Mặc dù có báo cáo tích cực về lợi nhuận doanh nghiệp, điều kiện kinh tế tổng thể xấu đi tiếp tục là một mối lo ngại đáng kể, theo phân tích của Barclays.
Trong báo cáo gần đây nhất, Barclays lưu ý rằng "lợi nhuận quý II/2024 phần lớn là tích cực nhưng không đủ để vượt qua các điều kiện kinh tế ngày càng xấu đi".
Tổ chức tài chính giải thích rằng phạm vi của các công ty có thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) vượt quá dự đoán trung bình và mô hình tăng trưởng hàng năm là mạnh mẽ. Họ phát hiện ra rằng "81% các công ty S&P 500 đã báo cáo thu nhập vượt qua dự báo trung bình, so với mức trung bình lịch sử là 76%".
Đồng thời, báo cáo rằng tăng trưởng EPS so với cùng kỳ năm ngoái đang hoạt động tốt hơn một chút so với mức trung bình lịch sử ở mức + 9,8%, đánh dấu quý II/2024 là quý thứ tư liên tiếp tăng hiệu quả hoạt động tích cực.
Hơn nữa, Barclays báo cáo rằng thu nhập ước tính trên mỗi cổ phiếu trong mười hai tháng tới (NTM EPS) tiếp tục tăng, với sự điều chỉnh tăng + 25% kể từ khi bắt đầu S&P 500 hoặc các công ty công nghệ lớn và + 6% cho các công ty S&P 500 còn lại.
Tuy nhiên, Barclays cảnh báo rằng "các báo cáo tích cực" có thể không đủ. Họ quan sát thấy rằng mức độ thu nhập vượt qua dự đoán đã S&P 500 giảm kể từ quý trước trong hầu hết các lĩnh vực công nghiệp.
Khoảng một nửa số lĩnh vực công nghiệp trong S&P 500 đang chứng kiến tỷ suất lợi nhuận của họ không thay đổi hoặc giảm nhẹ so với năm trước, ngân hàng cho biết.
Hơn nữa, dự báo cho quý III/2024 đã được hạ thấp đáng kể, đặc biệt là trong các lĩnh vực Chăm sóc sức khỏe, Năng lượng và Công nghiệp.
Barclays chỉ ra rằng "các công ty công nghệ lớn đang gặp khó khăn trong mùa này" vì EPS tăng nhỏ hơn dự kiến, tăng trưởng thu nhập chậm lại và lo ngại về chi phí vốn tăng.
Mặc dù việc giảm giá trị cổ phiếu của các công ty công nghệ lớn đã dẫn đến giá cả hợp lý hơn, nhưng kỳ vọng cao đối với các công ty này và mối quan tâm của nhà đầu tư về chi phí vốn và chu kỳ khấu hao liên quan đến công nghệ trí tuệ nhân tạo vẫn còn.
Tóm lại, Barclays nói rằng thu nhập của công ty đã làm rất ít để giảm bớt lo ngại về nền kinh tế, như thể hiện qua xu hướng thị trường từ tuần trước ủng hộ việc giảm rủi ro. Có sự biến động thị trường gia tăng và sự sụt giảm trong cổ phiếu của các công ty nhỏ, trong khi các cổ phiếu được coi là đầu tư an toàn hơn hoạt động tốt hơn so với các cổ phiếu trong các ngành nhạy cảm hơn về kinh tế. Họ cho rằng thời kỳ hiệu suất vượt trội của các cổ phiếu công ty nhỏ có thể đã kết thúc, mặc dù họ thấy tiềm năng cho một loạt các cổ phiếu công ty lớn hoạt động tốt.
Bài viết này được sản xuất và dịch với sự hỗ trợ của trí tuệ nhân tạo và được xem xét bởi một biên tập viên. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.