Giảm 40%
Mới! 💥 Dùng ProPicks để xem chiến lược đã đánh bại S&P 500 tới 1,183%+Nhận ƯU ĐÃI 40%

Is Baytex Energy Corp. (TSX:BTE) Ready to Rally?

Ngày đăng 07:00 01/01/2001
Cập nhật 02:00 05/10/2018
Is Baytex Energy Corp. (TSX:BTE) Ready to Rally?

Is Baytex Energy Corp. (TSX:BTE) Ready to Rally?

Despite crude rallying significantly this week to see West Texas Intermediate (WTI) up by 32% for the year to date, intermediate oil producer Baytex Energy Corp. (TSX:BTE)(NYSE:BTE) continues to languish.

The driller’s market value remains flat even after Baytex successfully completed the transformational merger with Raging River Exploration Inc. which significantly bolstered its light oil assets.

Now what?

The new Baytex has oil reserves of 539 million barrels, which is more than 80% weighted to oil and other petroleum liquids. This is reflected in the combined entity’s forecast 2019 production, which is estimated to be somewhere between 100,000 to 105,000 barrels daily weighted 85% to oil and natural gas liquids.

That is important to note because it means that Baytex is well-positioned to benefit from higher WTI and thus avoid the impact of weak natural gas prices or the stagnant outlook for fossil fuels.

Forecast 2019 production represents an approximately 8% increase over 2018. When coupled with higher crude, this will give its earnings a solid lift.

Key to Baytex’ appeal lies in its extensive acreage in the Eagle-Ford shale. The light oil produced by that asset trades at a slight discount to WTI, making it more profitable than Baytex’ Canadian heavy oil operations.

For the second quarter 2018, Baytex realized an average price for its Eagle Ford light oil $86.75 per barrel compared to $49.70 for heavy crude and $31.37 for natural gas liquids (NGLs). That saw Baytex report an operating netback for the Eagle Ford of $35.42 per barrel produced compared to $18.12 for its Canadian operations, underscoring the profitability of that acreage.

It is for this reason that Baytex has focused its capital spending on the Eagle-Ford, which is now the company’s single largest producing asset. The addition of Raging River’s light oil acreage has boosted the proportion of Baytex’s production of lighter crude blends, further reducing the impact of the significant discount being applied to Western Canadian Select (WCS), which deepened since the end of May 2018.

Light oil production will likely grow at a solid clip, as Baytex has chosen to allocate a considerable chunk of its planned 2019 capital expenditure to developing Viking light oil assets acquired as part of the Raging River deal.

Baytex anticipates drilling 275 wells in the Viking during 2019 and another 30 in the Eagle Ford. This will go a long way in the expansion of its highly profitable light oil production, thereby boosting earnings and Baytex’s bottom line.

A notable achievement from the acquisition of Raging River is that Baytex was able to strengthen its balance sheet reducing debt to a manageable 2.2 times adjusted funds flow from operations. This has enhanced its financial flexibility as well as the ability to weather any further downturns in the price of crude.

Baytex expects free cash flow to grow significantly as oil rises. For 2019, free cash flow of $400 million has been forecast if WTI averages US$65 a barrel over the course of the year. Given that WTI is hovering at around US$75 per barrel Baytex’s 2019 free cash flow could be as high as $500 million.

Such solid free cash flow growth will provide Baytex with the opportunity to retire further debt and increase spending on exploration and development drilling.

So what?

It is difficult to comprehend why the market is failing to recognize Baytex’ strengths as well as its high-quality assets, but this has created an opportunity for investors seeking to cash in on higher oil.

There is every indication that the company’s earnings and cash flow will grow substantially amid an operating environment where WTI is trading at US$65 a barrel or greater — and this ultimately will cause its stock to soar.

Fool contributor Matt Smith has no position in any stocks mentioned.

This Article Was First Published on The Motley Fool

Bình luận mới nhất

Cài Đặt Ứng Dụng của Chúng Tôi
Công Bố Rủi Ro: Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.
Phiên bản tiếng Anh của thỏa thuận này là phiên bản chính, sẽ luôn được ưu tiên để đối chiếu khi có sự khác biệt giữa phiên bản tiếng Anh và phiên bản tiếng Việt.
© 2007-2024 - Công ty TNHH Fusion Media. Mọi quyền được bảo hộ.