Investing.com -- Các yếu tố cơ bản của Tesla dự kiến sẽ phải đối mặt với những thách thức vào năm 2025, theo các nhà phân tích của Wells Fargo (NYSE:WFC), những người đã xếp hạng cổ phiếu này Underweight, với mục tiêu giá là 125 đô la.
Mặc dù cổ phiếu tăng 63% vào năm 2024, ngân hàng cho biết: "Các yếu tố cơ bản của gã khổng lồ xe điện này vẫn yếu và việc bãi bỏ IRA (Đạo luật giảm lạm phát) là một rủi ro đáng kể đối với nhu cầu và biên lợi nhuận vào năm 2025".
Wells Fargo nhấn mạnh rằng lượng xe giao năm 2024 của Tesla (NASDAQ:TSLA) đã giảm 1% so với cùng kỳ năm trước mặc dù giá đã giảm hơn 5%.
Họ dự đoán xu hướng bán hàng tiêu cực này sẽ tiếp tục vào năm 2025 do "lợi nhuận giảm dần từ việc cắt giảm giá, khả năng bãi bỏ IRA 30D/45W của Hoa Kỳ, sự cạnh tranh liên tục của Trung Quốc và sự tự hủy hoại của 'Model 2.5'".
Các nhà phân tích cũng bày tỏ sự nghi ngờ về khả năng làm mới Model Y và ra mắt mẫu xe mới để chống lại xu hướng này.
Một mối quan ngại đáng kể được nêu ra là định giá được quy cho các dự án CyberCab và Optimus của Tesla, ước tính vào khoảng 700 tỷ đô la.
Wells Fargo so sánh điều này với Waymo, được định giá 45 tỷ đô la, hiện đã cung cấp hơn 150.000 chuyến đi mỗi tuần. Ngân hàng cho rằng những trở ngại về quy định hoặc an toàn có thể ảnh hưởng đáng kể đến uy tín và định giá của Tesla trong lĩnh vực này.
Việc bãi bỏ khoản tín dụng thuế IRA 7.500 đô la cũng được cho là gây ra rủi ro lớn đối với nhu cầu và biên lợi nhuận, trên thực tế làm tăng giá Tesla tại Hoa Kỳ khoảng 12%. Các nhà phân tích ước tính rằng EBIT ô tô quý 3 của Tesla trên mỗi xe là khoảng 3.600 đô la, cho thấy khả năng dễ bị tổn thương trước việc giảm giá.
Ngoài ra, Wells Fargo lưu ý rằng doanh số của Tesla đã giảm 41% so với cùng kỳ năm trước tại Đức sau khi giảm các ưu đãi cho xe điện, nhấn mạnh tác động tiềm tàng của các đợt cắt giảm tương tự ở Hoa Kỳ và Châu Âu.
Wells Fargo cũng nói về cuộc chiến giá cả đang diễn ra, với việc Tesla giảm giá khoảng 7% vào năm 2024.