Vàng thế giới mất giá sau phát biểu của ông Trump
Investing.com -- S&P Global Ratings đã điều chỉnh triển vọng của Volvo Cars từ ổn định xuống tiêu cực do điều kiện thị trường khó khăn. Xếp hạng ’BB+’ cho nhà sản xuất ô tô này vẫn được giữ nguyên. Các yếu tố như thuế nhập khẩu Hoa Kỳ, những thay đổi tiềm năng đối với tín dụng thuế xe điện, lệnh cấm bán xe của các nhà sản xuất ô tô do Trung Quốc kiểm soát vào năm 2027, và sự cạnh tranh gia tăng tại Trung Quốc được dự đoán sẽ cản trở triển vọng tăng trưởng của Volvo Cars trong giai đoạn 2025-2027.
Khả năng sinh lời và tạo ra dòng tiền sau đầu tư của công ty dự kiến sẽ đối mặt với áp lực trong giai đoạn 2025-2026. Áp lực này có thể được giảm bớt phần nào nhờ chương trình cắt giảm chi phí đáng kể dự kiến sẽ tác động đến EBIT của tập đoàn từ năm 2026.
Trong số các nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) có trụ sở tại khu vực EMEA, Volvo Cars có khả năng chịu tác động lớn nhất từ thuế thương mại Hoa Kỳ. Doanh số bán hàng của Volvo Cars tại Hoa Kỳ chiếm 16% doanh số toàn cầu của công ty trong năm 2024. Ngoại trừ một mẫu xe, EX90 được sản xuất tại Charleston, phần còn lại của xe Volvo đều được nhập khẩu và do đó phải chịu thuế nhập khẩu. Nếu thuế nhập khẩu Hoa Kỳ được đặt ở mức 25%, EBIT của Volvo Cars có thể bị ảnh hưởng từ 6 tỷ SEK đến 7 tỷ SEK trong năm 2025 hoặc 10 tỷ SEK trên cơ sở hàng năm, chiếm khoảng 40% EBITDA điều chỉnh trước thuế trung bình cho năm 2025 và 2026.
Mặc dù có những nỗ lực giảm thiểu tiềm năng, khả năng sinh lời và tạo ra dòng tiền dự kiến sẽ chệch hướng đáng kể so với dự báo trước đó. EBITDA điều chỉnh dự kiến sẽ giảm xuống 5,1% vào năm 2025 từ mức 6,4%, giảm từ mức 7,8% trong năm 2024. Dòng tiền hoạt động tự do (FOCF) được dự đoán sẽ chuyển sang âm trong cả năm 2025 và 2026 khi đầu tư vẫn ở mức cao.
Trong nỗ lực bảo vệ khả năng sinh lời và dòng tiền trung hạn, Volvo đã công bố kế hoạch cắt giảm chi phí 18 tỷ SEK. Điều này bao gồm việc giảm chi phí biến đổi và chi tiêu gián tiếp, cũng như cắt giảm 3.000 vị trí dư thừa trên toàn tập đoàn, chiếm 15% tổng lực lượng lao động văn phòng toàn cầu. Điều này sẽ dẫn đến một khoản phí một lần lên đến 1,5 tỷ SEK trong báo cáo tài chính quý hai năm 2025.
Kế hoạch cũng bao gồm các biện pháp trị giá 10 tỷ SEK từ việc ưu tiên lại chi tiêu vốn (capex) và tối ưu hóa quản lý hàng tồn kho. Tuy nhiên, những biện pháp này sẽ không cản trở mục tiêu lấp đầy công suất của nhà máy Charleston với một mẫu xe khác, có thể là xe hybrid điện cắm sạc (PHEV) thông thường, bên cạnh EX90 và Polestar 3 được sản xuất cho thị trường Hoa Kỳ và châu Âu.
Doanh số bán hàng của Volvo Cars tại Trung Quốc giảm 8,1% trong năm 2024 và 12% trong quý đầu tiên của năm 2025. Sản phẩm xe điện pin (BEV) của tập đoàn thiếu động lực, đặc biệt là so với các thương hiệu đa dạng của công ty mẹ Geely Group. Để đối phó với điều này, Volvo sẽ ra mắt một mẫu PHEV tầm xa khác trong năm nay, trước khi mẫu xe pin hoàn toàn mới EX60 dự kiến ra mắt thị trường vào năm tới.
Triển vọng tiêu cực đối với Volvo Cars phản ánh mức độ phơi nhiễm lớn của công ty với thuế nhập khẩu Hoa Kỳ và sự suy giảm vị thế ngày càng tăng trên thị trường Trung Quốc, điều này dự kiến sẽ gây áp lực lên khả năng sinh lời và tạo ra dòng tiền trong năm 2025 và 2026, bất chấp kế hoạch hành động giảm thiểu được tập đoàn công bố.
S&P có thể hạ xếp hạng của Volvo Cars nếu họ hạ xếp hạng tín dụng dài hạn ’BBB-’ của công ty mẹ Zhejiang Geely Holding Group Co. (Geely). Điều này có thể xảy ra nếu cuộc chiến thương mại trở nên tồi tệ hơn hoặc nếu có sự suy giảm đáng kể vị thế thị trường của Volvo tại châu Âu và Hoa Kỳ vượt quá các giả định cơ sở hiện tại. Triển vọng có thể được điều chỉnh trở lại ổn định nếu Volvo Cars thực hiện thành công kế hoạch cắt giảm chi phí và bảo vệ tiền mặt, đảo ngược áp lực lên khả năng sinh lời và tạo ra dòng tiền dự kiến cho năm 2025 và 2026.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.