Các nhà phân tích tại Wells Fargo coi mối lo ngại về sự sụt giảm mạnh trong ngành năng lượng mặt trời do khả năng Donald Trump trở thành tổng thống và Đảng Cộng hòa giành quyền kiểm soát là phóng đại. Mặc dù có khả năng một số ưu đãi thuế từ Đạo luật Giảm lạm phát (IRA) có thể bị thu hồi, nhưng nhiều khả năng chúng sẽ vẫn được giữ nguyên.
Trong một báo cáo hôm thứ Hai, Wells Fargo đã phân tích những tác động tiềm tàng của nhiệm kỳ tổng thống Trump và sự kiểm soát của đảng Cộng hòa đối với ngành năng lượng mặt trời, đặc biệt là liên quan đến tính liên tục của các ưu đãi thuế năng lượng mặt trời.
Đạo luật Giảm lạm phát (IRA) đã cung cấp hỗ trợ đáng kể cho ngành năng lượng mặt trời thông qua các khoản tín dụng sản xuất tiên tiến gấp 45 lần và tín dụng thuế đầu tư (ITC). Bất chấp những lo ngại về việc những ưu đãi này bị rút lại dưới thời chính quyền Trump, Wells Fargo chỉ ra rằng tình hình có thể không nghiêm trọng như một số người tin.
Tín dụng thuế năng lượng mặt trời đang được kiểm tra
IRA cung cấp hai ưu đãi thuế chính cho ngành năng lượng mặt trời: tín dụng sản xuất tiên tiến 45X và ITC. Các khoản tín dụng 45X được thiết kế để khuyến khích sản xuất thiết bị năng lượng mặt trời ở Hoa Kỳ (đưa sản xuất trở lại đất nước) và nhận được sự hỗ trợ rộng rãi từ các đảng chính trị khác nhau, có thể vì chúng dẫn đến tạo việc làm ở nhiều tiểu bang.
Ngược lại, ITC cung cấp mức giảm ban đầu là 30% chi phí lắp đặt năng lượng mặt trời, với thêm 10% cho việc sử dụng thiết bị năng lượng mặt trời sản xuất tại Mỹ và các lợi thế tiềm năng khác. Tuy nhiên, ITC có nhiều khả năng trải qua các sửa đổi hoặc hủy bỏ trong tương lai hơn các khoản tín dụng 45X.
Cơ sở lý luận để duy trì trợ cấp thuế
Mặc dù Trump và ứng cử viên Phó Tổng thống của ông, JD Vance, đã công khai ủng hộ nhiên liệu hóa thạch và phản đối trợ cấp năng lượng tái tạo, Wells Fargo quan sát thấy rằng cách tiếp cận của họ đối với năng lượng mặt trời phức tạp hơn. Hủy bỏ ITC trong khi vẫn giữ tín dụng 45X sẽ mâu thuẫn với mục tiêu chung của cả hai đảng chính trị là thúc đẩy sản xuất tại Hoa Kỳ. Nếu không có ITC, nhu cầu cần thiết để thu hút đầu tư hơn nữa sẽ thiếu, do đó làm tăng sự thống trị của Trung Quốc trong lĩnh vực năng lượng mặt trời - một kết quả mâu thuẫn với mục tiêu của Trump.
Việc loại bỏ ITC sẽ cản trở nỗ lực hoàn vốn sản xuất
Wells Fargo nhấn mạnh rằng việc loại bỏ ITC có thể ngăn chặn kế hoạch của các công ty thành lập các cơ sở sản xuất năng lượng mặt trời mới ở Hoa Kỳ, ảnh hưởng tiêu cực đến nỗ lực đưa sản xuất trở lại nước này. Vì hầu hết các nhà máy năng lượng mặt trời mới được lên kế hoạch cho các bang có truyền thống ủng hộ Đảng Cộng hòa, đây là một lý do bổ sung tại sao chính quyền Trump có thể thận trọng với những thay đổi đối với ưu đãi thuế năng lượng mặt trời. Ngành công nghiệp năng lượng mặt trời dự kiến sẽ vận động hành lang mạnh mẽ chống lại việc hủy bỏ ITC để ngăn chặn mất việc làm trong sản xuất năng lượng mặt trời.
FSLR như một cơ hội đầu tư
Ngay cả khi ITC năng lượng mặt trời bị hủy bỏ, Wells Fargo vẫn duy trì triển vọng tích cực về First Solar, Inc. (FSLR), coi sự suy thoái của thị trường hiện tại là một phản ứng phóng đại. Các nhà phân tích tin rằng thị trường đang giả định một kịch bản quá bi quan đối với FSLR, ước tính rằng giá cổ phiếu hiện tại của FSLR giả định giá bán trong tương lai cho các hợp đồng mới vào năm 2027 trở lên ở mức khoảng 0,25 đô la mỗi watt, trong khi giá tính đến quý đầu tiên của năm 2024 là 0,31 đô la mỗi watt. Wells Fargo dự kiến giá bán của FSLR sẽ duy trì trên 0,30 USD/watt.
Tác động tiềm tàng của việc điều chỉnh chính sách
Những diễn biến bất lợi như loại bỏ hàm lượng ITC trong nước và ITC 30% tiêu chuẩn có thể làm giảm giá bán của FSLR lần lượt là 0,06 đô la mỗi watt và 0,05 đô la mỗi watt. Mặt khác, những diễn biến thuận lợi như áp dụng thuế chống bán phá giá/đối kháng ở mức 15-30% hoặc tăng thuế nhập khẩu năng lượng mặt trời của Trung Quốc lên 60% có thể làm tăng giá bán lần lượt 0,05-0,09 USD/watt và 0,04 USD/watt. Sự cạnh tranh thấp hơn từ các công ty năng lượng mặt trời Trung Quốc cũng có thể có lợi cho FSLR.
Các nhà phân tích nói rằng tương lai của các ưu đãi thuế năng lượng mặt trời dưới nhiệm kỳ tổng thống tiềm năng của Trump là không rõ ràng nhưng không nhất thiết là tiêu cực. Trong khi việc hủy bỏ ITC có thể làm giảm tốc độ phát triển năng lượng mặt trời ở Hoa Kỳ, nhiều công ty và tiện ích cam kết giảm lượng khí thải carbon dự kiến sẽ tiến hành các dự án năng lượng mặt trời của họ, chấp nhận Thỏa thuận mua bán điện cao hơn để bù đắp cho các ưu đãi thuế giảm.
Bài viết này được sản xuất và dịch với sự hỗ trợ của AI và được xem xét bởi một biên tập viên. Để biết thêm chi tiết, hãy xem Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.