Hôm thứ Ba, JPMorgan đã sửa đổi xếp hạng của mình cho Roblox Corporation (RBLX), tăng phân loại lên Thừa cân từ Trung lập và thiết lập giá mục tiêu mới là 48 đô la, tăng từ mục tiêu trước đó là 41 đô la mỗi cổ phiếu. Sự thay đổi này là để đáp ứng với những biến động đáng kể về giá cổ phiếu của Roblox kể từ đợt chào bán công khai trực tiếp của công ty vào năm 2021, phản ánh thái độ phát triển của các nhà đầu tư về triển vọng dài hạn của các doanh nghiệp đã chứng kiến việc sử dụng cao hơn trong cuộc khủng hoảng sức khỏe.
Doanh thu từ chi tiêu của người dùng của Roblox đã tăng vọt vào năm 2020 và đầu năm 2021, với giá cổ phiếu đạt mức cao nhất là 135 đô la, gấp khoảng 20 lần doanh thu từ chi tiêu của người dùng. Tuy nhiên, định giá thị trường của công ty đã giảm hơn 80% vào cuối năm 2021 và sang năm 2022 khi tốc độ tăng trưởng doanh thu từ chi tiêu của người dùng giảm tốc với việc mở cửa trở lại nền kinh tế và Roblox bước vào giai đoạn đầu tư đáng kể, dẫn đến tỷ suất lợi nhuận giảm. Sau đó, giá cổ phiếu đã dao động trong khoảng từ 25 đến 50 đô la, với các nhà đầu tư cân nhắc triển vọng lợi nhuận trong tương lai, chiến lược kiếm doanh thu từ người dùng, xu hướng tỷ suất lợi nhuận và khả năng cạnh tranh từ các nền tảng khác như Fortnite Creative.
Bất chấp những rào cản này, Roblox đã báo cáo doanh thu từ chi tiêu của người dùng tăng hơn 20% trong bốn quý liên tiếp. Ban lãnh đạo của công ty đã cam kết tăng tỷ suất lợi nhuận từ 100 đến 300 điểm cơ bản mỗi năm trong ba đến năm năm tới. Tuy nhiên, sự nghi ngờ của nhà đầu tư vẫn còn do dữ liệu không nhất quán từ nhiều nguồn khác nhau trong thời gian gần đây.
JPMorgan nhận thấy những nghi ngờ của thị trường hiện tại là thời điểm thuận lợi để các nhà đầu tư đầu tư vào một công ty đang chuyển sang giai đoạn đầu tư chuyên sâu, đạt mức tăng trưởng hơn 20% doanh thu từ chi tiêu của người dùng và giới thiệu các nguồn thu nhập bổ sung như quảng cáo, dự kiến bắt đầu vào nửa cuối năm 2024, và doanh số bán hàng hóa dự kiến vào năm 2025. Quan điểm tích cực của ngân hàng được thành lập dựa trên tiềm năng của Roblox để cải thiện việc tạo doanh thu từ người dùng và sự tập trung của lãnh đạo công ty vào việc nâng cao tỷ suất lợi nhuận, dự kiến sẽ dẫn đến tốc độ tăng trưởng kép hàng năm của dòng tiền tự do trên 40% cho đến năm 2027.
JPMorgan đã cập nhật mô hình tài chính cho Roblox, tập trung vào doanh thu khu vực từ chi tiêu của người dùng và đánh giá chi phí trong bốn loại chi tiêu chính của công ty, xác nhận dự báo của ngân hàng về dòng tiền tự do. Các cá nhân quan tâm được khuyến khích yêu cầu một mô hình bảng tính Excel toàn diện để kiểm tra đánh giá của ngân hàng.
Bài viết này được sản xuất và dịch với sự hỗ trợ của trí tuệ nhân tạo và được kiểm tra bởi một biên tập viên. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.