Giá Bitcoin hôm nay: giảm xuống dưới 86.000 USD sau sự cố tại Yearn Finance
Investing.com - Barclays trong một báo cáo đề ngày thứ Hai đã nâng hạng Reckitt Benckiser Group Plc, nhà sản xuất sản phẩm sức khỏe và vệ sinh tiêu dùng niêm yết tại Anh đứng sau các thương hiệu như Dettol, Durex và Mucinex, lên "overweight" từ "equal weight", đồng thời nâng mục tiêu giá từ £6.300 lên £7.000.
Các nhà phân tích cho biết công ty hiện đã sẵn sàng cho sự tăng trưởng nhanh hơn và đáng tin cậy hơn sau quá trình tái cơ cấu kéo dài nhiều năm và tập trung mới vào các thương hiệu lõi sau những thất bại liên quan đến việc mua lại Mead Johnson năm 2017, được mô tả là "một sai lầm chiến lược".
Barclays dự báo Reckitt sẽ trở nên nhỏ hơn nhưng tăng trưởng cao hơn, với doanh thu tập đoàn dự kiến giảm khoảng 25% sau khi tái cấu trúc danh mục đầu tư nhưng sẽ đạt mức tăng trưởng hữu cơ 4-5% chủ yếu nhờ vào các thị trường mới nổi.
Công ty môi giới này đã nâng dự báo tăng trưởng Core Reckitt cho năm tài chính 2026-27 từ 4,4% lên 4,7%, phản ánh việc nâng kỳ vọng tăng trưởng trung hạn đối với thị trường mới nổi từ 7% lên 8%.
Dự báo thu nhập được nâng 1,5% cho năm tài chính 2025 và 1,7% cho năm tài chính 2026-27, đưa đội ngũ phân tích cao hơn 1,5% so với dự báo chung. Barclays cũng mô hình hóa biên lợi nhuận cao hơn 15 điểm cơ bản so với dự báo chung vào năm 2026 và cao hơn 20 điểm cơ bản vào năm 2027.
Các thị trường mới nổi, hiện chiếm 41% doanh số năm tài chính 2024, dự kiến sẽ đóng góp hơn hai phần ba mức tăng trưởng tương đương 4-5% của tập đoàn. Trong quý 3 năm tài chính 2025, doanh thu thị trường mới nổi tăng 15,5% LFL, chia thành 7,4% về khối lượng / 8,1% về giá-hỗn hợp, đưa mức tăng trưởng từ đầu năm đến nay lên 13,7%.
Trung Quốc, hiện chiếm 10% doanh thu Core Reckitt, đã vượt qua Ấn Độ trở thành thị trường mới nổi đóng góp lớn nhất trong năm 2024 và tăng trưởng hơn 30% trong quý 3 năm 2025, đang trên đà tăng trưởng hơn 20% trong năm 2025, được hỗ trợ bởi tỷ lệ kênh thương mại điện tử 80%.
Ấn Độ, chiếm 8% doanh số, đã mang lại mức tăng trưởng ổn định ở mức cao một chữ số trong năm năm với hệ thống phân phối tại hơn 1 triệu điểm bán hàng.
Barclays ghi nhận công của ông Kris Licht, Giám đốc điều hành, trong việc khắc phục các nền tảng hoạt động, cải thiện độ tin cậy của chuỗi cung ứng và tăng đầu tư vào giá trị thương hiệu, R&D và chi tiêu vốn. Đầu tư thương hiệu tăng từ 11,8% doanh số năm 2022 lên 13,4% năm 2024, đạt 14,6% trong nửa đầu năm 2025.
Chi tiêu R&D tăng từ 2% năm 2020 lên 2,3% năm 2024, trong khi chi tiêu vốn tăng từ £154 triệu năm 2015 lên £370 triệu năm 2024. Việc cắt giảm chi phí cố định đang tiến tới mức giảm 300 điểm cơ bản vào năm 2027, hiện đã đạt 21% trong năm 2025 so với 22% năm 2023, được hỗ trợ bởi sự cải thiện 100 điểm cơ bản trong nửa đầu năm 2025.
Công ty môi giới này đã cắt giảm ước tính tranh chấp NEC sau thuế từ 750 triệu USD xuống 375 triệu USD sau các phán quyết thuận lợi và bác bỏ ba phiên tòa tiêu biểu.
Việc thoái vốn Mead Johnson, dự kiến vào nửa cuối năm 2026 hoặc năm 2027, có thể mang lại £4-6 tỷ ở mức 8-11,5x EV/EBITDA.
Kịch bản cơ sở hàm ý giảm 12% doanh thu, tăng 10 điểm cơ bản biên lợi nhuận gộp, và kéo giảm 20 điểm cơ bản biên EBIT do chi phí bị mắc kẹt, cùng với sự pha loãng EPS 7,4% vào năm 2026 và 2,2% vào năm 2027 nếu không có cổ phần giữ lại.
Mảng kinh doanh Intimate Wellness, dẫn đầu bởi Durex, một thương hiệu trị giá £1 tỷ đã tăng trưởng 16,6% LFL trong quý 1 năm tài chính 2025 và 13,5% trong quý 3 năm tài chính 2025, với tiềm năng tăng gấp ba lần quy mô, theo Barclays. Tại các thị trường phát triển, LFL cải thiện 1,3% trong quý 3 năm tài chính 2025 ở Bắc Mỹ và 0,8% ở châu Âu.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.