Fitch hạ xếp hạng mặc định của Telefonica del Peru

Investing.com — Fitch Ratings đã công bố việc hạ xếp hạng mặc định của tổ chức phát hành ngoại tệ và nội tệ dài hạn (IDR) của Telefonica del Peru S.A.A. (TdP) xuống mức ’RD’ từ mức ’C’. Sự thay đổi này diễn ra do TdP không thực hiện được các khoản thanh toán gốc và lãi đối với trái phiếu quốc tế 2027 tính đến ngày 10 tháng 4 năm 2025, và trái phiếu nội địa đáo hạn vào ngày 19 tháng 4.

Đồng thời, TdP đang trải qua Quy trình Phá sản Tái cấu trúc Thông thường (PCO), bắt đầu từ ngày 14 tháng 2 năm 2025, nhằm tái cấu trúc các nghĩa vụ tài chính của mình. Điều này đã được tuyên bố là một sự kiện vỡ nợ. Tuy nhiên, việc Integra Tech International Inc. (Integra) gần đây mua lại TdP được xem là trung tính đối với xếp hạng của TdP.

Vào ngày 10 tháng 4 năm 2025, TdP không thể thanh toán các khoản gốc và lãi của trái phiếu quốc tế 2027, lần lượt trị giá 567 triệu PEN và 62 triệu PEN. Điều này, kết hợp với PCO đang diễn ra, được xem là một sự kiện vỡ nợ. Trái phiếu quốc tế 2027 không cung cấp thời gian gia hạn cho việc thanh toán gốc. Vị thế tiền mặt của công ty không đủ để đáp ứng các nghĩa vụ tài chính sắp tới.

Vào tháng 2, TdP đã tham gia PCO với mục đích tái cấu trúc các nghĩa vụ tài chính, bao gồm cả các cam kết thuế với Cơ quan Thuế và Hải quan Quốc gia (SUNAT). Các khoản dự phòng từ năm 2000-2001 gần đây đã được chính thức hóa với giá trị 947 triệu PEN. Khi Viện Quốc gia về Bảo vệ Cạnh tranh Tự do và Bảo vệ Sở hữu Trí tuệ (INDECOPI) phê duyệt PCO, dự kiến Fitch sẽ tiếp tục hạ xếp hạng của TdP xuống mức ’D’.

Việc công ty Argentina Integra mua lại TdP được xem là trung tính đối với xếp hạng của TdP khi quá trình tái cấu trúc vẫn tiếp tục. TdP đã thông báo vào tháng 4 năm 2025 rằng cổ đông Telefónica Hispanoamérica S.A. (Telefonica HISPAM) đã ký một thỏa thuận mua bán cổ phần, trong đó bán toàn bộ cổ phần của TdP (99,3% vốn cổ phần) cho Integra với giá 3,7 triệu PEN (khoảng 1 triệu USD). Cả hai bên đã đồng ý giữ tổng số tiền chưa rút của khoản tín dụng 1,54 tỷ PEN cho TdP.

Fitch dự kiến dòng tiền tự do (FCF) của TdP sẽ vẫn âm trong suốt thời gian xếp hạng do khả năng sinh lời yếu và nhu cầu đầu tư vốn. Vị thế thanh khoản của công ty chủ yếu được hỗ trợ bởi việc tiếp cận khoản vay với Integra và Telefonica HISPAM trị giá 1,54 tỷ PEN để hỗ trợ hoạt động hiện tại của TdP.

Xếp hạng ’RD’ phản ánh việc TdP đã bước vào quá trình vỡ nợ sau khi không thanh toán được gốc và lãi của trái phiếu quốc tế 2027 và trái phiếu nội địa, cùng với quá trình tái cấu trúc nợ đang diễn ra với các chủ nợ.

Fitch thực hiện phân tích phục hồi riêng cho các tổ chức phát hành có IDR từ ’B+’ trở xuống. Phân tích này giả định TdP sẽ được coi là một doanh nghiệp đang hoạt động trong tình trạng phá sản và sẽ được tái cơ cấu thay vì thanh lý. Hệ số giá trị doanh nghiệp/EBITDA được áp dụng là 4,5x; điều này phản ánh hiệu suất hoạt động và hồ sơ tài chính đang suy giảm của TdP mặc dù có hồ sơ kinh doanh đa dạng và thương hiệu được công nhận mạnh mẽ.

Việc hạ xếp hạng xuống ’D’ phụ thuộc vào việc chấp nhận Thủ tục Phá sản Thông thường. Việc nâng xếp hạng phụ thuộc vào việc hoàn thành quy trình phá sản phản ánh cấu trúc tài chính sau của công ty.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.