Hôm thứ Ba, UBS đã hạ cấp cổ phiếu của PJT Partners (NYSE: PJT), thay đổi xếp hạng của công ty đầu tư từ Trung lập sang Bán. Mục tiêu giá cũng đã được điều chỉnh, giảm xuống còn 75 đô la từ 100 đô la trước đó.
Lý do đằng sau việc hạ bậc có liên quan đến những thách thức dự đoán trong tăng trưởng thu nhập của PJT Partners trong ngắn hạn (NT). UBS dự báo sự gia tăng đáng kể chi phí bồi thường hoãn lại và khả năng tăng trưởng doanh thu mong manh đủ để đối trọng với sự gia tăng chi phí này.
Nhà phân tích của UBS bày tỏ lo ngại rằng ngay cả với mức tăng phần trăm doanh thu tư vấn chiến lược dự kiến cho PJT Partners vào năm 2024, sẽ rất khó để tăng doanh thu RX. Hạn chế về mở rộng doanh thu này có thể khiến công ty gặp khó khăn trong việc tận dụng chi phí bồi thường một cách hiệu quả. UBS ước tính tổng tăng trưởng doanh thu khoảng 7% cho PJT Partners vào năm 2024.
Ngoài ra, dự báo bao gồm mức tăng trưởng 27% trong khấu hao bồi thường hoãn lại cho PJT Partners, điều này dự kiến sẽ cản trở khả năng đạt được đòn bẩy bồi thường của công ty. Tỷ lệ bồi thường đã điều chỉnh của UBS cho PJT Partners vào năm 2024 được dự đoán sẽ giảm 40 điểm cơ bản so với năm 2023, trái ngược với ước tính đồng thuận về mức giảm 220 điểm cơ bản.
Nhà phân tích kết luận bằng cách rút ra sự tương đồng giữa triển vọng hiện tại của PJT Partners và những khó khăn mà công ty phải đối mặt vào năm 2021, cho thấy PJT có thể đang bước vào giai đoạn với những khó khăn tương tự. So sánh này với năm 2021 cho thấy lập trường thận trọng về hoạt động tài chính ngắn hạn của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.