Thời điểm cắt giảm lãi suất lần đầu tiên đang trở nên rõ ràng hơn ở phần lớn các thị trường phát triển (DM) và các nhà phân tích tại Goldman Sachs hiện kỳ vọng cả Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ thực hiện lần cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 6.
Ngân hàng Anh và Ngân hàng Canada cũng dự kiến sẽ bắt đầu giảm lãi suất trong tháng đó.
Các nhà phân tích lưu ý rằng khi nói đến tốc độ cắt giảm lãi suất thì không có sự rõ ràng hơn, “đặc biệt là khi các ngân hàng trung ương đã miễn cưỡng đưa ra hướng dẫn trước quá xa”.
Trong nỗ lực đánh giá tốc độ cắt giảm lãi suất, các nhà phân tích đã phân tích dữ liệu lịch sử về việc hạ cánh nhẹ nhàng của các nước G10.
Họ nhấn mạnh bốn mô hình chính trong chiến lược cắt giảm lãi suất của các ngân hàng trung ương:
1) Trung bình, có ba lần cắt giảm lãi suất với tổng trị giá 105 điểm cơ bản xảy ra trong vòng sáu tháng đầu tiên của chu kỳ.
2) Thông thường, những lần cắt giảm này được tải trước, với ba lần giảm liên tiếp xảy ra trong hơn một nửa số trường hợp.
3) Việc cắt giảm lãi suất sẽ nhanh hơn nếu lạm phát dưới mức mục tiêu hoặc nếu hoạt động kinh tế xấu đi đáng kể.
4) Các ngân hàng trung ương có xu hướng tăng tốc độ cắt giảm khi tỷ lệ thất nghiệp tăng, khi chu kỳ cắt giảm lãi suất đã bắt đầu.
Các nhà phân tích cho biết: “Những mô hình này hỗ trợ dự báo của chúng tôi rằng các ngân hàng trung ương lớn của DM sẽ cắt giảm ít nhất ba cuộc họp liên tiếp bắt đầu từ tháng 6, tiếp tục cắt giảm liên tiếp ở các nền kinh tế như Khu vực đồng Euro và Vương quốc Anh, nơi tốc độ tăng trưởng vẫn dưới xu hướng. Mặt khác, tốc độ cắt giảm có thể sẽ chậm hơn ở Mỹ, nơi hoạt động kinh tế “vẫn kiên cường”.