Vietstock - Thị trường chứng quyền 26/07/2022: Thị trường tiếp tục điều chỉnh?
Kết thúc phiên giao dịch ngày 25/07/2022, toàn thị trường có 94 mã giảm, 12 mã tăng và 32 mã đứng giá. Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh với tổng mức bán ròng đạt 4 triệu đơn vị.
I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN
Sắc đỏ áp đảo thị trường chứng quyền trong phiên giao dịch ngày 25/07/2022 với 94 mã giảm, 12 mã tăng và 32 mã đứng giá.
Sự điều chỉnh của nhiều cổ phiếu Large Cap đã dẫn đến sự lao dốc của nhiều chứng quyền như ACB (HM:ACB), HDB (HM:HDB), HPG (HM:HPG), KDH (HM:KDH), MBB (HM:MBB), MWG (HM:MWG), NVL (HM:NVL), PNJ… Trong đó, CSTB2205 kịch sàn 50%, CHPG2209 giảm 44.44%, CTPB2201 giảm 41.67%, CNVL2203 giảm 37.14%, CHDB2204, CKDH2204, CVRE2205 mất hơn 30%.
Đáng chú ý, dù các cổ phiếu VIC (HM:VIC), VNM (HM:VNM), và VRE (HM:VRE) ghi nhận diễn biến khả quan trên thị trường cơ sở song các chứng quyền lại hiếm mã tăng xanh. CVRE2205 mất hơn 30%, CVIC2202, CVIC2204, CVIC2205 cũng giảm sâu từ 16%-25%, CVIC2201, CVIC2203, CVNM2201, CVNM2205, CVNM2206… dừng tại tham chiếu do thanh khoản kém. Ngược lại, CVNM2207 tăng 17.71%, CVRE2210, CVNM2204 và CVIC2206 tăng nhẹ dưới 5%.
Khối lượng giao dịch toàn thị trường trong phiên hôm nay đạt 27.1 triệu đơn vị, giảm 8.15%; giá trị giao dịch đạt 11.7 tỷ đồng, giảm 25.34% so với phiên 22/07/2022. Trong đó, CTCB2203 là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về khối lượng, CHPG2213 dẫn đầu về giá trị giao dịch.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh trong phiên hôm nay với tổng mức bán ròng đạt 4 triệu đơn vị. Trong đó, CHPG2212 và CSTB2207 là hai mã chứng quyền bị bán ròng nhiều nhất.
Công ty Chứng khoán KIS hiện đang là tổ chức phát hành có nhiều chứng quyền nhất trên thị trường với 72 mã, theo sau là HSC với 22 mã, MBS (HN:MBS) có 14 mã, VCSC (HM:VCI) có 8 mã…
Nhóm chứng quyền thuộc KIS đang chiếm 50.9% khối lượng giao dịch toàn thị trường, HSC chiếm 19.6%, VND (HM:VND) chiếm 13.4%...
Nguồn: VietstockFinance
II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN
Dựa trên phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là ngày 26/07/2022, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.
Theo định giá trên, CPDR2205 và CNVL2203 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.
Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CMWG2202 và CPDR2202 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 24.65 và 22.2 lần.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
