S&P Global xác nhận xếp hạng ’AA-/A-1+’ cho Samsung Electronics

Investing.com -- S&P Global Ratings đã xác nhận xếp hạng ’AA-/A-1+’ cho Samsung Electronics với triển vọng ổn định, dự báo lợi nhuận sẽ cải thiện dần trong một đến hai năm tới.

Cơ quan xếp hạng này kỳ vọng lợi nhuận của Samsung sẽ phục hồi vào nửa cuối năm 2025, chủ yếu nhờ vào sự cải thiện trong bộ phận giải pháp thiết bị (DS). Những tiến bộ gần đây trong công nghệ Bộ nhớ Băng thông Cao (HBM) sẽ nâng cao khả năng cạnh tranh sản phẩm của Samsung và thu hút khách hàng đang đối mặt với lựa chọn nhà cung cấp hạn chế.

Hiệu suất hoạt động của Samsung đã suy yếu gần đây, với lợi nhuận hoạt động đạt 11,3 nghìn tỷ won Hàn Quốc (KRW) trong nửa đầu năm 2025, giảm so với mức 17 nghìn tỷ KRW trong cùng kỳ năm 2024. Công ty đã gặp khó khăn trong việc tận dụng thị trường HBM kể từ khi làn sóng AI bùng nổ vào giữa năm 2023, tụt hậu so với các đối thủ cạnh tranh.

Tuy nhiên, S&P tin rằng Samsung đã tăng cường khả năng cạnh tranh thông qua HBM4 so với HBM3E. Các khách hàng lớn đang đối mặt với lựa chọn nhà cung cấp hạn chế và giá cao hơn có thể đa dạng hóa nhà cung cấp HBM của họ, tạo cơ hội cho Samsung mở rộng doanh số bán HBM có biên lợi nhuận cao hơn trong các quý tới.

Đối với bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động (DRAM) thông thường, giá bán trung bình dự kiến sẽ duy trì ở mức cao do nguồn cung hạn chế. Lợi nhuận chip nhớ của công ty có thể tăng khi tỷ lệ HBM trong bộ nhớ tăng lên.

S&P không dự đoán sự chuyển biến đáng kể trong các mảng kinh doanh tích hợp và foundry đang thua lỗ của Samsung. Mặc dù gần đây có đơn hàng trị giá 16,5 tỷ đô la cho nút 2 nanomet mới nhất, hợp đồng này không đủ để thay đổi đáng kể cục diện cạnh tranh hoặc giảm lỗ trong phân khúc này.

Bộ phận smartphone được dự báo sẽ mang lại doanh số ổn định với tăng trưởng doanh thu đều đặn ở mức một chữ số thấp đến trung bình. Mảng kinh doanh màn hình của Samsung được dự báo sẽ duy trì biên lợi nhuận hoạt động tốt khoảng 10% trong hai năm tới khi công ty mở rộng sang thị trường TV OLED và bảng điều khiển IT đang phát triển.

Samsung dự kiến sẽ duy trì vị thế tiền mặt ròng vững chắc bất chấp chi tiêu vốn hàng năm lớn từ 56-58 nghìn tỷ KRW trong hai năm tới. Công ty đã công bố kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá 10 nghìn tỷ KRW vào tháng 11 năm 2024, với phần lớn sẽ được thực hiện trong năm 2025.

S&P có thể hạ xếp hạng nếu vị thế cạnh tranh của Samsung suy yếu đáng kể trong các mảng kinh doanh chính hoặc nếu biên lợi nhuận hoạt động giảm xuống dưới 10% trong thời gian dài. Ngược lại, xếp hạng có thể được nâng lên nếu Samsung củng cố vị thế toàn cầu trong các mảng kinh doanh chính đồng thời duy trì lượng tiền mặt đáng kể với chính sách tài chính thận trọng.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.