Giá Bitcoin hôm nay: ổn định trên 91.000 USD sau khi phục hồi nhờ kỳ vọng Fed hạ lãi suất
Investing.com -- S&P Global Ratings đã nâng hạng Fossil Group Inc. lên ’CCC+’ từ ’SD’ sau khi công ty tái cấu trúc nợ, trong khi vẫn duy trì triển vọng tiêu cực.
Nhà sản xuất đồng hồ này đã cải thiện cấu trúc kỳ hạn nợ bằng cách chuyển đổi 150 triệu USD trái phiếu không đảm bảo cấp cao đáo hạn vào tháng 11/2026 thành trái phiếu mới có đảm bảo đáo hạn vào năm 2029. Việc tái cấu trúc bao gồm 32,5 triệu USD tiền mới và kéo dài kỳ hạn nợ sớm nhất của Fossil đến tháng 1/2029.
Mặc dù có những cải thiện này, S&P dự báo Fossil sẽ duy trì tỷ lệ đòn bẩy điều chỉnh rất cao, gần 10 lần trong năm nay với thâm hụt dòng tiền hoạt động tự do là 65 triệu USD. Cơ quan xếp hạng này kỳ vọng tỷ lệ đòn bẩy sẽ cải thiện xuống khoảng 4 lần trong năm tài chính 2026 khi chi phí một lần giảm và các sáng kiến tiết kiệm chi phí phát huy tác dụng.
Tính đến ngày 4 tháng 10, Fossil có 79 triệu USD tiền mặt và 23 triệu USD khả dụng theo hạn mức cho vay dựa trên tài sản. Giao dịch gần đây đã cải thiện khả năng sử dụng hạn mức của công ty khoảng 25 triệu USD, nhưng S&P cảnh báo thanh khoản có thể đạt mức thấp nhất vào tháng 9/2026 do nhu cầu vốn lưu động theo mùa.
Fossil đã phải đối mặt với tình trạng doanh số bán hàng và lợi nhuận sụt giảm trong những năm gần đây. Doanh thu giảm từ 1,7 tỷ USD trong năm tài chính 2022 xuống còn khoảng 1,1 tỷ USD trong năm tài chính 2024, trong khi lỗ ròng tăng từ 44 triệu USD lên hơn 100 triệu USD trong cùng kỳ. S&P dự báo doanh thu sẽ giảm 15% trong năm tài chính 2025, giảm dần xuống mức giảm một chữ số thấp đến trung bình trong năm tài chính 2026.
Công ty đã triển khai một số chương trình tái cấu trúc để giải quyết các thách thức tài chính. Kế hoạch gần đây nhất, được công bố vào năm 2024, nhắm đến việc tiết kiệm thêm 100 triệu USD chi phí thông qua việc giảm nhân sự, áp dụng mô hình phân phối ít tốn kém hơn ở các thị trường nhỏ hơn, và đóng cửa 45 cửa hàng.
S&P kỳ vọng EBITDA điều chỉnh của Fossil sẽ cải thiện khoảng 55 triệu USD và chuyển sang dương trong năm tài chính 2025, với sự cải thiện hơn nữa vào năm 2026. Tuy nhiên, cơ quan xếp hạng lưu ý có những rủi ro thực hiện đáng kể, bao gồm chi phí thuế quan đã làm giảm biên lợi nhuận gộp khoảng 320 điểm cơ bản trong quý thứ ba.
Triển vọng tiêu cực phản ánh khả năng hạ xếp hạng nếu Fossil không cải thiện được lợi nhuận và thu hẹp đáng kể thâm hụt dòng tiền, điều này có thể làm tăng khả năng tái cấu trúc lần nữa hoặc thiếu hụt thanh khoản.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.