Hôm thứ Tư, Pivotal Research đã điều chỉnh dự báo của mình cho Liberty Formula One (NASDAQ: FWONK), nâng mục tiêu giá cổ phiếu lên 100 đô la từ 92 đô la trước đó, trong khi vẫn giữ xếp hạng Mua đối với cổ phiếu.
Công ty đã trích dẫn một số yếu tố cho lập trường lạc quan, bao gồm kết quả quý IV mạnh mẽ, tăng trưởng EBITDA 22% so với cùng kỳ năm ngoái dự kiến vào năm 2023, dự kiến sẽ tăng tốc hơn nữa vào năm 2024 và điều chỉnh tăng kỳ vọng phí bản quyền phát sóng sau năm 2024.
Công ty nghiên cứu hy vọng EBITDA năm nay và dòng tiền tự do sẽ được hưởng lợi đáng kể từ việc bổ sung thêm hai cuộc đua và dự đoán sự cải thiện đáng kể về lợi nhuận từ Las Vegas Grand Prix tự quảng cáo.
Cấu trúc thỏa thuận của Liberty với các đội đua, cho phép chia sẻ lớn hơn trong tăng trưởng doanh thu gia tăng và động lực mạnh mẽ liên tục của môn thể thao này cũng được nhấn mạnh là yếu tố góp phần vào việc tăng giá mục tiêu.
Mục tiêu giá mới chủ yếu dựa trên phí bản quyền thể thao dài hạn giả định cao hơn và, ở mức độ thấp hơn, các khoản thanh toán của đội dự báo thấp hơn. Công ty xem việc Netflix (NASDAQ: NFLX) tham gia đấu thầu bản quyền thể thao toàn cầu, như được chứng minh bằng việc mua lại bản quyền WWE, là một sự phát triển tích cực lớn cho Công thức Một.
Nhà phân tích cho rằng Netflix, với phạm vi toàn cầu rộng lớn, sẽ là đối tác phát sóng lý tưởng cho Liberty Formula One.
Hơn nữa, công ty dự đoán sự cạnh tranh mạnh mẽ để giành quyền phát sóng trong trung và dài hạn, đặc biệt là với hợp đồng ESPN USA cho mùa giải 2025 sắp kết thúc, có khả năng dẫn đến một cuộc chiến đấu thầu cho bản quyền Công thức Một.
Định giá của công ty đối với Liberty Formula One dựa trên phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF), áp dụng bội số 20 lần cho EBITDA dự kiến năm 2025 và tỷ lệ chiết khấu 8%, cùng với chiết khấu cổ phiếu theo dõi 10%.
Công ty cũng lưu ý rằng Liberty Formula One hiện đang giao dịch ở mức gấp 19 lần EBITDA dự kiến năm 2024 và gấp 15 lần EBITDA năm 2025, với công ty đã sẵn sàng cho việc tiếp tục tăng tốc EBITDA và dòng tiền tự do.
Báo cáo nhấn mạnh tình trạng hưng thịnh của Công thức Một, bằng chứng là việc mở rộng lên 24 cuộc đua vào năm 2024, tham dự cuộc đua mạnh mẽ, các thỏa thuận phát sóng và theo dõi mở rộng, các nhà cung cấp động cơ mới, sự thành công của Las Vegas Grand Prix, và lượng người xem truyền thông xã hội và truyền hình ngày càng tăng.
Pivotal Research kết luận rằng định giá hiện tại không phản ánh đầy đủ hiệu suất của công ty và cho rằng một cuộc chiến đấu thầu quyền phát sóng tiềm năng có thể định vị Liberty Formula One là mục tiêu mua lại cho những người chơi toàn cầu, với mức định giá có thể vượt quá 30 tỷ đô la, hoặc khoảng 25 lần EBITDA dự kiến vào năm 2025.
Công ty đã nhắc lại xếp hạng Mua và đặt giá mục tiêu Street High mới là 100 đô la.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.