TP.HCM hướng đến xây dựng trung tâm tái chế pin xe điện quy mô lớn
Investing.com -- Moody’s Ratings đã xác nhận xếp hạng nợ không đảm bảo cấp cao A1 của Công ty Hershey nhưng đã thay đổi triển vọng từ ổn định sang tiêu cực, viện dẫn lý do là dự kiến lợi nhuận sẽ suy yếu do giá ca cao cao và các khoản thuế quan.
Giá ca cao đã tăng gấp đôi trong năm 2024 và vẫn duy trì ở mức cao và biến động. Mặc dù chiến lược phòng ngừa rủi ro của Hershey đã trì hoãn tác động đầy đủ, nhưng các hợp đồng phòng ngừa rủi ro được khóa ở mức chi phí cao hơn dự kiến sẽ làm giảm đáng kể khả năng sinh lời trong năm 2025.
Công ty cũng đang đối mặt với áp lực lợi nhuận từ thuế quan, chủ yếu liên quan đến nhập khẩu ca cao và thuế quan trả đũa từ Canada đối với sô cô la. Hershey ước tính tác động thuế quan chưa được giảm nhẹ có thể lên đến 100 triệu đô la mỗi quý trong cả quý ba và quý tư.
Moody’s dự báo tỷ lệ đòn bẩy tổng nợ trên EBITDA của Hershey sẽ tăng từ 2,4 lần tính đến ngày 30 tháng 3 năm 2025, lên gần 3 lần vào cuối năm, trước khi giảm nhẹ xuống mức giữa 2x vào năm 2026. Cơ quan xếp hạng này dự kiến EBITDA sẽ giảm 25-30% trong năm 2025, với sự phục hồi khiêm tốn vào năm 2026.
Mặc dù có những thách thức này, Moody’s vẫn xác nhận xếp hạng nợ không đảm bảo cấp cao A1, phản ánh vị thế thị trường mạnh mẽ, khả năng định giá và sự kiên cường của ngành bánh kẹo của Hershey.
Hershey có kế hoạch giảm thiểu áp lực ca cao thông qua định giá, kiến trúc giá-đóng gói, và hiệu quả hoạt động, đồng thời tìm kiếm miễn trừ thuế quan đối với ca cao. Công ty có 1,5 tỷ đô la tiền mặt tính đến ngày 30 tháng 3 năm 2025, và tiếp cận với khoản tín dụng quay vòng 1,35 tỷ đô la chưa được rút.
Khoảng 750 triệu đô la trong số tiền mặt này sẽ tài trợ cho việc mua lại LesserEvil, dự kiến hoàn tất vào năm 2025 sau khi được phê duyệt quy định. Dòng tiền tự do sau cổ tức dự kiến sẽ đạt 50-100 triệu đô la trong năm 2025, tăng lên 125-175 triệu đô la vào năm 2026, thấp hơn nhiều so với những năm gần đây do lợi nhuận giảm.
Công ty không có kế hoạch mua lại cổ phiếu trong năm nay và dự kiến sẽ duy trì kỷ luật với việc mua lại cổ phiếu cho đến khi các chỉ số tín dụng cải thiện.
Khoảng 92% doanh số của Hershey được tạo ra ở Bắc Mỹ, cho thấy sự tập trung về địa lý. Sự tập trung này và trọng tâm bánh kẹo của Hershey khiến công ty trở thành một trong những công ty trong lĩnh vực thực phẩm đóng gói bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi việc áp dụng thuốc giảm cân GLP-1 và các xu hướng sức khỏe và wellness rộng lớn hơn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.