S&P điều chỉnh triển vọng của Norfolk Southern lên tích cực sau kế hoạch sáp nhập với Union Pacific

Ngày đăng 02:51 30/07/2025
© Reuters.

Investing.com -- S&P Global Ratings đã điều chỉnh triển vọng của Norfolk Southern Corp. từ ổn định lên tích cực sau đề xuất sáp nhập của công ty này với Union Pacific.

Cơ quan xếp hạng tín nhiệm này cho rằng thương vụ mua lại sẽ nâng cao vị thế cạnh tranh của Norfolk Southern bằng cách tạo ra một mạng lưới xuyên lục địa tích hợp trải dài hơn 52.000 dặm đường sắt trên 40 tiểu bang. Hiện tại, Norfolk Southern đang vận hành 19.500 dặm đường sắt ở miền đông Hoa Kỳ, trong khi Union Pacific duy trì 33.000 dặm đường sắt.

S&P Global lưu ý rằng việc sáp nhập mang lại những lợi thế chiến lược bằng cách cho phép đơn vị kết hợp cung cấp dịch vụ vận tải đường sắt xuyên quốc gia trên một mạng lưới thống nhất. Điều này có thể cải thiện khả năng cạnh tranh bằng cách rút ngắn thời gian vận chuyển thông qua việc loại bỏ quá trình trao đổi hàng hóa giữa các mạng lưới và cung cấp cho các đơn vị gửi hàng khả năng theo dõi trên một nền tảng duy nhất.

Các phê duyệt quy định dự kiến sẽ mất khoảng 16 tháng, với giao dịch có thể hoàn tất vào cuối năm 2026 hoặc đầu năm 2027. Cơ quan xếp hạng thừa nhận rằng một thương vụ sáp nhập quy mô lớn như vậy có thể sẽ đối mặt với thách thức từ các đối thủ cạnh tranh, và vẫn chưa rõ liệu Ủy ban Giao thông Vận tải Mặt đất và Bộ Tư pháp Hoa Kỳ có phê duyệt thỏa thuận này hay không hoặc những nhượng bộ nào có thể được yêu cầu.

Union Pacific dự định tiếp nhận khoảng 17 tỷ USD nợ của Norfolk Southern và phát hành thêm 16 tỷ USD nợ để tài trợ cho việc sáp nhập. Sau khi hoàn tất, S&P ước tính đòn bẩy tài chính pro forma của công ty kết hợp là 3,2x, với tỷ lệ quỹ từ hoạt động (FFO) trên nợ tạm thời giảm xuống dưới ngưỡng 23% trước khi phục hồi trong vòng 12-24 tháng sau khi giao dịch hoàn tất.

Cả hai công ty dự kiến sẽ tạm dừng việc mua lại cổ phiếu sau quý hai năm 2025 theo quy định trong thỏa thuận sáp nhập, mặc dù việc chi trả cổ tức vẫn tiếp tục.

Đối với Norfolk Southern như một đơn vị độc lập, S&P dự kiến tỷ lệ FFO trên nợ sẽ đạt 27%-28% cho năm 2025 và 29%-30% cho năm 2026, với biên lợi nhuận điều chỉnh tăng lên 48%-50% vào năm 2025 khi các chi phí một lần liên quan đến vụ trật bánh đầu năm 2023 giảm dần. Tăng trưởng doanh thu dự kiến sẽ đi ngang hoặc tăng 1% vào năm 2025 và tăng 2%-3% vào năm 2026.

S&P có thể nâng xếp hạng của Norfolk Southern nếu việc sáp nhập hoàn tất mà không có những nhượng bộ đáng kể và Union Pacific duy trì xếp hạng ’A-’ của mình. Ngược lại, triển vọng có thể trở lại ổn định nếu việc sáp nhập khó có khả năng kết thúc hoặc đối mặt với các điều kiện đóng cửa không lường trước được.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bình luận mới nhất

Cài Đặt Ứng Dụng của Chúng Tôi
Công Bố Rủi Ro: Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.
Phiên bản tiếng Anh của thỏa thuận này là phiên bản chính, sẽ luôn được ưu tiên để đối chiếu khi có sự khác biệt giữa phiên bản tiếng Anh và phiên bản tiếng Việt.
© 2007-2025 - Công ty TNHH Fusion Media. Mọi quyền được bảo hộ.