Bitcoin về dưới 112.000 USD trước thời điểm công bố dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ
Investing.com -- Fitch Ratings đã nâng xếp hạng Mặc định của Tổ chức Phát hành Dài hạn của Royal Caribbean Cruises Ltd. lên ’BBB’ từ ’BBB-’ với triển vọng Ổn định, cơ quan này thông báo vào hôm thứ Hai.
Việc nâng hạng phản ánh các chỉ số đòn bẩy mạnh hơn dự kiến, việc tiếp tục giảm nợ và sức mạnh tổng thể trong ngành du thuyền. Fitch cũng nâng hạng trái phiếu không đảm bảo cấp cao của công ty lên ’BBB’ từ ’BBB-’ và gán xếp hạng ’BBB’ cho đợt chào bán trái phiếu không đảm bảo cấp cao đề xuất của Royal Caribbean Cruises.
Royal Caribbean dự định sử dụng số tiền thu được từ trái phiếu không đảm bảo cấp cao mới để tài trợ cho tàu Celebrity Xcel, dự kiến được bàn giao trong quý 4 năm 2025, và để tái cấp vốn các khoản nợ khác. Fitch đánh giá tích cực giao dịch này, lưu ý rằng nó có thể dẫn đến chi phí lãi vay thấp hơn và thời hạn dài hơn.
Cơ quan xếp hạng kỳ vọng Royal Caribbean sẽ duy trì đòn bẩy tổng ở mức thấp 3x, phù hợp với mục tiêu đòn bẩy ròng dưới 3,0x của công ty, bất chấp việc tiếp tục chi trả cổ tức và mua lại cổ phiếu. Công ty du thuyền hiện có cấu trúc nợ hoàn toàn không đảm bảo và không được bảo lãnh, tăng tính linh hoạt tài chính trong các giai đoạn suy thoái tiềm ẩn.
Nhu cầu du thuyền vẫn mạnh mẽ với các đặt chỗ cho năm 2025 và 2026 cho thấy giá trung bình hàng ngày cao hơn. Royal Caribbean dự kiến lợi suất ròng sẽ tăng 3,5%-4,0% vào năm 2025, với công suất tăng 5,5%. Chi tiêu trên tàu tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng doanh thu, được hỗ trợ bởi các điểm đến riêng độc quyền.
Với tư cách là công ty vận hành du thuyền lớn thứ hai toàn cầu, Royal Caribbean duy trì biên EBITDA cao hơn đáng kể (36%-37%) so với các đối thủ cạnh tranh Carnival Corporation (25%-27%) và Norwegian Cruise Lines (25%-26%), theo ước tính của Fitch.
Công ty có khoản vay quay vòng 6,4 tỷ đô la Mỹ chưa sử dụng tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, cung cấp thanh khoản đáng kể. Fitch dự báo chi tiêu vốn bảo trì và không xây dựng tàu ở mức 600 triệu đô la Mỹ-800 triệu đô la Mỹ hàng năm, với chi tiêu cao hơn vào năm 2025 do các dự án đặc biệt.
Để có thể được nâng hạng trong tương lai, Royal Caribbean sẽ cần chứng minh dòng tiền dương bền vững được áp dụng để trả nợ, đòn bẩy EBITDA dưới 3,0x, và tỷ lệ dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trừ chi tiêu vốn trên nợ lớn hơn 12,5%.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.