Những đồng tiền mất giá mạnh nhất thế giới năm 2025
Investing.com - UBS đã đưa ra các xếp hạng trái ngược cho hai công ty hàng tiêu dùng lớn của châu Âu vào hôm thứ Tư, nâng cấp gã khổng lồ kính mắt EssilorLuxottica lên "mua vào" trong khi hạ xếp hạng tập đoàn xa xỉ Ý Prada xuống "trung lập", viện dẫn quỹ đạo tăng trưởng khác biệt rõ rệt.
Ngân hàng Thụy Sĩ đã nâng EssilorLuxottica từ "trung lập" lên "mua vào" với mức giá mục tiêu 355 euro, tương đương mức tăng 22% so với giá đóng cửa 303,70 euro vào ngày 24 tháng 11.
Việc nâng cấp tập trung vào mảng kinh doanh kính thông minh của công ty, mà UBS dự đoán có thể làm gián đoạn một danh mục trị giá 110 tỷ euro vào năm 2040.
UBS kỳ vọng nhà sản xuất kính mắt Pháp-Ý này sẽ đạt mức tăng trưởng doanh số hữu cơ 10,1% vào năm 2026, có khả năng trở thành "một trong những cái tên tăng trưởng nhanh nhất trong phạm vi bao phủ của chúng tôi sớm nhất là vào năm 2026."
Đối với năm 2026, công ty môi giới dự báo doanh thu đạt 30,11 tỷ euro với biên lợi nhuận EBIT là 17,1%. Cổ phiếu của công ty giao dịch ở mức P/E 38,1 lần cho năm 2026 với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) về doanh số và EPS lần lượt là 9% và 16% trong giai đoạn 2025-2028.
Một cuộc khảo sát của UBS Evidence Lab với hơn 1.000 người tiêu dùng Mỹ cho thấy gần 80% người tham gia dự định mua kính thông minh trong vòng 12 tháng, với "nhận thức hạn chế của người tiêu dùng về chức năng của sản phẩm" được coi là rào cản chính.
Ray-Ban Meta đạt được khoảng 60% nhận thức trong số những người không sử dụng, trong khi không có thương hiệu nào khác vượt quá 10%, theo kết quả khảo sát.
Những người sở hữu hiện tại thể hiện sự sẵn sàng chi trả cao hơn 1,3 lần so với người tham gia khảo sát trung bình, cho thấy sức mạnh định giá mạnh mẽ.
UBS ước tính EssilorLuxottica có thể chiếm khoảng 30% thị phần vào năm 2040, tương ứng với khoảng 31 tỷ euro doanh thu, mặc dù họ chỉ gán xác suất 40% cho kịch bản này do "phạm vi rộng của các biến số ở giai đoạn đầu này."
Ngược lại, UBS đã hạ xếp hạng Prada từ "mua vào" xuống "trung lập" với mức giá mục tiêu 50 HKD, giảm 32% so với mức mục tiêu trước đó là 74 HKD. Cổ phiếu đóng cửa ở mức 46 HKD vào ngày 25 tháng 11.
Hãng xa xỉ có trụ sở tại Milan này đã thể hiện sự tăng trưởng thị phần mạnh mẽ với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm về doanh số hữu cơ giai đoạn 2019-2024 là 12% so với mức 8% của ngành.
Tuy nhiên, UBS kỳ vọng "sự kết hợp giữa xu hướng LFL bình thường hóa, đóng góp không gian tăng lên, và sự gia tăng đầu tư sẽ làm chậm lại tiến trình cải thiện biên lợi nhuận."
Đối với năm 2026, UBS dự báo tăng trưởng doanh số hữu cơ của tập đoàn là 7%, vượt trội hơn ngành xa xỉ chỉ một điểm phần trăm so với tám điểm phần trăm trong năm 2025.
Công ty môi giới dự đoán tăng trưởng bán lẻ đạt 8%, với thương hiệu Prada ở mức 4% và Miu Miu giảm xuống 16% từ mức 36% trong năm 2025.
UBS đã xác định một số yếu tố bất lợi, bao gồm "những dấu hiệu ban đầu của thời trang cực đại đang quay trở lại" và sự cạnh tranh ngày càng gay gắt từ Dior và Chanel dưới sự dẫn dắt của các giám đốc sáng tạo mới.
Công ty môi giới kỳ vọng biên lợi nhuận EBIT đạt 23,5% vào năm 2026, chỉ tăng 10 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước, khi việc mở rộng không gian 5% đòi hỏi tăng đầu tư.
Thương vụ mua lại Versace sắp tới với giá 1,38 tỷ đô la, dự kiến hoàn tất trước cuối năm, làm tăng thêm sự không chắc chắn với ước tính EPS bị pha loãng ở mức tỷ lệ phần trăm một con số cao trong giai đoạn 2025-2026.
UBS đã giảm ước tính lợi nhuận lần lượt 1%, 3%, và 5% cho các năm 2025, 2026, và 2027, do cắt giảm tăng trưởng doanh số hữu cơ trung bình 180 điểm cơ bản.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.