Mỹ sẽ áp thuế 50% với các đối tác “thiếu thiện chí”
Investing.com - Nhà kinh tế học và cựu chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, Bill Dudley, đã chia sẻ ý kiến của mình về tác động kinh tế tiềm tàng của các chính sách thuế quan của chính quyền Trump trong một chuyên mục của Bloomberg. Dudley, người cũng từng là phó chủ tịch Ủy ban Thị trường Mở Liên bang, tin rằng các thị trường quá tự mãn về những tác động tiềm tàng của các mức thuế này.
Thuế quan áp dụng đối với Canada, Trung Quốc và Mexico có thể ảnh hưởng đến cả lạm phát và tăng trưởng. Khi giá nhập khẩu tăng, các nhà sản xuất trong nước có thể tăng giá, điều này có thể ảnh hưởng đến chi tiêu của người tiêu dùng. Ngoài ra, sự không chắc chắn về mức độ và tuổi thọ của thuế quan, cũng như khả năng trả đũa, có thể khiến các doanh nghiệp trì hoãn các quyết định tuyển dụng và đầu tư.
Dudley lưu ý rằng các thị trường hiện dường như tin rằng hiệu ứng tăng trưởng sẽ chiếm ưu thế. Niềm tin này được thể hiện qua sự sụt giảm mạnh gần đây của cổ phiếu và kỳ vọng ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, cho thấy thị trường không mong đợi việc tăng giá do thuế quan gây ra sẽ hạn chế ngân hàng trung ương.
Tuy nhiên, Dudley nhấn mạnh hai yếu tố quan trọng khiến kịch bản này không hoàn thiện. Thứ nhất, ông cho rằng sự chậm lại tăng trưởng sẽ không tạo ra nhiều sự chùng xuống trên thị trường lao động hoặc áp lực giảm tiền lương như dự kiến. Điều này là do sự sụt giảm nhập cư bất hợp pháp, kế hoạch của chính quyền Trump nhằm tăng đáng kể việc trục xuất và sự tăng trưởng chậm chạp của lực lượng lao động ở độ tuổi chính sinh ra ở bản địa. Do đó, mức tăng việc làm hàng tháng khoảng 50.000 sẽ đủ để giữ tỷ lệ thất nghiệp ổn định, so với 150.000 đến 200.000 cần thiết trong những năm trước.
Thứ hai, Dudley chỉ ra rằng nếu việc tăng giá liên quan đến thuế quan làm tăng kỳ vọng lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang sẽ khó có thể bỏ qua chúng. Đây không phải là vấn đề trong nhiệm kỳ đầu tiên của Trump khi các chính sách của ông ít cực đoan hơn và lạm phát thấp hơn mục tiêu 2% của Fed. Tuy nhiên, mức độ tăng thuế hiện tại lớn hơn đáng kể và có thể trì hoãn hơn nữa mục tiêu giảm lạm phát xuống mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương sau nhiều năm vượt quá mức này.
Tính đến tháng Hai, những người được hỏi trong Khảo sát người tiêu dùng của Đại học Michigan dự kiến lạm phát trung bình là 3,5% trong 5 đến 10 năm tới, mức cao nhất kể từ năm 1995. Sự kết hợp giữa tiềm năng tăng trưởng thấp hơn, giá cao hơn và kỳ vọng lạm phát lớn hơn có thể tác động tiêu cực đến thị trường.
Dudley kết luận bằng cách nói rằng ông hy vọng triển vọng kém thuận lợi này sẽ được phản ánh trong các dự báo kinh tế sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang, sẽ được công bố sau cuộc họp chính sách tiền tệ vào tuần tới. Ông dự đoán rằng dự báo về tăng trưởng sản lượng sẽ được hạ thấp và dự báo về lạm phát sẽ được tăng lên. Tuy nhiên, lộ trình của tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ không thay đổi đáng kể khi tăng trưởng lực lượng lao động chậm lại cùng với việc tuyển dụng. Dự báo trung bình cho hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào năm 2025 có thể sẽ vẫn còn, với nhiều quan chức cần thay đổi quyết định để chuyển mức trung bình sang chỉ một lần cắt giảm. Điều này dường như khó xảy ra với bầu không khí không chắc chắn và nhạy cảm chính trị hiện nay.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.