Dòng tiền chứng khoán dịch chuyển trước tác động thiên tai
Investing.com - STMicroelectronics đã nhận được xếp hạng Trung lập từ Mizuho, với công ty môi giới cân nhắc giữa vị thế dài hạn của công ty trong lĩnh vực ô tô, công nghiệp và cơ hội máy chủ AI mới nổi với bối cảnh ngắn hạn khó khăn hơn kéo dài đến năm 2026.
Công ty môi giới đặt mức giá mục tiêu 22 USD cho cổ phiếu này.
Nhà phân tích Mizuho, ông Vijay Rakesh nhận thấy STMicro đang được hưởng lợi từ nhu cầu cấu trúc trong lĩnh vực điện khí hóa, hệ thống hỗ trợ người lái nâng cao (ADAS), robotaxi và xe được định nghĩa bằng phần mềm.
"Chúng tôi tin rằng xu hướng xe điện và ADAS dài hạn sẽ thúc đẩy triển vọng tăng trưởng tốt hơn," ông Rakesh cho biết, đồng thời bổ sung rằng STM kỳ vọng mảng kinh doanh Ô tô của họ sẽ tăng trưởng ở mức tổng hợp hàng năm một con số cao (HSD) và doanh thu từ bộ vi điều khiển ô tô (MCU) sẽ tăng gấp đôi lên 1 tỷ USD vào năm 2030, được hỗ trợ bởi các thiết kế thắng thầu bắt đầu tăng tốc vào năm 2027.
Thị trường công nghiệp cũng mang lại các yếu tố thúc đẩy kéo dài nhiều năm, từ robot và tự động hóa nhà máy đến lưu trữ năng lượng và MCU hỗ trợ AI.
Ông Rakesh cũng lưu ý rằng STM vẫn là nhà cung cấp chính cho Apple và đang có vị thế để cung cấp nhiều nội dung điện tử cá nhân (PE) hơn khi các thiết bị thế hệ tiếp theo ra mắt.
"Chúng tôi tin rằng Apple vẫn là khách hàng chính cho mảng kinh doanh PE của STM, chiếm khoảng 65-70% doanh thu PE," ông viết.
Nhưng thách thức đối với triển vọng thuận lợi này là thời điểm. Ông Rakesh cảnh báo rằng năm 2026 có thể là một năm khó khăn khi thị trường ô tô và công nghiệp đang phải đối mặt với sản lượng thấp và tồn kho cao.
Nhà phân tích cảnh báo về sản lượng yếu hơn tại các khách hàng ô tô lớn ở châu Âu và Hoa Kỳ, dự báo rằng sản lượng xe của Volkswagen, Stellantis và Tesla có thể giảm 3-7% vào năm 2026, trong khi việc hết hạn tín dụng thuế xe điện của Hoa Kỳ và khả năng cắt giảm trợ cấp ở Trung Quốc có thể làm giảm thêm nhu cầu.
Hơn nữa, sự phục hồi công nghiệp được mô tả là "khá yếu" do áp lực giá và việc tiêu thụ tồn kho vẫn còn kéo dài.
Biên lợi nhuận cũng được dự kiến sẽ tiếp tục bị hạn chế vào năm tới. STM kết thúc quý 9 với biên lợi nhuận gộp là 33,2%, bị ảnh hưởng bởi tình trạng sử dụng dưới công suất.
Mizuho kỳ vọng những tác động đó sẽ kéo dài đến năm 2026 trước khi giảm bớt, lưu ý rằng công ty vẫn duy trì mục tiêu trung hạn với biên lợi nhuận gộp 45% và trên 50% trong dài hạn. Tăng trưởng doanh thu khoảng 5% vào năm 2026 được dự báo, thấp hơn một chút so với dự đoán chung.
Mặc dù có những áp lực ngắn hạn này, Mizuho nhận thấy các động lực dài hạn vẫn còn nguyên vẹn trên các lĩnh vực silicon carbide (SiC), máy chủ AI, kết nối quang học và MCU ô tô.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.