Elanco Animal Health được nâng hạng lên ’BB’ nhờ giảm đòn bẩy tài chính

Investing.com -- S&P Global Ratings đã nâng hạng Elanco Animal Health Inc. lên ’BB’ từ ’BB-’ với triển vọng tích cực, trích dẫn cam kết của công ty trong việc duy trì mức đòn bẩy tài chính thấp hơn.

Cơ quan xếp hạng lưu ý rằng tỷ lệ nợ điều chỉnh trên EBITDA của Elanco đạt 3,9x cho 12 tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2025, mức thấp nhất trong năm năm qua. Việc giảm đòn bẩy này chủ yếu là kết quả từ việc trả khoảng 1,6 tỷ USD nợ bằng nguồn thu từ thoái vốn mảng kinh doanh thủy sản (1 tỷ USD), dòng tiền hoạt động (300 triệu USD), và việc bán các khoản tiền bản quyền y tế từ dung dịch nhỏ mắt lotilaner (300 triệu USD).

Elanco đã bày tỏ ý định giảm đòn bẩy ròng xuống dưới 3x. Với việc trả nợ đáng kể, tạm dừng mua lại cổ phiếu, và áp lực từ các nhà đầu tư cổ phiếu, S&P kỳ vọng công ty sẽ tiếp tục ưu tiên giảm đòn bẩy và cho rằng khó có khả năng đòn bẩy sẽ tăng trở lại trên 4,5x.

Các sản phẩm mới ra mắt gần đây của công ty đã vượt kỳ vọng, góp phần tăng trưởng doanh thu so với cùng kỳ năm trước mặc dù đã thoái vốn mảng kinh doanh thủy sản vào năm 2024. Elanco đã nâng điểm giữa của dự kiến đóng góp doanh thu từ các sản phẩm đổi mới thêm 80 triệu USD lên 760 triệu USD.

Trong số các sản phẩm mới ra mắt, thuốc diệt ký sinh trùng Credelio Quattro đã dẫn đầu tăng trưởng trong lĩnh vực sức khỏe thú cưng và đạt trạng thái blockbuster trong năm đầu tiên. Trong phân khúc vật nuôi nông nghiệp, Experior, một phụ gia thức ăn giúp giảm khí thải amoniac, đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể trong năm 2025 sau khi FDA phê duyệt ba kết hợp sản phẩm khác nhau cho bò cái vỗ béo vào cuối năm 2024.

Ngoài ra, Zenrelia, một chất ức chế JAK điều trị viêm da ở chó, đã hoạt động tốt trong năm 2025 sau khi cảnh báo đóng hộp tại Hoa Kỳ được giảm nhẹ, cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ trong các điều trị tuyến đầu.

S&P dự kiến tăng trưởng doanh thu sẽ tiếp tục mạnh mẽ trong năm 2026 và 2027, với biên lợi nhuận cải thiện nhờ sự chuyển dịch thuận lợi trong cơ cấu sản phẩm hướng tới các động vật đồng hành và gia súc bò có biên lợi nhuận cao hơn. Cơ quan này cũng dự đoán chi phí bán hàng, quản lý và hành chính cũng như chi tiêu vốn sẽ bình thường hóa sau khi tăng đột biến liên quan đến việc ra mắt sản phẩm.

Triển vọng tích cực cho thấy S&P có thể nâng xếp hạng của Elanco trong 12-18 tháng tới nếu công ty giảm đòn bẩy xuống dưới 3,5x và duy trì dòng tiền tự do trên nợ trên 10%.

Các rủi ro tiềm ẩn bao gồm sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô, với thuế quan dự kiến sẽ ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh dưới 15 triệu USD trong năm 2025 và duy trì dưới 1% doanh thu trong năm 2026 và 2027. Tại Hoa Kỳ, thị trường lớn nhất của Elanco, lượt khám thú y đã giảm khoảng 2%-3% hàng năm trong năm 2024 và 2025 trong bối cảnh áp lực kinh tế và sở hữu thú cưng giảm so với mức cao trong thời kỳ đại dịch.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.