Thị trường chứng khoán đã cho thấy khả năng phục hồi trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc tăng trong suốt cả năm, nhưng các chiến lược gia của Morgan Stanley cảnh báo rằng lợi suất tăng thêm có thể làm tăng độ nhạy cảm trên thị trường chứng khoán.
Hiện tại, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm là tâm điểm, với các chiến lược gia xác định 4,35% là ngưỡng quan trọng có thể báo hiệu sự gia tăng độ nhạy lãi suất của cổ phiếu. Tính đến sáng thứ Hai, lợi suất dao động ở mức 4,32%, tiến gần hơn đến mức quan trọng đó.
Biến động thị trường trong tuần này có thể leo thang với các quyết định chính sách sắp tới từ Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Hướng đi của lãi suất đang được xem xét kỹ lưỡng, đặc biệt là liên quan đến ảnh hưởng tiềm tàng của nó đối với việc định giá cổ phiếu vốn hóa lớn.
S&P 500, được theo dõi bởi NYSE: SPX, đã chứng kiến tỷ lệ giá trên thu nhập kỳ hạn duy trì ở mức 20,5, một con số gần mức đỉnh của hai năm qua. Chỉ số này đã có mức tăng trưởng vượt quá 8% vào năm 2024 cho đến nay. Lợi suất tăng có thể thay đổi sở thích của nhà đầu tư đối với trái phiếu kho bạc "không rủi ro" hơn, có khả năng làm giảm sức hấp dẫn của cổ phiếu và gây áp lực giảm giá trị của chúng.
Các chiến lược gia của Morgan Stanley nhấn mạnh rằng các cổ phiếu vốn hóa nhỏ đã cho thấy mối tương quan tiêu cực rõ rệt hơn với lợi suất so với các cổ phiếu vốn hóa lớn, cho thấy sự nhạy cảm hơn với việc tăng lãi suất giữa các công ty nhỏ hơn.
Các chiến lược gia cũng đang theo dõi chuyển động của lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm liên quan đến đường trung bình động 200 ngày của nó, ở mức xấp xỉ 4,195%. Một sự sụt giảm quyết định dưới mức trung bình này có thể cung cấp sự hỗ trợ cần thiết để định giá cổ phiếu duy trì ở mức cao, theo đánh giá của Morgan Stanley.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.