Cho đến nay, đây là một năm đáng thất vọng đối với các nhà đầu tư của Apple (NASDAQ:AAPL), với cổ phiếu giảm hơn 7% từ đầu năm đến nay, mặc dù có sự sụt giảm nhẹ trong vài phiên giao dịch gần đây. Cổ phiếu Apple đã chạm mức thấp nhất trong ngày năm 2024 là 168,49 USD vào thứ Năm tuần trước trước khi tăng lên trên mốc 173 USD trên mỗi cổ phiếu trong phiên giao dịch ngày hôm qua (Thứ Ba, ngày 12 tháng 3).
Tuy nhiên, họ vẫn còn lâu mới đạt được mức cao 199,62 USD trên mỗi cổ phiếu đạt được vào tháng 12 năm 2023.
Tại sao cổ phiếu Apple hoạt động kém hiệu quả?
Apple đã bị ảnh hưởng bởi một số trở ngại, bao gồm lo ngại về nhu cầu iPhone ở Mỹ và Trung Quốc, cạnh tranh điện thoại thông minh ở Trung Quốc, tăng trưởng không thay đổi và các vấn đề pháp lý ở Liên minh châu Âu.
Ủy ban Châu Âu đã phạt nhà sản xuất iPhone hơn 1,8 tỷ euro vì những gì họ cho là vi phạm các quy định của App Store đối với các nhà cung cấp dịch vụ phát nhạc trực tuyến. Trong khi đó, sự trỗi dậy trở lại của điện thoại thông minh Huawei tại Trung Quốc là nguyên nhân khiến Apple phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt trong khu vực.
Reuters gần đây cho biết, doanh số bán iPhone ở Trung Quốc đã giảm 24% so với cùng kỳ trong sáu tuần đầu năm 2024, trong khi Huawei chứng kiến doanh số bán hàng tăng 64% trong giai đoạn này.
Đầu tháng này, các nhà phân tích tại Evercore ISI đã bình luận về báo cáo quý 3 của Apple, cho biết họ cho rằng các đơn vị iPhone phần lớn không thay đổi.
Đồng thời, các nhà phân tích của Piper Sandler cho biết họ lo ngại về lượng tồn kho thiết bị cầm tay của Apple bước sang nửa đầu năm 24 và cũng cảm thấy tốc độ tăng trưởng đối với doanh số bán hàng đã đạt đỉnh.
Bất chấp những tiêu cực đối với cổ phiếu Apple trong năm nay, các nhà phân tích tại Bernstein đã đưa ra một lưu ý tập trung vào kế hoạch mua lại cổ phiếu Apple, cho biết họ tiếp tục coi đây là động lực chính cho mô hình tài chính của Apple.
“Kể từ năm 2015, khi tốc độ tăng trưởng của iPhone bắt đầu chậm lại về mặt vật chất, Apple đã tăng trưởng EPS với tốc độ CAGR ~13%. Doanh thu đã tăng với tốc độ gộp 6,5%, trong khi các hoạt động mua lại đã tăng thêm trung bình gần 500 điểm cơ bản mỗi năm vào mức tăng trưởng EPS trong kỳ,” công ty cho biết.
Họ nói thêm, “Tác động mua lại của Apple đã được tạo ra nhờ khả năng hiện thực hóa dòng tiền tự do mạnh mẽ, tỷ lệ hoàn vốn cao và sự pha loãng cổ phiếu ở mức khiêm tốn từ khoản bồi thường dựa trên cổ phiếu”.
Nhìn về phía trước, Bernstein cảm thấy rằng nếu giả định cổ phiếu Apple giao dịch ở mức thu nhập khoảng 25 lần và tiếp tục trả cổ tức hiện tại và SBC, thì công ty “sẽ có thể tiếp tục giảm số lượng cổ phiếu ròng của mình từ 3% đến 3,5% mỗi năm, giảm xuống từ mức trên 5% từ năm 2015 đến năm 2020.”
Trong khi Bernstein tin rằng hoạt động mua lại là động lực chính, công ty kỳ vọng chúng sẽ thấp hơn 200 điểm cơ bản mỗi năm trong vòng 5 đến 10 năm tới so với 5 đến 10 năm trước đó. Họ cũng thấy mức tăng trưởng EPS của Apple ở mức cao một chữ số.