Lãi suất trái phiếu Mỹ tăng – Những cổ phiếu nào được hưởng lợi?

Investing.com -- Theo phân tích từ Ngân hàng Bank of America, một số cổ phiếu đang được đánh giá là có tiềm năng tăng trưởng tốt trong bối cảnh lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tiếp tục leo thang.

Hiện tại, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã chạm ngưỡng 4,43%, tiến sát mốc tâm lý quan trọng 4,5% – cao hơn nhiều so với mức 4,01% hồi đầu tháng 4. Trong khi đó, trái phiếu 30 năm cũng đang dao động quanh mức 5%, đánh dấu sự gia tăng đáng kể kể từ khi cựu Tổng thống Trump công bố đợt áp thuế mạnh tay mới đối với hàng nhập khẩu.

Giới chuyên gia nhận định việc lợi suất tăng chủ yếu phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về sức khỏe của nền kinh tế Mỹ, mức nợ công khổng lồ và diễn biến đồng USD. Trong tuần qua, một tòa án thương mại đã bác bỏ phần lớn chính sách thuế của ông Trump, nhưng Nhà Trắng lập tức kháng cáo, cho rằng tòa án không có thẩm quyền quyết định về vấn đề liên quan đến "tình trạng khẩn cấp quốc gia". Ngay sau đó, tòa phúc thẩm đã tạm dừng hiệu lực phán quyết, khiến các nhà đầu tư tiếp tục hoài nghi về hướng đi của chính sách thương mại Mỹ.

Dù bối cảnh chung khá bất ổn, giới đầu tư vẫn đang chuyển sang các tài sản rủi ro như cổ phiếu, trong khi nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ suy giảm.

Cổ phiếu tài chính chiếm ưu thế

Trong báo cáo mới nhất, Bank of America đã rà soát hiệu suất các cổ phiếu so với chỉ số S&P 500 trong các giai đoạn mà lợi suất trái phiếu 10 năm tăng, tính từ năm 2014. Kết quả cho thấy, các cổ phiếu ngành tài chính chiếm đến 6 trong 10 vị trí dẫn đầu.

Dưới đây là danh sách những cổ phiếu có mức tương quan dương cao nhất với đà tăng của lợi suất 10 năm:

Prudential dẫn đầu

Đứng đầu bảng xếp hạng là Prudential Financial – tập đoàn bảo hiểm và hoạch định hưu trí – với mức tương quan lên tới 48% so với biến động lợi suất trái phiếu 10 năm. Tuy cổ phiếu này đã giảm hơn 12% trong năm 2025, nhưng giới phân tích vẫn giữ đánh giá trung lập, với kỳ vọng tăng giá 9% từ mức hiện tại. Lợi suất cổ tức của Prudential hiện là 5,2%, được xem là khá hấp dẫn trong môi trường lãi suất cao.

JPMorgan: lợi nhuận vững, giá cổ phiếu tăng

JPMorgan Chase cũng góp mặt trong danh sách với mức tương quan 35%. Dù CEO Jamie Dimon nhiều lần cảnh báo kinh tế Mỹ có thể bước vào suy thoái, ngân hàng này vẫn ghi nhận lợi nhuận quý I vượt kỳ vọng – chủ yếu nhờ hoạt động giao dịch mạnh mẽ. Cổ phiếu JPMorgan đã tăng hơn 10% từ đầu năm, trong khi S&P 500 chỉ nhích dưới 1%. Khoảng 59% chuyên gia phân tích được khảo sát bởi FactSet khuyến nghị mua cổ phiếu JPMorgan.

Ngoài ra, danh sách còn có các tên tuổi quen thuộc như MetLife và Charles Schwab – những doanh nghiệp có mô hình hoạt động hưởng lợi trực tiếp từ môi trường lãi suất tăng.