùng kỳ. Theo đó, lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ âm 982 tỷ đồng trong khi cùng kỳ lãi 638 tỷ đồng.
VDSC đánh giá triển vọng năm tài chính 2022 - 2023 của HSG sẽ phụ thuộc thị trường nội địa. Theo đó, công ty chứng khoán này kỳ vọng xuất khẩu phục hồi nhẹ từ giữa năm 2023 nhờ lạm phát dịu đi sẽ khuyến khích nhu cầu toàn cầu về thép mạ.
Tuy nhiên, các chính sách thương mại tại các thị trường phương Tây và cạnh tranh từ các nước sản xuất thép lớn (Trung Quốc, Ấn Độ) đang trở nên thách thức hơn với các nhà sản xuất Việt Nam.
Do đó, sự dịch chuyển xuất khẩu sang thị trường châu Á có thể không đủ lớn để bù đắp cho thị trường EU và Bắc Mỹ.
Mặt khác, nhu cầu tại thị trường trong nước sẽ được hỗ trợ bởi giải ngân đầu tư công, mà Rồng Việt cho rằng sẽ mạnh mẽ hơn vào năm 2023 để thúc đẩy tăng trưởng GDP. Theo đó, sản lượng tôn mạ bán ra dự báo giảm 19%, trong đó xuất khẩu giảm 31% và trong nước giảm 3%. Ống thép có thể tăng 15%.
Tính đến thời điểm hiện tại, giá HRC (HM:HRC) dường như đã chạm đáy do nhiều nhà sản xuất thép trên thế giới cắt giảm công suất. Giá HRC đã giảm liên tục từ tháng 8 đến giữa tháng 10 và bắt đầu tăng từ đầu tháng 12/2022. Tuy nhiên, xu hướng tăng có thể không duy trì lâu do nhu cầu vẫn ở mức thấp.
Ngoài ra, tín dụng ngân hàng thắt chặt và nhu cầu yếu đang buộc các nhà sản xuất phải bán bớt hàng tồn kho giá cao để giải phóng dòng tiền, vì vậy Hoa Sen có thể thêm một khoản lỗ lớn trong quý 1 năm tài chính 2022-2023.
VDSC ước tính hàng tồn kho giá cao vào cuối quý 4 có thể mất 4 tháng để tiêu thụ hết. Do đó, tỷ suất lợi nhuận gộp dự kiến sẽ trở lại mức dương từ quý 2 và phục hồi tốt hơn trong nửa sau của năm 2023 với sự hỗ trợ nhiều hơn từ nhu cầu quay trở lại ở các thị trường phương Tây trong khi cạnh tranh với Trung Quốc và Ấn Độ giảm bớt.
Nhìn chung, tỷ suất lợi nhuận gộp năm tài chính 2022 - 2023 của Hoa Sen có thể tăng lên 12,4% (năm tài chính 2021 - 2022 đạt 9,9%). Doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 34.513 tỷ đồng (giảm 31% so với cùng kỳ) và 427 tỷ đồng (tăng 70% so với cùng kỳ).
Về kết quả kinh doanh quý 4 niên độ 2021 - 2022, HSG cập nhật Sen báo lỗ 886,98 tỷ đồng do kinh doanh dưới giá vốn. Doanh thu đạt 7.939,12 tỷ đồng - giảm 49,7% so với cùng kỳ, lợi nhuận gộp âm 230,67 tỷ đồng trong khu cùng kỳ dương 2.474 tỷ đồng.