Doanh nghiệp thép trở lại sau giai đoạn thê thảm nhất 10 năm với tồn kho tăng và các khoản lãi xuất hiện nhiều hơn. Dù vẫn lỗ ròng quý 1, NKG (HM:NKG) tự tin sẽ có lãi trong quý 2/2023. Phiên giao dịch đầu tuần (29/5), hoà cùng sắc xanh của thị trường, nhóm thép đồng loạt tăng mạnh, đặc biệt ở nhóm có vốn hoà vừa và nhỏ như NKG (+3,06%); POM (HM:POM) (+4,2%); TLH (+4,76%).
| Nhóm thép khởi sắc phiên 29/5 |
Quý 1/2023, Thép Nam Kim (NKG) tiếp tục lỗ ròng 49 tỷ đồng song cửa sáng đã bắt đầu xuất hiện khi xét yếu tố lợi nhuận gộp và giá trị hàng tồn kho. Cụ thể, biên lợi nhuận gộp của NKG đã dương trở lại ở mức 3,1% nhờ hoàn nhập 145 tỷ đồng dự phòng hàng tồn kho.
| Nguồn: BCTC NKG |
Bên cạnh đó, giá vốn của NKG đã giảm mạnh trong vòng 9 tháng vừa qua. Tại thời điểm cuối quý 3 và quý 4/2022, Mirae Asset ước tính NKG bán thấp hơn giá hòa vốn khoảng 90 USD/tấn và 80 USD/tấn. Tuy nhiên, tại thời điểm quý 1/2023, MAS ước tính NKG hoàn tất hạ giá vốn và bán đi lượng hàng tồn kho giá cao. MAS nhận định từ quý 2/2023, NKG sẽ tiếp tục hoàn nhập 144 tỷ đồng dự phòng hàng tồn kho còn lại để hỗ trợ lợi nhuận.
Trong năm 2023, Mirae Asset đánh giá sản lượng của Nam Kim sẽ tiếp tục suy giảm khi làn sóng đầu tư trên toàn cầu bị ảnh hưởng. Tuy nhiên, chuyên gia cho rằng thời điểm xấu nhất cho ngành thép đã qua và thị trường sẽ dần hồi phục từ nửa sau năm 2023 và sản lượng sẽ tăng trưởng trở lại từ năm 2024.
| MAS dự phóng chỉ tiêu tài chính của NKG |
Với cơ cấu tài chính lành mạnh và không có dư nợ dài hạn, lợi nhuận ròng của NKG chủ yếu phụ thuộc vào biến động giá nguyên liệu nhưng hiện nay Mirae Asset dự phóng giá bán thép cuộn cán nóng (HRC (HM:HRC)) đã trở về mức ổn định quanh mức 550 – 650 USD/tấn trong giai đoạn 2023-2024, do đó MAS đưa ra khuyến nghị tích cực.
| Nguồn: MAS |
Về phía Thép Nam Kim, công ty lên kế hoạch kinh doanh lạc quan hơn so với dự phóng của chuyên gia với chỉ tiêu sản lượng 940.000 tấn thép, tăng 7% so với năm trước - tương đương 20.000 tỷ đồng; lãi trước thuế dự kiến ở mức 400 tỷ.
Đáng chú ý, Chủ tịch HĐQT Hồ Minh Quang khẳng định: "Với mức giá tồn kho bình quân thấp, Nam Kim tự tin hoàn thành kế hoạch đề ra". Trong thời gian tới, Nam Kim sẽ tập trung xuất khẩu vào châu Âu, Úc, Mỹ, châu Á.