Những đồng tiền mất giá mạnh nhất thế giới năm 2025
Investing.com - Macquarie đã phản bác lại những lo ngại ngày càng tăng của nhà đầu tư về bong bóng AI, lập luận trong một báo cáo vào hôm thứ Tư rằng lĩnh vực này đang được thúc đẩy bởi lợi nhuận kinh tế thực tế và tình trạng hạn chế nguồn cung nghiêm trọng chứ không phải đầu cơ.
Chuyên gia phân tích ông Arthur Lai cho biết những lo ngại là "quá mức", lưu ý rằng nhiều nhà đầu tư "bỏ qua lợi nhuận kinh tế tích cực từ đầu tư vào AI."
Ông Lai đã chỉ ra việc IBM tiết lộ rằng AI đã giúp "tiết kiệm 4,5 tỷ USD chi phí trong hai năm qua" như một bằng chứng cho thấy công nghệ này đã mang lại lợi ích cụ thể.
Macquarie lập luận rằng làn sóng chi tiêu hiện tại thể hiện "sự xây dựng cần thiết, đòi hỏi vốn đầu tư lớn cho một lớp công nghệ nền tảng mới," chứ không phải là một cơn sốt tách rời khỏi các yếu tố cơ bản.
Ngân hàng này tin rằng nhu cầu đang được thúc đẩy bởi "tiện ích kinh tế đã được chứng minh và nhu cầu của các doanh nghiệp toàn cầu trong việc tự động hóa và đổi mới ở quy mô lớn."
Dấu hiệu rõ ràng nhất cho thấy đây không phải là bong bóng, theo Macquarie, là nguồn cung vẫn đang là yếu tố hạn chế.
"Một bong bóng vỡ khi có quá nhiều nguồn cung đuổi theo quá ít nhu cầu. Trong AI, chúng ta có tình huống ngược lại," các nhà phân tích viết.
Những kiểm tra gần đây của họ cho thấy tình trạng thiếu hụt liên tục các chip AI, bộ nhớ cao cấp và dung lượng trung tâm dữ liệu, đồng thời bổ sung rằng "việc nâng cấp liên tục làm tăng giá trị của các nhà lãnh đạo phần cứng."
Macquarie cũng nhấn mạnh "sự hợp lực giữa edge và cloud", nơi sự phát triển của điện toán biên (edge computing) đang thúc đẩy việc sử dụng đám mây vì đám mây vẫn là trung tâm cho việc đào tạo mô hình và tập trung dữ liệu. Họ bổ sung rằng các cơn sốt đầu cơ "hiếm khi đòi hỏi đầu tư cơ sở hạ tầng vật lý tức thời, đòi hỏi vốn lớn như chúng ta thấy ngày nay."
Nhìn về phía trước, Macquarie cho biết họ ưu tiên các nhà cung cấp liên kết với Google, nghiêng về Broadcom, MediaTek và GUC, đồng thời nhấn mạnh đóng góp doanh thu dự kiến từ các dự án TPU của Google đến năm 2027.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.