Giá vàng hôm nay 24-8: Cửa hàng nhỏ đẩy giá vàng miếng SJC lên 128 triệu đồng/lượng
Investing.com -- Fitch Ratings đã đặt xếp hạng Mặc định Nhà phát hành Dài hạn ’A-’ của Union Pacific Corporation (NYSE:UNP) vào Danh sách Theo dõi Tích cực sau thông báo về việc sáp nhập với Norfolk Southern.
Cơ quan xếp hạng tin rằng việc tạo ra tuyến đường sắt xuyên lục địa đầu tiên của quốc gia sẽ nâng cao khả năng phục hồi mô hình kinh doanh và vị thế cạnh tranh của Union Pacific thông qua đa dạng hóa địa lý và hiệu quả mạng lưới tốt hơn.
Tổ chức kết hợp sẽ tạo ra doanh thu vượt quá 36 tỷ USD với biên EBITDA tiệm cận 50%. Đòn bẩy tài chính dự kiến sẽ đạt đỉnh ở mức giữa 3,0x khi hoàn tất trước khi giảm xuống dưới 3,0x trong vòng 12-18 tháng, được hỗ trợ bởi dòng tiền tự do năm đầu tiên theo hình thức pro forma từ 3 tỷ USD đến 3,5 tỷ USD và việc tạm dừng mua lại cổ phiếu.
Fitch dự báo rằng dòng tiền tự do độc lập sau cổ tức của Union Pacific sẽ ở mức giữa 2,0 tỷ USD cho giai đoạn 2025-2026. Sau khi sáp nhập, chi tiêu vốn dự kiến sẽ tăng tạm thời để hỗ trợ các sáng kiến tăng trưởng, dẫn đến dòng tiền tự do theo hình thức pro forma khoảng 3,3 tỷ USD vào năm 2027.
Thương vụ sáp nhập sẽ tạo ra một mạng lưới toàn quốc giúp giảm ma sát trao đổi và thời gian vận chuyển, cải thiện khả năng cạnh tranh của đường sắt so với vận tải đường bộ. Điều này sẽ đặc biệt có lợi cho các tuyến vận tải hàng hóa đường dài từ tây sang đông và hỗ trợ đường sắt trở thành một lựa chọn khả thi hơn ở những khu vực mà vận tải đường bộ hiện đang có lợi thế.
Mạng lưới kết hợp sẽ kết nối với 10 cửa khẩu quốc tế và khoảng 100 cảng, nâng cao vị thế cạnh tranh so với các đối thủ khu vực.
Fitch dự kiến sẽ giải quyết Danh sách Theo dõi sau khi việc sáp nhập hoàn tất, dự kiến giữa cuối năm 2026 và đầu năm 2027.
Đối với năm 2025, Fitch dự báo tăng trưởng doanh thu ở mức thấp một chữ số cho Union Pacific với biên EBITDA cải thiện lên 50% từ 49% trong năm 2024. Công ty đã tạm dừng mua lại cổ phiếu sau quý hai năm 2025 để tích lũy thanh khoản cho thương vụ sáp nhập.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.