Hôm thứ Hai, Morgan Stanley đã điều chỉnh lập trường của mình đối với P10 Inc (NYSE: PX), hạ cấp cổ phiếu của công ty từ Thừa cân xuống Equalweight và giảm mục tiêu giá xuống 9 đô la từ 12 đô la trước đó. Quyết định này phản ánh quan điểm của nhà phân tích về tiềm năng tăng trưởng và thu nhập của công ty trong bối cảnh môi trường gây quỹ đầy thách thức.
P10 Inc, được biết đến với sự tập trung vào thị trường trung bình thấp hơn trong khu vực tư nhân, được dự đoán sẽ đạt được tốc độ tăng trưởng hữu cơ trung bình là 11% trong ba năm tới. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) dự kiến chỉ là 9%. Ban lãnh đạo của công ty được thiết lập để tăng cường đầu tư, điều này có khả năng ảnh hưởng tiêu cực đến hồ sơ ký quỹ do những khó khăn trong việc huy động vốn hiện tại.
Bất chấp điều kiện thị trường biến động, mô hình thu nhập liên quan đến phí (FRE) được thực hiện đầy đủ của P10 được coi là một yếu tố ổn định cho thu nhập của nó. Tuy nhiên, Morgan Stanley lưu ý rằng việc thiếu các dòng thu nhập theo chu kỳ có thể hạn chế tiềm năng tăng giá của P10 khi thị trường vốn phục hồi.
So với các công ty cùng ngành Hamilton Lane Incorporated và StepStone Group Inc., P10 đang giao dịch với mức chiết khấu. Điều này được cho là do tăng trưởng thu nhập chậm hơn và thiết lập lại biên lợi nhuận không đáp ứng được kỳ vọng, có khả năng trì hoãn giai đoạn định giá của P10 có thể phù hợp với định giá của các công ty cùng ngành. Mục tiêu giá sửa đổi là 9 đô la phản ánh những lo ngại này và triển vọng thận trọng hơn về hoạt động tài chính của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.