Hôm thứ Năm, Morgan Stanley đã điều chỉnh lập trường của mình đối với Williams-Sonoma (NYSE: WSM), nâng cấp cổ phiếu từ Underweight lên Equalweight và đáng chú ý là tăng mục tiêu giá lên 270,00 đô la, tăng từ 155,00 đô la trước đó. Mục tiêu giá sửa đổi dựa trên khoảng 17 lần thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) dự kiến của công ty cho năm 2025, ước tính là 16,05 đô la.
Mức định giá này phù hợp với dự báo cho năm 2024 và giả định biên EBIT khoảng 16,8%, mặc dù thấp hơn biên độ 17,7% được thấy vào năm 2021, nhưng cao hơn đáng kể so với biên độ 8,6% vào năm 2019.
Williams-Sonoma được cho là đã vượt qua giai đoạn khó khăn nhất trong chu kỳ kinh doanh gần đây, đặc biệt là liên quan đến doanh thu hàng đầu và áp lực lợi nhuận. Morgan Stanley hiện nhận ra khả năng của công ty để đạt được đòn bẩy hoạt động ngay cả trong bối cảnh nhu cầu giảm.
Triển vọng này được hỗ trợ bởi việc tái khẳng định hướng dẫn biên EBIT là 16,5% -16,8% trong cuộc gọi thu nhập quý 4 năm 2023, mà công ty dự kiến sẽ duy trì ngay cả khi doanh số bán hàng vẫn còn yếu.
Nhìn về phía trước, lĩnh vực Nội thất gia đình, nơi Williams-Sonoma hoạt động, được dự đoán sẽ cho thấy sự cải thiện trong suốt năm 2024 và sang năm 2025. Morgan Stanley dự đoán doanh số bán hàng sẽ ổn định hoặc tăng trưởng trung bình một con số cho Williams-Sonoma trong những năm này, trái ngược với mức giảm 5,5% vào năm 2023. Với biên EBIT dự kiến sẽ duy trì ở mức trung bình đến cao, công ty dự báo tăng trưởng EBIT sẽ trở lại mức trung bình một con số cho Williams-Sonoma.
Việc nâng cấp phản ánh sự thay đổi so với kỳ vọng trước đây của Morgan Stanley rằng tỷ suất lợi nhuận có thể thu hẹp trở lại mức năm 2019 khi danh mục rộng hơn được bình thường hóa, khuyến mãi tăng và chi phí tăng không tương xứng do khối lượng bán hàng thấp hơn. Triển vọng mới cho thấy một cái nhìn lạc quan hơn về hiệu suất tiềm năng của Williams-Sonoma trong những năm tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.